7月18日，伊朗宣布正式暂停与美国的谅解备忘录，这意味着美伊战火正式重启。
就在18日前后，美国开始轰炸伊朗的石油设施、海水淡化厂、战略水库、桥梁和格什姆岛上的共和国卫队重型装甲师，而伊朗则攻击科威特的美军基地、海水淡化厂、电厂，还攻击了其它阿拉伯国家的石油设施。伊朗共和国革命卫队在18日宣布两艘油轮在霍尔木兹海峡南部触雷爆炸并引发大火，同时宣布海峡已经“完全关闭” ，但美军中央司令部对油轮触雷事件予以公开否认，让该事件演变成国际“罗生门”。
在中东，什么资源是最重要的？不是石油，是淡水，中东是淡水资源极为匮乏的沙漠（半沙漠、丘陵等）地区，绝大多数国家的生存与发展对海水淡化设施的依赖度都非常高，而海水淡化能力严格依赖于电力，当电厂、海水淡化厂以及能源设施成为双方的攻击目标时，不仅中东诸国面临生活危机，中东工业体系都将面临瘫痪的压力，这其中就包括油气开采、原油冶炼、LNG制备、化肥生产，等等。
就像2022年2月24日爆发俄乌战争那样，开始阶段人们总是希望战争可以在短期内迅速结束，但至今却已经打了四年多，超过了一战的时间长度。今年2月28日美伊战争打响之后，人们也抱着同样的期盼，但至今却已经持续了四个多月，随着双方开始攻击对方的能源、电厂、海水淡化厂、桥梁等基础设施，这场战争正在向长期化演变。如果美军轰炸格什姆岛上的重型装甲师是为登岛作战做准备，一旦打响地面战争，意味着这场战争将正式走向长期化。
这符合我在前面的判断，从地缘战略和经济战略来说，这是一场不得不打的战争，符合美国的国家总体战略：是削弱欧亚国家的手段（推动欧亚国家的工业危机），也是应对自身债务问题的路径，因此，这场战争不会在短期结束，可参考前面的一系列文章。
双方对电厂、海水淡化厂、能源基础设施的打击以及战争长期化，意味着石油危机（能源危机）开始不断深入，加上全球的原油库存已经被严重削弱，美国库欣原油库存水平已经低于安全线2000万桶，一旦引发交割危机，就有可能引发油价继续上涨。
现在我们回到另外一个财经话题，为什么经济危机的爆发总是与油价的短期暴涨紧密相关？
二战之后，实际上只发生了四次大型的经济危机：
- 第一是1973年10月赎罪日战争爆发之后的经济危机。随着石油输出国组织的石油禁运导致油价一夜间暴涨300%，欧美日同时陷入经济危机，美国的危机状态持续了16个月之久。
- 第二是1980年两伊战争引发的危机。随着战争爆发导致油价暴涨200%，欧美经济立即陷入危机状态，美国先出现6个月的经济衰退，然后又是16个月的衰退。
- 第三次就是2000年的互联网泡沫破裂。油价从1998年12月开始上涨，到2000年3月的涨幅已经超过200%，然后就是泡沫破裂和经济衰退。
- 第四次就是次贷危机。以2007年年初开始计算，油价在一年零三个月时间内的涨幅达到了约140%，然后就是次贷危机。
至于其它的危机，比如1970年、1987年都是比较温和的，与上述四次危机远远无法相比。
上述四次经济危机都与油价在短期内的迅速上涨交织在一起。
人类所有的经济活动都是能源获取和利用方式的进步，就是这种进步，让我们从草木灰时代、游牧时代、农耕时代过渡到工业时代，这意味着人均占有能源水平的不断提高和能源使用方式的不断进步，工业革命、互联网革命以及AI革命都是如此，而AI革命可以看做是上世纪二三十年代电力革命的升级版本。
也就是说，我们从事错综复杂的经济活动，都是建立在能源基础之上的。当今时代虽然能源的概念已经极大地拓展，太阳能、风能、核能、地热能等都进入了我们的生活，但化石能源（石油、天然气、煤炭）依旧是最主要地能源，而且是不可替代的。
然后就有了石油租金（煤炭租金、天然气租金）的概念，下图是过去五十多年来石油、煤炭租金的走势图。
世界银行等国际机构通常采用以下方法来计算：石油租金= 石油销售收入−石油开采成本。
在短期内可以将石油开采成本看成是不变量，石油租金的高低就取决于油价。将全球经济活动看做是一家公司，石油租金就是这间公司为石油开采活动所支付的租金，油价高支付的租金就高，油价低，支付的租金就低。
虽然全球经济增速的高低是不断变化的，比如全球化年代推高了全球经济增速，让全球经济活动这间公司创造经济增加值的能力得以提高，但这种变化是平滑的，波动的比较缓慢，即短期的一两年之内，全球经济每年所创造增加值的变化不大。
此时，各国实际获得的增加值多少就与石油天然气和煤炭价格直接相关。对于纯粹的进口国来说，油气价格上升，自己就要支付更高的“租金”，实际获得的增加值就减少甚至变成负数，经济萧条和危机就发生了。但是对于石油、天然气和煤炭出口国来说，随着租金收入的增加，就会出现繁荣。
所以，从上面的图形可见，上述四次危机都伴随着石油租金（煤炭租金）比例的剧烈上升。
然后还有另外一个因素会同时发挥作用。无论石油、天然气还是煤炭，都属于能源货币（这也是马斯克的说法），当油价上升、租金上升之时，意味着能源币的价格上升，主权性质的纸币价值下跌，通胀上升，名义利率也就上升了，剧烈的去杠杆过程就开始了。
随着本国实际获得的经济增加值下降甚至跌成负数，本国上市企业的盈利就会下降，而名义利率的上升又进一步打压了上市企业的估值，所以危机时期股市总是下跌的。下图是1973-1974年标普500走势图，两年间的最大跌幅是48%，下跌的时间长度明显超过次贷危机时期，但跌幅却比次贷危机的跌幅57%更小。
随着美伊双方开始对能源、电力、淡水等基础设施发动攻击，随着伊朗开始使用鱼雷封锁航道，这场石油危机正在深入，历史的轨迹很可能正在重演。
但这场危机又与上述四次危机具有明显的不同：
- 第一，如今欧美主要国家的政府负债率都处于100%这样的红线水平以上，危机爆发将导致政府负债率和财政赤字剧烈上升，在主权货币时代每一张政府债券本质上都是一张货币，而且现在是美国政府债收益率上涨的周期，这意味着纸币的信用在加速下降，所以危机爆发将导致通胀进一步恶化。
- 第二，由于政府负债率处于危机状态，危机爆发之时政府就没能力救助危机，让危机更为严重，延续的时间更长。此时，央行就只能继续降息拯救危机，但降息却会导致主权货币的信用水平进一步下降，让货币危机进一步恶化。
- 第三，全球化之后，无论国家、企业还是家庭的负债率都在高位，危机爆发导致剧烈的去杠杆进程，就会与货币危机、通胀恶化叠加在一起，让这次危机的严重程度超过上述的四次危机。
这或许就是一场全球化时期形成的繁荣泡沫破灭之旅。
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