美投君:ETF,一个适合所有类型投资者的策略!

  • 644

本文作者:美投君,Youtube搜索“美投君”可订阅其频道。

01 ETF

ETF是美股投资非常实用的一个工具,但其实很多投资者对于ETF的理解都并不深。有些人认为ETF就是低配版的基金,有些人认为ETF太稳赚钱速度慢,还有些人认为ETF就是投资菜鸟才玩的策略。其实这些都是对于ETF这个投资工具不了解导致的误解。

实际上,ETF是一个非常复杂,但又可深可浅的投资工具。他的应用面非常的广,操作方式也极为灵活,用好了收益绝对不比你单纯择股差,但却能大幅降低投资风险,并缩减你在投资上花费的精力。本着哪里有投资误解,哪里就有美投君的原则,本期我就跟大家好好聊聊ETF的投资策略,以及一些ETF的投资机会。

美投君自己的投资非常依赖ETF,我也很推荐咱们普通投资者加入ETF到自己的投资组合中。您可别以为ETF只是适合投资菜鸟的无脑工具,他对于不同阶段的投资者,都是极有价值的投资工具,只是应用的方法和策略不同而已。我将ETF的投资策略分为,初级,中级和高级三个阶段,每个阶段有每个阶段不同的投资方法和标的,以及不一样的目标人群。相信看完本期后,你一定可以找到最适合自己的投资ETF的方式。不过我也建议各位看官,先别着急给自己分级,暂且跟着我的思路走,有时你可能以为自己在第三层,实际是在第一层也说不定^_^

02 ETF的初级玩法

咱先说说这ETF的初级玩法。初级玩法非常适合新手投资者,但却不仅限于新手投资者。对于很多初入股市的人来说,最难的其实不是选股,也不是择时,而是对于股市风险的正确认知,然而很多人都意识不到这一点。

你仔细想想,决定一个新入股市的人能否在股票市场成功投资的因素是什么?真的是赚钱吗?你脑子里想的可能是赚钱,但真正决定你双手的却是股市的风险。新手投资者对于风险,往往走两个极端。一种是极度惧怕风险,不敢投资股票。另一种是,完全无视风险,只追求收益。最终的结果要不就是迟迟不敢投资,看着大好的赚钱机会溜走。要不就是一顿骚操作,亏了就挥手说再见,爷不伺候了。赚了就继续骚操作,直到亏了为止。

所以你看,你能否成功在股票市场中持续赚钱,最重要的一点,是你能否一开始就对于股市风险有个正确的认识。而投资ETF正是最好的帮助新手理解投资,控制风险的一个手段。为什么这么说呢?我们首先得清楚股市的风险来源于哪?股市风险来源于两个方面,一个是个股风险,一个是系统性风险。个股风险,就是一只股票所特有的风险,比如瑞幸咖啡的财务造假,诺基亚的被淘汰,特斯拉的马斯克的嘴  。系统性风险可以理解为大盘所面临的的整体风险,比如长期利率上涨所带来的的压估值,疫情对股市的冲击,以及前总统特朗普的Twitter等等,这时市场上所有的股票都会受到这些不确定因素的影响。

系统性风险是很难被控制的,但是个股风险可以。而投资ETF就是最有效的控制个股风险的方式,没有之一。ETF本身就是一个投资组合,其中包含了众多个股。组合中,个股风险被相互抵消,得到了分散,只剩下系统性风险。因此ETF的风险会比直接投资个股要小很多,股价的波动也会更温和。股市两大风险,现在砍去一半,自然对于新手上手投资更加友好。

那风险被砍了一半,是不是意味着投资回报就少了呢?也不一定。根据CNBC的数据显示,当投资长度小于10年时,有65%的主动基金跑输大盘。超过10年时,有85%的主动基金跑输大盘。超过15年时,这个跑输大盘的比例则高达92%。

美投君:ETF,一个适合所有类型投资者的策略!

可以看到,即便是专业投资者想跑赢大盘尚且不易,更不要说咱们新入市的散户了。所以咱也不用羡慕那些晒短期超高收益的所谓大神,长期来看鹿死谁手还不一定呢。投资是个长期的事,如果你带着长期投资的思维步入股市,你就已经超越了大部分现存的股市玩家了。

对于咱们新手投资者来说,最好的入门办法就是定投美股大盘的指数基金。我个人比较推荐S&P500的指数基金SPY,以及纳斯达克的指数基金QQQ。大盘指数基金是控制个股风险控制的最好的ETF。而定投这种方式,又是最适合新手以及没时间盯盘的上班族的一种投资方式。为什么这么说呢?我给各位看官算一笔账。

如果你从20岁起,每个月定投100美元,按照目前SPY平均年回报率8%来计算,那么到你70岁退休时你的资产能够接近80万美元,而你的成本其实只有6万。如果我们用历史上真实的S&P500的数据回测,那么50年间你可以最终获得86.8万美元。

美投君:ETF,一个适合所有类型投资者的策略!

详细数据请查看点击:drive

这还仅仅是每月100美元的情况,如果你有能力存储更多,那么你最终的资产会非常恐怖。

说到这儿肯定有看官会好奇,我们该如何挑选最适合自己的ETF呢?年初我提醒大家要布局价值股时,有看官就问我,他查value stock ETF,出来10多个ETF,不知道该怎么选。我相信类似的问题很多投资者也都会有。

选择ETF我们要遵循几个步骤。首先,你要清楚你想投资哪方面的ETF,比如说你想投资新能源ETF,那么你就先去寻找新能源板块都有哪些ETF。然后再去比较几个重要的信息,从中挑选出最优的一个。

第一,尽量找规模较大的管理公司和知名的基金经理。我见过太多小型ETF连个招呼都不打,直接就把投资策略给改了的,还有因为经营不善关门的也不在少数。我们要看的一个关键指标是AUM,如果AUM小于20M,你就可以直接忽略了。

第二,看他们Top10的持股,以及Top10持股的比重。一般而言,如果你不认可持股最大的这10家公司,那么这个ETF肯定不适合你。或者如果你最看重的公司,比如新能源行业的特斯拉,不在这个ETF里,或者比重过低,那么也可以淘汰。

第三,看管理费和分红。管理费当然是越低越好,分红则是越多越好。相同的几只基金一比较就可以找到答案。

可以看到,在ETF的初阶玩法中,你并不需要太多对于市场的判断,也不用过多的了解个股。这段时间就是让你能够以一个正确的心态,慢慢理解市场,形成投资认知用的。要知道,这并不是件容易的事,如果你能够做到,就已经比很大一部分玩家要厉害了。通过ETF初阶玩法成功上手美股投资后,如果你还有一颗主动投资的心,那么这段时间你一定能够对市场有一定的了解,也会开始有一些自己看好的股票。那么这时你就准备好可以开始ETF的中阶玩法了。

03 ETF的中级玩法

ETF的中阶玩法重点在于资产配置。股票投资的回报率有三方面组成,择股,择时以及资产配置。择时和择股是广大散户最关心的话题,做好了确实可以帮助咱们投资者短期内获得高收益。但长期了来看,资产配置对于投资回报率的影响才是决定性的。研究表明,对于投资回报率来说,择时贡献了2%,择股贡献了4%,而其余的94%的贡献率都来自于资产配置。也就是说,你想要在长期投资中立于不败之地,合理的资产配置是重中之重。那么如何优化我们组合的资产配置呢?最好的办法,还是应用ETF。

这套应用ETF优化资产配置的方法有个名字,叫做核心卫星策略。他是以ETF被动投资作为建仓核心,然后配上多个主动投资作为卫星投资的策略。核心卫星策略的目的是,在保证大盘收益率之上,去寻找alpha超额收益。这个策略乍一看不难理解,但原理和操作方法其实很有门道。

核心卫星策略有三大优势,是任何其他传统投资方式无法比拟的。

第一,是其确定性极强。核心卫星策略中的核心和卫星,其实就代表着市场上最主流的两种投资方式,核心是buy and hold长持,而卫星则是active trading主动管理。Buy and hold长期收益稳定,虽然是价值投资最推崇的方式,但在一些特定时期则具有明显的短板,而且策略本身相当枯燥。而active trading短期能够具有很强的爆发力,也更加灵活,但是不确定性高,受情绪影响严重,而且收益很难维持。

我总结了,不同市场时期,两种投资策略的优劣。从图中我们可以看出,  这两种策略在不同的市场时期有着接近互补的表现。这使得核心卫星策略能够在不同的市场环境中,都至少能有一种策略能够占得先机。在降低风险的同时,还能不错过任何机会。

第二个优势是,核心卫星策略具有很强的灵活性。投资者可以通过对卫星投资的局部调节,来获得alpha超额收益,而不需要费时费力的调整整个持仓。同时核心策略也能够为你确保很大一部分的beta基础大盘收益。给你提高灵活性的同时还让你不会暴露过多的风险

第三个优势是,核心卫星策略具有个性化的特点。世界上没有两片相同的叶子,同样也没有两个一模一样的投资者。单纯投资ETF是无法满足每个投资者特定的投资需求的。而核心卫星策略能够让你,根据自己的风险偏好,投资时长,投资金额来调整自己的核心标的以及核心比例。

接下来,我们就一起来看一下,核心卫星策略该如何操作?我也会给出,我认为当下最适合的一些ETF标的。

首先咱得了解,该如何选择核心投资?核心卫星策略中,核心投资更为重要。研究表明,投资者大部分的投资收益都来源于这部分。而其实投资核心的选择并不复杂,在我看来,咱也甭瞎琢磨,直接在美股三大指数里选就是最好的。他们分别是S&P500的指数基金SPY,纳斯达克的指数基金QQQ,以及道琼斯的指数基金DIA。他们除了分散化做的最好外,他们的期权交易量也是市场上最大的,这也给我们很多投资者的核心投资加了一份灵活性。当然以上这些都是股票类ETF,如果你想进一步控制风险可以考虑在核心组合中加入债券类投资。

所有上述ETF中,SPY绝对是最稳妥的选择。巴菲特曾建议投资者,如果你不知道买什么就买S&P500的指数基金。确实,标普500指数是由500个美国最大公司构成的,如果你持续看好美国经济的发展,那么SPY就是最好的选择。

美投君个人的核心标的,一直是QQQ。一个原因是,我自认有能力承担相对更高的风险,另一个原因是我始终相信科技是美股长期发展的大势所趋,而科技股成分更高的QQQ则显然符合我的预期。不过,在今年的板块轮动下,我也在替换了一半的QQQ至SPY。并且不出意外,未来的一年内我都会保持这样的核心,因为我预期板块轮动至少是一年的大趋势,不会很快结束。

我持有核心的方式也不是直接买入QQQ或SPY的正股,而是通过定期sell 他们的naked put,来实现同样的看涨QQQ和SPY的目的。这样做可以让我的资金更灵活,操作也更加多样,还能增加不少投资乐趣。期权交易不熟悉的看官,就直接买入ETF的正股,效果是类似的,也不用盲目交易期权。

说完了核心选择,咱们再来看看卫星的选择。这是考验各位看官投资水平的一步,也是获得Alpha超额收益的关键。这部分投资就因人而异了,不过有一点需要注意,那就是卫星与核心的关联度最好不要太高。比如你用科技权重高的QQQ做核心,又把卫星全部布局在科技股上,那么你的持仓就经常会出现同涨同跌的情况,效果会打折扣。这时你可以讲核心调整至SPY,或者将卫星分散到更多行业。这样当再出现上个月科技股暴跌的情况,你的组合就更能抗住风险。

另外,卫星的选择并不一定要选择个股,同样也可以选择ETF,如行业ETF,或者策略ETF等。这种用ETF做卫星的效果也并不差,而且非常适合没有时间盯盘的上班族们。

我自己的卫星投资中就配有不少ETF。举个例子,年初一月份我给大家讲过一期,2021年布局价值股的机会 。我相信很多看官和美投君一样,在今年以前,对于那些传统价值股的投资选项了解的并不多。那么这时最好的办法就是去选择价值股中的ETF,来提前布局板块轮动的大趋势,然后再慢慢花时间寻找具体的投资机会。我的选择是Value ETF VTV,这个我在当时那期视频中也给大家推荐了,如今已有超过15%的涨幅。对于VTV,如果不出意外,我也至少会再持有一年来乘上板块轮动的趋势。

同样的逻辑,我们还可以在看好具体的行业时,选择投资行业ETF。老观众一定了解,美投君在2021非常看好银行业的爆发,这时银行业ETF XLF就是不错的选择。拜登的基建计划肯定会是今年市场的主旋律,因此基建行业ETF PAVE也有机会。在经济复苏时,最为敏感的一类股票,也是能吃到经济复苏利好的股票是小盘股,那么小盘股ETF IWM也值得关注。当然,我们还可以把眼光放得更远,跨过近一年的经济复苏行情,来选择长期看好的行业。比如我个人很看重的一个行业为云计算,我也布局了云计算行业ETF CLOU。

上述这些ETF,都是我亲身持有的投资。拿出来分享也不是为了让你们抄作业,单纯是给各位展示这个核心卫星的投资思路,供你们参考。您也别抱怨我马后炮,这些ETF我都在年初甚至去年年底就跟大家推荐过的投资标的。

最后我们来看一下,核心和卫星的比例。配置比例没有一个绝对正确的答案。你需要根据自己的风险偏好,投资时长和投资额来调节配置比例。比如,年轻的时候你可以承担更多的风险,那么你的核心比例可以低一些,并且挑选一些风险相对较高的ETF作为你的核心标的,例如QQQ。随着年龄的增加,以及资产数额的不断积累,你的风险承受能力也会相应下降,那么你就可以逐步提高核心投资的比例,并且替换一些风险相对较低的核心标的,例如DIA.

我自己的核心因为使用的是期权,并没有占用我任何现金。从margin的角度来看,我的核心占了我总持仓的接近一半。并且这个比例,我短期内并不打算进行太大调整。

可以看到,与初阶玩法中,投资者基本不需要对于市场的判断不同。中阶玩法需要你有一定的判断市场趋势的能力,同时也需要一些对于个股或行业的了解。相信听完我上述的介绍,你现在应该也能找到属于自己的那套ETF投资策略。

04 总结

当然,如果你认为自己有很强的市场判断能力,也有足够把控风险的能力,那么ETF的高阶玩法也许更能满足你的胃口。比如如何利用期权提高核心ETF的收益,如何利用ETF对冲风险,如何利用高级策略式ETF提高收益等等。

延伸阅读:

掌握ETF做多与做空,让投资收益跨越牛熊 投资ETF

掌握ETF做多与做空,让投资收益跨越牛熊

转自尊嘉港美股公众号 二月下旬以来,在新冠疫情蔓延、经济下滑及石油价格战等的冲击之下,以美股为代表的全球资本市场,陷入一片腥风血雨之中。不确定性成为市场当前的常态,“过山车”式的暴涨暴跌,不仅股神巴菲...
匿名

发表评论

匿名网友 填写信息

:?: :razz: :sad: :evil: :!: :smile: :oops: :grin: :eek: :shock: :???: :cool: :lol: :mad: :twisted: :roll: :wink: :idea: :arrow: :neutral: :cry: :mrgreen: