文：凭栏欲言
在美联储前主席伯南克的回忆录《行动的勇气》一书中提及，2008年次贷危机扭转的关键节点就是美联储公布银行业压力测试结果扭转了市场信心。
此后，强化市场信心与公布银行业压力测试报告似乎成了标配。11月6日，中国人民银行发布《中国金融稳定报告（2020）》，其中公布了2020年银行业压力测试结果。
中国人民银行在2019年和2020年分别进行了银行业压力测试，从测试结果对比来看，2020年银行业压力测试结果较2019年意外大幅改善。
更让人吃惊的是，银行业压力测试结果大幅改善，是在疫情对经济造成重大冲击和银行业已经对实体让利1.25万亿的背景下实现的。
01
参试银行与测试方法简介
参试银行：
2019年，参试银行共1171家，参试银行资产规模合计占银行业金融机构资产规模的70.3%；
2020年，参试银行共1550家，资产规模合计占银行业金融机构资产规模的78%。
测试方法：
分为宏观情景压力测试、偿付能力敏感性压力测试和流动性风险压力测试。其中宏观场景（GDP增速同比下降）是主要的风险来源，更加受到关注。
02
宏观场景结果对比
2019年设定的宏观场景测试，轻度冲击设定为GDP降至5.3%，重度冲击设定为GDP降至4.15%（2020前三季度数据为GDP同比降至0.7%，显然已经超过了重度冲击设定阀值）。
2019年宏观情景压力测试有30家主要银行参加，结果显示轻度冲击下（GDP降至5.3%），9家参试银行未通过压力测试；重度冲击下（GDP降至4.15%），17家参试银行未通过压力测试。80%风险来源于经济下行所导致的贷款和应收款类投资质量下行（央行将两项标记为信用风险）。在轻度和重度冲击下，30家参试银行整体不良贷款率从1.46%分别上升至5.42%和7.38%，贷款信用风险损失导致整体资本充足水平分别下降2.2个和3.92个百分点。
2020年设定的宏观场景测试如下。
宏观情景压力压力测试结果如下：
1） 整体情况。截至2020年第一季度末，30家银行整体资本充足率15.07%。轻度冲击下，2020年末资本充足率降至13.12%，2022年末升至14.01%；中度冲击下，2020年末资本充足率降至12.69%，2022年末升至12.97%，均高于10.5%的监管要求。即轻度和中度冲击，整体达标。
2） 个体情况。在轻度、中度、极端冲击下，2020年末分别有10家、13家、21家银行未通过测试（注：前三季度GDP增速0.7%，处于轻度和中度冲击之间）。
2020年报告再次强调宏观场景信用风险是主要的影响因素，信用风险即GDP下行带来的银行信贷和应收款项投资质量恶化（2019年央行报告有对“信用风险”一词进行了清晰标注，2020年央行报告则未标注）。
在轻度、中度、极端压力情景下，参试银行贷款质量将恶化，不良贷款率大幅上升。若不考虑不良贷款处置，在轻度冲击下，2020年末不良贷款率升至4.90%；中度冲击下，不良贷款率率升至7%；在极端冲击下，不良贷款率升至10.65%。
03
结果的反差
2019年设定GDP同比增速降至4.15%，将有57%（30家有17家未通过）的主要银行或将爆发风险，银行整体不良贷款率将达到7.38%。
2020年宏观场景设定轻度冲击（GDP增速1.59%)和中度冲击(GDP增速-0.24%）之间，未通过测试的银行数量会在10-13家之间（总数量30家），不良贷款率在4.9-7%之间。
以2020年前三季度GDP增速0.7%为参考，这个数据基本上恰好处于轻度冲击和中度冲击中间。
可以发现，从2019年设定的重度冲击条件（GDP增速仍能达到4.15%）到2020年前三季度的GDP增速0.7%，冲击力度明显加剧。
但宏观情景压力测试中通过银行数量（取轻度冲击和中度冲击的均值）反而增长近半，银行不良贷款率均值5.95%（轻度4.9和中度7.0的均值），相比2019年下降1.43%。
冲击明显强化的条件下（GDP增速从4.15%下行至0.7%），将2019年和2020年压力测试结果对比，银行压力测试结果却大幅改善。更让人吃惊的是，这种结果的大幅度改善，是在银行业2020年前10个月已经对实体让利1.25万亿的背景下实现的。
就问你，服不服！
PS:2020年实行的贷款应延尽延政策，会将贷款质量风险押后。
END
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