美伊战争打响之后油价暴涨，简中思维普遍认为，大炮一响黄金万两，战争有利于金价；而且油价上涨会导致通胀上行，由于凯恩斯主义经济理论认为抵御通胀是黄金的根本职能，通胀上行就有利于金价，在上述双重作用下就会产生金价的上涨预期。
结果，美伊战争爆发导致油价暴涨之后却反而推动金价下行，而且在很长时间内油价还与金价形成高度负相关的关系，这就让人大跌眼镜。
其实，人们已经多次跳进同一个坑里。
1973年10月中东赎罪日战争爆发导致石油危机之后，油价暴涨，但金价却是先下跌，然后才是上涨；1998年12月油价开始快速上涨，到1999年9月的涨幅已经高达130%多，但金价反而出现了持续下跌，1999年五六月间更出现了暴跌，参考下面的两张图对比，让油价与金价之间形成了明显的鳄鱼嘴现象。（1980年爆发的石油危机不在此列，当时的油价在1980年上半年就已经出现高点，当战争在9月正式打响之后，油价反而出现了持续而且速度比较快的下跌）
五六月间本人在推特上说过这样的思路，油价与金价的负相关关系不会维持很久，这种负相关关系很快就会解除，甚至还会转为正相关，这背后的原因又是什么？
这些思维方式都来自第一性原理。
从历史来说黄金确实可以抵御通胀，造成通胀的祸首——主权货币总会自己结束自己的寿命，但黄金还在那里，他的信用稳定不变，也就完美地抵御了通胀。但在主权货币的周期之内，比如现在可以看做是美元时代，金价也是以美元标价的，既然黄金永远都不会改变，决定金价的就是美元的价值以及变化，这就是第一性原理。
美元价值与战争有关吗？与油价有关吗？都有关，但不是严格的正相关，源于影响美元价值的核心是美国经济。当代纸币在物理上没有什么价值，需要经济活动为纸币充值，而经济效率的高低决定为美元充值的能力。当经济活动走弱、经济效率下降、资本投资收益率下降之后，充值的能力就下降，纸币就会贬值，就会驱动金价，反之亦然。
所以，战争与油价确实是影响金价的因素，但又不是直接因素，而美元价值以及经济效率（为美元充值的能力）才是根本，这就是第一性原理。
美元是美国的主权货币，如果欧亚大陆爆发无法波及到美国本土的战争，美国不会被深度卷入，很可能对美国经济活动是有利的，就会提升美国的经济效率，可参考一战二战时期，美元表示的金价反而会受到打压。
如果油价上涨不会打压美国的经济效率，美国经济可以将能源价格上涨的压力顺利向下游传导，同时油价上涨又会驱动美联储加息，美元价值还会得到阶段性提振，金价反而会受到严重的冲击。这就是1999年9月之前的情形，油价快速上涨，美国经济维持强劲，美联储快速加息，金价噗噗跳水。
这是问题的一半，然后是另一半。
在前面的文章（如松：特朗普闯进“中东坟场”，繁荣泡沫灰飞烟末）中说到，人类所有的经济活动严格来说都是能源获取和利用方式的进步，从这个含义来说，无论从草木灰时代到游牧时代、农耕时代，还是从农耕时代进入到工业时代、信息时代和AI时代，都没有差别，都是能源获取和利用方式进步的过程。在这个过程中人均占有能源水平不断提高，能源利用方式也不断进步，最终改变了我们的生活方式。交通、通讯方式的进步最为直观，交通方式从步行、骑马、骑自行车，到开车、乘坐高铁或飞机，等等，马斯克正在推动飞行汽车的商业化，是交通方式的继续进步；通信方式从带话、捎话、写信、用座机打电话、用手机打电话到互联网通信、发邮件，等等，在这些过程中，大量由人从事的劳动逐渐被机器（机器人）取代，同时也创造出无数与工业化相适合的新岗位。
所以，我们所从事的错综复杂的经济活动，都是建立在能源基础之上的。
当今时代虽然能源的概念已经极大地拓展，太阳能、风能、核能、地热能等都进入了我们的生活，但化石能源（石油、天然气、煤炭）依旧是主要能源，而且是不可替代的。同时，考虑到能源价格具有联动性，大致就可以用油价代表能源价格。
然后就有了石油租金（能源租金）的概念，下图是过去五十多年来石油租金的走势图。
世界银行等国际机构通常采用以下方法来计算：石油租金= 石油销售收入−石油开采成本。由此可见，石油租金的高低与油价直接相关。
全球经济活动会产生增加值，当增加值大于能源租金之时，经济活动的实际收益就是正数，反之就是负数。
当经济活动实际收益是正数时，非能源开采方面的经济活动才能正常进行下去，才有可能应对债务等问题；当成为负数之时，就无法应对债务，就只能去杠杆，债务危机和经济危机就会爆发。
（红字部分阐述并不严谨，只能表达大意）
在油价上涨初期，虽然石油租金开始上涨，但基于现代经济的特点（长期合同大量存在），还不会迅速（完全地）传导至投资收益率和消费终端，经济活动看起来还能稳定运转，为美元充值的过程还能继续，此时由于油价上涨带来的加息预期，就有提升美元价值的作用，就会对金价施压。而且1999年格林斯潘进行了快速加息，当然就会导致金价的跳水。
但随着高油价的持续，高油价就会向下游传导，企业投资成本上升导致收益率下降，价格上涨开始挤压消费终端，投资成本上升、收益率下降加上消费潜力下降就会形成投资泡沫，债务承压，然后就是泡沫破裂，一般总会伴随着股市下下跌；投资效率下降意味着为美元充值的能力下降，随着经济活动的减弱就开始抑制加息预期、甚至导致降息，而主要由油价驱动的通胀还在不断发展，利率曲线就开始不断落后于通胀曲线，滞胀和美元实际负利率的局面开始形成，美元加速贬值，金价开始掉头向上。
所有，油价加速上涨一定时间之后，金价才会掉头向上，油价与金价开始脱离负相关关系并逐渐转为一定程度的正相关关系，这就是美元加速贬值下的避险行情，这是第一性原理。
希望如松这个群体按第一性原理来思考黄金和一系列问题，成为不一般的群体。
