前面的文章（如松：把美元踢下王座的男人，“王”的光芒再次绽放！）（如松：颠覆三观，金银牛市史诗幕后的神秘密码，逆天改命）已经论述到了这样一个结论：今天的黄金牛市与上世纪七十年代和本世纪2000-2011年的黄金牛市具有本质的不同。
七十年代的牛市是因为通胀汹涌导致避险需求急剧放大，最终推动金价出现暴涨；2000至2011年的黄金牛市是美国互联网泡沫破裂之后美元资本投资收益率出现持续下跌（以前在如松公众号上讨论过这个问题），资本就无法进入实体经济领域，此时要么远走他乡要么在本土炒作资产价格，而资产价格的加速上涨就进一步降低了资本在实体经济领域的投资收益率，最终也就酿成了次贷危机，所以次贷危机是央行持续放水和资本投资收益率下降共同制造出来的危机，在这个过程中就导致美元价值的持续下降，进而推动了黄金牛市。
战后开始，无论1944年至1971年间美元依托黄金来发行，还是此后依托美债来发行，但都属于依托二战之后的世界地缘政治秩序、经济秩序支撑美元不断扩张的时代，也就是经济全球化和全球经济美元化不断深入的时代，是美元和美债作为全球普世货币不断在世界各地攻城略地的时代，上述牛市都是在这样的大背景下发生的。
目前的牛市从2015年开始启动，这轮黄金牛市与上两次牛市截然不同，是美国政府负债率在当年超过100%、美联储从2015年底开始加息推动美元利率开始正常化之后启动的，这是战后的世界地缘政治秩序无法维持、全球经济美元化的经济秩序也无法维持所带来的结果。在战后建立的布雷顿森林体系中美元处于核心的位置，处于王位，现在的黄金牛市就是美元从王位上被踢下来的过程，是黄金回归王座的过程。
简单来说就是，基于战后的地缘政治秩序和经济秩序，让作为主权货币的美元成为全球普世货币，作为天然普世货币的黄金在全球货币市场中的地位下降；现在，由于美国债务问题不可持续，美元正在从王位上被踢下来，而黄金的货币地位正在回归，用俗话来表示就是黄金的货币属性被激活。
当黄金的货币属性被压制之时，价格就会被低估，当货币属性开始回归之时，价格就会回升到正常水平、进一步产生溢价，现在的黄金牛市就是金价回归的旅程。
黄金的货币属性回归的过程中，就尤其需要关注黄金的孪生兄弟——白银。
在美元、美债承担全球普世货币的过程中，黄金的货币属性被压制、金价被低估之时，白银的货币属性被压制的更为严重、基本上已经回到一般商品属性，其价格也就基本回到了一般商品价格。今天，银价被严重低估的最明显标志是，现在的金价已经是1980年最高价的398%，但目前的银价却只是1980年最高价的74.78%，白银的脚步比黄金落后了约397%。
或有朋友会说，白银有很强的工业属性，工业上的供需关系会影响白银价格。事实却是，这些工业供需关系在货币属性被彻底激发之后就是根本不存在的，纯粹是子虚乌有，或者说是在自己骗自己，在这里就不再继续赘述原理，可参考（如松：颠覆三观，金银牛市史诗幕后的神秘密码，逆天改命）。
白银牛市的密码就是，现在是白银从一般商品定价向货币属性定价转换的过程，由于在美元美债承担世界普世货币的时期白银的金融属性与黄金相比丧失的更彻底，当货币属性回归之时潜力也就更大。
过去经常听到这样一句话，黄金是“无”用的金属，白银也基本“无”用。今天的人们很难理解的是，“无”往往就是更高的价值，道无形，却孕育着所有的有形，孕育了天下万物；天地之所以伟大，源于天地之间的空虚可以容纳世间万物；江海之所以伟大，源于其中空可以容纳天下百川；即便人人可知的房间，也是由于中“空”才能体现其价值。
“无”、“空”、“虚”，往往被世人所忽视，但却孕育着真正的价值。人们认为一般商品都有用，可以满足生理需求，也可以实现欲望，黄金白银欠缺实用价值，就被人们认为无用，诸不知“无”就是真正的价值——承载着无形的信用，即能储藏财富，又承载着所有所有一般商品的价值流动。
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