曾击败Nvidia与Palantir的AI黑马，如今股价腰斩，SoundHound AI还有希望吗？
如果我告诉你，有一家人工智能（AI）公司在2024年跑赢了Nvidia和Palantir Technologies，你会相信吗？
这并非夸张：在2024年，SoundHound AI（NASDAQ: SOUN）的股价暴涨了836%，轻松超越了几乎所有AI概念股中的明星选手。
然而，到了2025年，故事却有了重大转折。截止上半年，SoundHound AI的股价已暴跌46%。
这只曾被热捧的AI股到底吸引了什么投资者的注意？又为何短短几个月后惨遭市场抛售？下文将从多个角度解析SoundHound AI的过往表现与未来潜力。
尽管许多人认为SoundHound AI是一家“过气”公司，但对于真正敏锐的投资者来说，它依然牢牢把握着AI产业链中两大重要趋势。
现在是否是抄底SoundHound AI的好时机？继续往下看。
SoundHound AI最初为何暴涨？
SoundHound AI在市场上的“走红”，要归功于一份监管文件披露的信息：AI芯片龙头Nvidia曾持有该公司的少量股权。
作为AI领域当之无愧的领军企业，Nvidia的入股立即点燃了市场的想象力。投资者迅速开始编织两家公司未来深度合作的各种“叙事”，推动SoundHound AI股价飙升。
SoundHound AI所处的是AI领域一个相对冷门但潜力巨大的细分赛道——自然语言处理（NLP）。公司开发了类似于Amazon Alexa或Apple Siri的语音驱动AI助手，广泛应用于多个行业。
然而，对于在2024年末高位入场的投资者来说，2025年上半年无疑是一次“灾难”：股价遭遇猛烈抛售。而更具讽刺意味的是，正是Nvidia“撤资”的消息成为压垮骆驼的最后一根稻草——新提交的监管文件显示，Nvidia已经清仓退出，这一举动动摇了市场信心，引发连锁反应。
SoundHound AI下半年有何看点？
SoundHound AI的语音助手在汽车行业的应用正成为公司当前最关键的增长引擎。
目前，公司已与多家领先车企建立合作关系，包括Stellantis、现代、Honda与Lucid等。
其核心价值在于，将语音助手无缝嵌入车载信息娱乐系统与导航系统，极大提升了驾驶体验。根据SoundHound AI委托的一项市场研究报告，语音AI系统在汽车行业的潜在市场空间高达350亿美元。
笔者认为，随着自动驾驶逐步迈入商业化初期阶段，AI语音交互将成为主流配套功能。SoundHound AI有望凭借其技术和早期布局，成为智能汽车操作系统的重要合作方。
举例而言，Alphabet旗下的自动驾驶出租车平台Waymo目前已在五大城市上线，每周完成超过25万次付费接送服务；Waymo与Uber的合作也进一步强化了自动驾驶在出行与配送产业中的战略地位。而就在上个月，特斯拉（Tesla）也正式推出了其Robotaxi服务，标志着行业迈入变现阶段。
在整个行业由研发走向商业化的转折点上，SoundHound AI显然占据了一个独特的位置。
SoundHound AI是否值得投资？
尽管SoundHound AI的股价经历了大幅下跌，其估值依然偏高。
如下图所示，当前SoundHound AI的市销率（P/S）高达42倍。作为对比，这一估值水平几乎等同于上世纪90年代末互联网泡沫时期的一些龙头科技股。
这意味着，即使股价已下跌近50%，其估值仍处于泡沫区间。
诚然，我对SoundHound AI在自动驾驶领域的长期潜力仍抱有兴趣，尤其是其语音AI技术的拓展空间。但从当前基本面来看，该股更像是一种投机型资产。
虽然股价在下半年可能会有反弹，但推动力可能更多来自市场情绪和“故事驱动”，而非实质性盈利或营收增长。
综上所述，SoundHound AI当前更适合被视作短线交易标的，而非适合长期“买入并持有”的价值型投资。
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