Joy Liu:97%的负面回复,巴塞尔协议最终篇恐难推进

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美国时间 3 月 6 号,美联储主席鲍威尔在对国会的年中货币政策报告的听证会上被问到了关于由美联储FDIC和货币总稽核办公室在 2023 年 7 月发布的关于银行资产计算方式提案的相关问题

这项提议有个带有文艺感的名字 - Basel III Endgame ( 巴塞尔协议最终篇)

按照惯例,这项提案在美联储的网站上面发布以后需要向外界征求意见。而这次对外征求意见的结果令人大跌眼镜。97% 的回复持反对意见,或者认为有必要进行大幅度调整。

按照 3 月 6 号鲍威尔在听证会上也对这个 97% 的负面回复比例表示惊讶,认为需要在内容上对提案进行更改。

Basel III Endgame 想要达到什么效果?

简单的来说,这个提案调整了美国大型银行中的资金比例( capital ratio ),要求大型银行预留更大量的资金来应对经济形势下滑的风险。而这次提案的灵感来源很明显,来自 2023 年 3 月份硅谷银行倒闭事件。

用一句话总结一下硅谷银行事件:硅谷银行在国债价格较高的时期购入了大量国债,而在价格下降之后出现了未实现的损失( unrealized loss )导致了资产量下降,也削弱了自己进行短期借贷的能力;与此同时,挤兑现象现象的发生让这个本来在资产管理方面十分虚弱的银行彻底关门。

硅谷银行中最大的管理缺陷之一就是在国债价格变动上的预期明显不足。 Basell III Endgame 想要:

  1. 将特定金融资产中,未实现的盈利( unrealized gain )和损失都囊括到资产比例中
  2. 其中就需要符合补充杠杆比例( supplementary leverage ratio )的规定;而这个比例规定决定了银行向外可以放出多少贷款
  3. 也需要符合逆周期缓冲资本( countercyclical capital buffer)的规定;这个规定允许政策执行方会在发现个别银行资产快速扩张,或者在经济下行期间,责令银行增加自己的资产量,以降低银行陷入倒闭风险。

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Basel III Endgame 会对哪类银行产生影响?

主要是对 4 大类银行造成影响;分别是:

第一类: Category I —> US GSIBs ( Global Systematically Important Banks ) 可以简单的说是在美国的超大型银行。注意,是地处美国,所以外国在美国运营的银行也算在内。比如:摩根大通,美国银行,汇丰银行,富国银行,中国交通银行,加拿大皇家银行,中国农业银行,渣打银行,等等。

第二类:Category II —> 资产总规模大于 7000 亿美元,或者跨辖区交易量大于 750 亿美元的银行机构

第三类:Category III —> 资产总规模在2500亿美元以上,或者非银行资产,加权短期批发性融资 (wSTWF - weighted short-term wholesale funding) 、或者表外风险敞口( off-balance sheet exposure ) 规模在 750 亿美元以上的银行机构

第四类:Category IV —> 资产总规模在 100 亿美元到 250 亿美元之间的银行机构

说点实际的,这提案对经济有什么影响?

前面提到了,这项提案目前还处在向外界收集意见的过程中。但目前我们可以看到的风险主要集中到一个问题上:放贷。

在目前的经济环境之下,美国的贷款利率处于十几年以来最高的时期,而改变银行的资金比例会改变大型银行最终的放贷量。

虽然说提案中指出的是要把未实现的盈利和损失都要计算进去,但是按照目前银行的情况来说,未实现的损失是一定大于未实现的盈利的( 其原因可以借鉴硅谷银行的案例 )。

也就是说,按照目前银行的资产负债情况来看,一旦按照 Basel III Endgame 来重新计算资产比例的话,银行能够放出的贷款量会大大减少。最直接的结果就是影响实体经济里面的企业运营,导致企业运营中资金链断裂的压力大大增加。

提案反馈中的实际案例

在众多的反馈中,我找到了这样一个反馈,是关于美国农业的。

一位叫 Chris Sumpter 的来自南卡罗莱纳州,目前在县议会工作,家族世代经营畜牧业农场的公职人员是这样说的:

这一提案将对我们获得贷款的能力产生负面影响,因为银行将会试图通过拒绝他们认为有风险的借款人来缩减他们的投资账目表。如果没有这种信贷渠道,农民将无法获得他们需要资助其经营、购买新农业设备或支付工人的资金。这些障碍可能导致农业生产的放缓。农业企业是我们美国最大的产业,大约有 26 万个工作岗位和实际每年 520 亿美元的经济影响范围,这样的提案将对我们州的食品安全和经济产生重大影响。

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作者:Joy Liu,分析宏觀經濟,也關心人間疾苦。
從管理百人團隊的影視製片,到通過自学鑽研宏觀經濟,被市值6億美元的私募投資公司聘請,通過分析宏觀經濟、挖掘經濟史和投資市場資料,為投資人提供市場趨勢信息和思維教育相關內容。

参考资料:

https://www.banking.senate.gov/hearings/02/29/2024/the-semiannual-monetary-policy-report-to-the-congress

https://www.federalreserve.gov/aboutthefed/boardmeetings/fact-sheet-basel-20230727.pdf

https://www.federalreserve.gov/SECRS/2023/November/20231114/R-1813/R-1813_110923_156138_541630696927_1.pdf

 
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匿名

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