最近一段时间，内存涨价成了全球性的焦点事件。
由于AI需求暴涨导致内存等产品持续涨价，进而引发苹果公司除手机之外的产品线全部提价，未来，苹果手机以及其它品牌手机涨价已经成为趋势。在全球化达到鼎盛的二十多年中，电子产品降价是压制各国通胀的动力之一，熟悉大哥大、摩托罗拉手机、三星手机和苹果手机的价格演变历史，对此会记忆犹新。转眼到了今天，电子产品正在成为推动通胀的动力。
美国小企业和个人正在加利福尼亚法院以反垄断法起诉三星、SK海力士和美光三家企业，指控他们以“转型HBM”为名，故意砍掉消费级DRAM产能，人为制造短缺联手操控DRAM供应，导致四年涨价700%。
为了缓解自身内存供应不足，苹果已经要求美国政府准许自己采购长鑫产品，这将突破美国政府的禁令。
在2024-2026年这轮DRAM、NAND价格上涨中，为了满足AI需求，厂家转产HBM之后就要减产DRAM；AI服务器需求暴涨（HBM、DDR5等）；地缘政治风险导致的囤货行为都是推动价格的主要因素，但人们往往会忽视另外一个重要因素，那就是全球化解体以及大国之间的制裁与反制裁行动正在剧烈地推升整个产品线价格。
过去二十年，内存行业就是经济全球化的典范。
例如一颗DRAM，美国负责EDA软件、IP授权；日本提供光刻胶、硅片、化学材料；荷兰提供光刻机；韩国制造DRAM；台湾负责部分封装测试；丝绸则负责消费电子整机装配，这让整个产业链的成本达到最低。
可现在，全球化解体，中美日欧互相竞争（或制裁）让这个体系破裂了，然后就会带来以下变化：
第一，企业必须建立“双供应链”。
以前，一套生产体系服务全球，现在，丝绸市场一套，美国及盟友市场一套，这就意味着更多的库存，更多的重复投资，更多的认证，更多的物流，这种重复投入会推升整个产品线价格。
第二，互相制裁导致库存增加。
例如，美国限制先进芯片出口以后，很多丝绸企业都会想，能买的时候赶紧买，这就出现了超额采购，安全库存提高，需求被提前透支的结果就是价格波动的更为剧烈。
第三，重复建厂。
以前，韩国两三座工厂就供应全球，现在美国要求三星、SK海力士要去美国建厂；日本恢复半导体制造，也需要在本土建厂；欧洲也要在本土建厂；丝绸更需要本土建厂，等等，欧美工厂的人工更贵，电费更贵，建设成本更高，最终都会反映到产品成本，这些重复投资将长期推动整个产品线的价格。
第四，大国之间制裁与反制裁行动是最强大的价格推手。
在内存生产过程中，涉及到无数的技术和关键原材料，现在主要国家之间（包括美国、日本、欧洲、丝绸等）正在进行疯狂的制裁与反制裁行动，这会剧烈地推升生产成本。比如：丝绸对东瀛进行关键材料禁运（稀土、六氟化钨、磷化铟、镓，等等），就会导致相关企业产品成本剧烈上升，甚至停产倒闭，然后就会猛烈地冲击半导体整个产业链的价格和供给能力；还比如，东瀛正在通过光刻胶对邻居进行制裁，这就会造成邻居相关产品的供给紧张甚至断供，最终也会推动整个产品线的价格；还比如，美丽国一直在进行关键技术和关键产品制裁，也会持续推升整个产品线价格。
如果将全球化年代看成是建设大厦的年代，全球化解体、地缘政治对抗就是互相拆台的年代，带来的结果就是产品线成本上升，甚至形成短缺。
第五，上面说的是生产端推动产品价格上涨，然后，销售端的割裂也在推升价格。
全球化模式下，价格下降主要来自规模经济，例如：三星建一座超大晶圆厂，全球销量越高，单位就成本就越低。可现在，市场正在分裂为丝绸市场、美国市场、欧洲市场，规模经济被严重削弱。苹果正在遭遇供给短缺和成本上涨，但却很可能无法从丝绸获得产能来满足需求，这就是市场割裂带来的价格冲击。
总结来说：AI需求的爆发和三大存储厂商控制供给，是价格上涨的两大原因，地缘政治恶化导致的囤货、全球化解体和大国之间疯狂的制裁与反制裁导致投资效率下降是另一个基础性的原因，按照宏观分析师的观点，三者在推动价格上涨过程中所占的份额大致为30-40%、40-50%、30-40%，三者所占的比例大致相近。
随着苹果以及其它大型科技企业的产品线提价，有些人就会延长手机更换的周期，需求就会下降，高盛已经下调了苹果公司的销量预期，这意味着次贷危机之后驱动经济增长的龙头行业——电子行业进入了滞胀的状态。
未来，全球化解体带来的影响会越来越明显，它未必每年都会导致内存价格暴涨，但会使半导体产业的平均成本持续上升，行业效率下降，价格波动也可能比过去更频繁、更剧烈。半导体行业很可能从过去二十多年全球化年代的“持续降价”模式，转向“成本更高、价格波动更大”的模式，这是最关键的内容。
虽然在半导体行业中，全球化解体导致的价格上涨只占总涨幅的四分之一到三分之一，可这种情形不仅仅发生在半导体行业，会发生在所有行业，美丽国、丝绸国在不断拉黑对方的关键企业，这些关键企业的产业链就会涉及到所有行业，主要国家之间正在进行关键技术、关键材料的封锁与反封锁，这也涉及到所有行业，大国之间正在进行关税战，这也涉及到所有行业的需求市场，这意味着所有产业链都在遭遇破坏，然后就会推动全产业链价格上升，而需求会持续受到打击，最终就是一种滞胀模式。
最危险的是，特朗普已经发动的对委内瑞拉和伊朗的战争，毫无疑问是为了控制整个油气产业链，这已经对油气和石化产业链、金属产业链、有机合成产业链等最基础产业链造成了一轮破坏，会成为全社会商品与服务价格的长期动力。
如今，欧美主要经济体的政府负债率和国债收益率都来到了高位，上述全社会商品与服务价格的上涨趋势就会驱动国债收益率的升势，持续放大财政赤字率。如今全球使用的都是主权货币，当政府财政赤字失控之时就意味着主权丧失信用，就会引爆纸币的信用危机，而目前的日元危机不过是先行示范，是全球化解体带来的第一个祭品，见上图，其它主要纸币都会跟随日元的脚步。
全球化的繁荣泡沫正在破灭。
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