如松博客2026

环球

如松：一张联络图，巴菲特到底在说啥？

这张图指的是以美国十年期国债收益率为代表的欧美债券收益率走势。下面的三张分别是1年内、5年内和长期的美国十年期国债收益率走势图。日本、英国、德国的国债收益率走势大家都很熟悉，就不再一一列举，大家都是上...

刚刚160评论如松 美债

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危机

如松：黑天鹅，呼之欲“出”

AI投资有没有泡沫？泡沫是否即将破裂？这永远都会是人云亦云的话题，也因此，泡沫破裂才会被誉为黑天鹅事件。 此时，我们最好拐个弯、换个视角来看待问题。 现在，市场中最重要的事件就是欧美国债收益率在集体暴...

09/271,198评论如松 黑天鹅

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环球

如松：独到的一天，载入史册

9月23日是足以载入史册的一天，当天欧美国债收益率集体暴涨，9月24日日债收益率暴涨。 这一天，美国十年期国债收益率正式突破了2023年10月的高点5.021%，这意味着从2020年开始美债收益率正式...

09/251,697评论如松 美债

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金银

如松：一纸“宣言书”，白银的奥妙

17世纪，欧洲的商业银行就开始以“有价证券”或“贵金属”为担保来发行银行券，这些银行券是一种流通工具，主要是为了服务国际贸易活动。 金本位和银本位时代的银行券，被称为钞票，是后来纯粹由信用担保的纸币钞...

09/251,024评论如松 白银

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金银

如松：黄金，万事俱备，只欠一灯

前面已经被多次说到，如今的情形与上世纪七十年代初期的局势十分相似，主要体现在以下几个方面： 第一，六十年代的美国十年期国债收益率处于相对低位，至六十年代末期美国十年期国债收益率出现了一轮上涨，见下图，...

09/231,504评论如松 黄金

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金银

如松：白银之光，中美基石

在（如松：原油牛市第一年，黄金白银铜的未来）一文中论述到，无论是在布雷顿森林体系下以黄金为抵押物还是以美国国债为抵押物来发行银行券（即纸币），从信用的构建原理上都是一致的，这也是18世纪之后很多欧洲王...

09/221,424评论如松 白银

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气候

如松：天道无常，大饥荒是怎么练成的

据世界气象组织的预警，今明两年很可能将爆发百年来最强的厄尔尼诺。 如松曾经对这一百年难遇的气候现象进行介绍，有朋友立即提出疑问说，既然厄尔尼诺年份暖冬的概率高达80%，是不是就不用提防寒潮了？ 恰恰相...

09/201,649评论如松 气候

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金银

如松：嗨，加息，黄金暴跌

在今年的文章中曾经说到过这样一个预判：在现在这个阶段美联储一旦选择加息，在加息之前的金价很难预判，但加息之后很可能就会驱动金价上涨。（上午找了半天那篇文章，但没有找到，但这段内容是无误的） 同时在过去...

09/182,194评论如松 黄金

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能源

如松：穿越！穿越严冬，穿越黑夜

前面的两篇文章中说到，金价与油价之间体现出非常明显的正相关关系，源于黄金是货币，而原油也在很大程度上具有货币的职能，原油价格的运行规律也主要受到货币信用变化的影响。 同时，当油价暴涨之时，工业活动所支...

09/171,642评论原油 如松

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能源

如松：那只黑天鹅，就趴在在那里

前一篇文章（如松：大牛，“潜龙”）中总结到，从七十年代至今的油价即受到供需关系的影响，但最主要还是受到货币政策以及美元信用水平的影响。 依据就是：油价与金价一直保持着紧密的正相关关系，70年代黄金与原...

09/161,657评论原油 如松

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金银

如松：大牛，“潜龙”

今天说一点“额外”的问题。 本轮金价的上涨是从2022年9月开始的。 美联储的每一次加息或降息，都会在短期内给金价带来很大的影响，尤其是在很多人认为“加息会打击金价”这样的思维定势之中更是如此，同时，...

09/142,0192如松 黄金

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环球

如松：大牛市，从地底下钻出来？

从去年底到今年初，本栏目写过多篇文章说明原油牛市正在到来，而且这些思路与传统的思路并不不同，文章包括：如松：黑金闪光，波澜壮阔、如松：寒风呼啸，超级石油、如松：超级黄金，超级银铜，超级石油。 今天我们...

09/131,7781 原油 如松

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金银

如松：“硬”起来，大时代的转折点

市场中一直都有硬资产和软资产的划分，所谓软资产就是债券、股票等金融资产，而硬资产则包括金银、金属、石油（能源）等实物资产，也包括那些核心城市的房地产。 过去四十多年无疑是属于软资产的时代。 从1980...

09/121,656评论如松 黄金

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金银

如松：崩塌！黑天鹅来了，白天鹅也来了

2月28日美伊战争爆发导致油价快速上涨，直到六月，油价与金价都呈现很明显的负相关关系，每当油价上涨之时金价就会落花流水，相信所有人都还对这一幕记忆犹新。 五六月本人就反复说到，金价与油价之间的负相关关...

09/102,033评论如松 黄金

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金银

如松：抛售狂潮，世界大变局

8月24日的文章（如松：一直最大的黑天鹅，一个最烂的苹果）说到，从八十年代初期尤其是苏联解体之后全球化进入高潮，这是美国正式确立自己单极霸权的时间，这意味着美国制定的全球经贸秩序开始向全球加速扩张，与...

09/091,900评论如松 黄金

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