美投君:2022年我最看好的10支股票(下)

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美投君:2022年我最看好的10支股票(下)

01 前言

上一期文章美投君给大家讲了2022年我最看好的10只股票里的前5只,这期文章毫无悬念,我们来说这后五只股票。没有看上期文章的看官,我还是强烈推荐先看一下上期文章,再来看这期。主要是选股的逻辑很多是相通的,我也在上期详细介绍了我的选股逻辑,这对于理解我接下来介绍的这5只股票,有很大帮助。

02 第六家公司:英伟达

第六家公司,英伟达,股票代号NVDA,当前市值6400亿美元。作为下半场的第一家公司,美投君必须拿出一家我压箱底的公司镇镇场子。英伟达这家公司可以说是我未来几年内,最看好的公司之一。

常浸泡在市场中的投资者,都会思考这样一个问题,今年市场大趋势,大话题会是什么?如果我提前布局了是不是就能赚爽这波风口了?就比如,去年的EV,比特币,今年的元宇宙,NFT。但如果你冷静下来思考会发现,想要提前布局这些风口难度不是一般的大。就像曾经美国的出现的一波淘金热,真正淘到金子的人少之又少。不过,在金矿旁卖挖金铲的人都赚发了。而英伟达就是这样一家卖挖金铲的公司。

这么说吧,你现在能够想到的,未来科技发展的大趋势,几乎没有任何一个能够离得开英伟达这家公司。您还别不信,我一个一个给你们说。如果你认为云计算是未来的大趋势,那英伟达会是最该投资的公司之一,因为全球四大云供应商,AWS,Azure,谷歌云阿里云中,有97.4%的AI加速器都使用了英伟达的GPU。如果你认为AI是未来的大趋势,那英伟达就是最该投资的公司。因为,AI所需的矩阵运算,只有GPU能够实现,而英伟达就是GPU当之无愧的霸主。并且在软件上,英伟达还有自己的AI学习平台Cuda,在行业内也是首屈一指。

如果你认为区块链是未来的大趋势,那英伟达也是最该投资的公司之一,因为英伟达GPU提供的强大矩阵算力,非常适合用于以太坊的挖矿,而且很难找到替代品。如果你认为自动驾驶是未来大趋势,那么英伟达还是最该投资的公司之一。因为英伟达搭建的开源平台,可以给开发自动驾驶的公司提供全套基础设施。如果你认为元宇宙是未来的大趋势,那不用我说了,英伟达就是最该投资的公司,没有之一。因为元宇宙中所有的虚拟现实,都需要大量的图像处理能力,这部分非英伟达莫属。英伟达还专门为元宇宙概念推出了3D建模和设计平台Omniverse,行业内也是绝对的先行者。

上述所有的大趋势,单拿出哪个来都是足以改变一个时代的科技。每一个趋势中也都充满了机遇和挑战。如果你想一头扎进某个趋势去寻找投资机会,不是不行,但可能就会像淘金一样难。但是选择了英伟达,你就相当于是掌握了淘金铲。我们不能确定明年的市场会翻谁的牌子,但英伟达的优势是,不管翻谁,他总能占得先机,乘上增长的快车。而且不要以为,这么多趋势都沾上,英伟达只是在蹭热度。实际上,他几乎在每个领域内的布局都是无可替代的,这其中尤其以AI和元宇宙两个赛道,优势最为明显。而且这两条赛道都极大可能成为2022年,市场上最火热的话题。市场上从来都不缺乏增长机会,缺乏的是像英伟达这样确定性的增长机会。

除了确定性的增长外,英伟达在明年还将面临两个可能的利好。一个是,芯片短缺的问题可能会在明年有所缓解。今年英伟达芯片供不应求的现象非常严重,明年随着供应链问题的缓解,压抑了一年多的需求很可能会得到大量的释放。另一个值得期待的是,ARM的收购在明年将会水落石出。目前市场的预期都是这笔收购成不了,所以真要是没成也无所谓。但一旦做成了,那英伟达的股价能上一个巨大的台阶。这种收益风险比极高的买卖,还是很划算的。

03 第七家公司:亚马逊

第7家公司,亚马逊,股票代号AMZN,当前市值1.7万亿美元。上一期文章我们说了,2022年投资必须要考虑到市场整体环境的改变。一方面,加息的大背景下,所有未盈利靠未来增速撑估值的公司,都会受到较大的影响。另一方面,经济复苏会持续,但也会非常坎坷。这就意味着,那些极度依赖经济复苏,对供应链,劳动力,通胀等因素非常敏感的公司,会在2022年存在风险。我们没法预计加息以及经济复苏的坎坷程度,但我们可以预计的是,一旦风险袭来,盈利能力强又不乏增长的公司,或者能乘上经济复苏又能抗住经济颠簸的公司,将会成为市场的宠儿。而亚马逊正是市场上少有的两类都占上的公司。

亚马逊的电商业务,是典型的经济敏感型业务。说他抗颠簸可能有点给他脸上贴金了,因为他今年实实在在的被供应链,劳动力成本上涨等问题拖累的够呛。但好消息是,亚马逊至少做到了亡羊补牢。今年亚马逊早已提前下单保证了库存,也大举扩招保证了劳动力充足。明年,供应链好转,亚马逊自然受到利好,供应链不行,亚马逊也能比其他竞争对手遭受更少的损失。再加上他不要脸的议价能力,和压榨供应商的手段,虽说饱受争议,但这确实使得他对于通胀有很强的免疫力。

另一方面,亚马逊的云业务AWS能为他提供高速增长的同时实现很强的盈利能力。这在2022年也是极为难得的标的。在后疫情时代,数字化的趋势加速了云行业的整体发展。而作为行业当之无愧的领头羊,AWS自然是最大的受益者之一。他目前的营收规模为600亿美元,却依然能保持年化增速40%,实属不易。如果把AWS当成一个独立公司来看,以他的营收和增速,估值可以轻松达到1万亿美元。放在亲妈亚马逊手里,反而还让投资者低估了他的估值。

在2021年,由于供应链,劳动力成本上涨等问题,亚马逊的股价表现并不好,是所有大科技公司表现最差的一个,甚至都没有跑赢大盘。但我认为,投资者可能过分关注了今年复苏的坎坷给亚马逊带来的冲击,而忽略了它云计算依旧强劲的增长,以及亡羊补牢后,未来经济复苏能够给亚马逊带来的利好。这也使得亚马逊当前的估值并不算太贵,明年多重利好的加持下,亚马逊的股价很可能会有所突破。

最后分享两个有关亚马逊的小传言,没有什么依据,大家就当听个乐。我看巴郎周刊表示,亚马逊可能会在2022年,在新CEO的带领下进行拆股,并进入道指。另一个传闻是,亚马逊有可能在未来把AWS云业务分拆成独立公司,要真是如此,亚马逊的股价能够释放出不少被低估的潜力。

04 第八家公司:迪士尼

第8家公司,迪士尼,股票代号DIS,当前市值2700亿美元。要想弄清明年迪士尼的投资逻辑,就要先搞清今年迪士尼都发生了什么。今年迪士尼的表现只能用糟糕来形容,股价跑输了大盘40%,是道指30只成分股中表现最差的,可以说是以一己之力,拉低了道指的表现。迪士尼今年有这样的表现其实一点儿也不冤,因为其两大核心业务,主题公园和线上流媒体Disney+的表现都大幅不及市场预期。

实话讲,迪士尼是一个比较冒险的选择,但我依然选择他是因为他的收益风险比十分优秀。今年迪士尼的表现确实令人失望,这有外部的原因,比如疫情的反复,也有他自己的原因,比如内容制作的乏善可陈。选择投资迪士尼就必须要承担,他在明年继续表现拉胯的不确定性,但一旦他内部或外部的情况有所好转,他的股价上涨潜力还是非常大的。而迪士尼的内容传统,加上优秀的企业管理,让我相信,经历挫折的他有能力在明年实现逆转。当然,投资迪士尼的勇气不仅仅来自于我对他的信心,还因为2022年确实对于迪士尼来说天时地利人和,就看他能不能把握了。

首先,是明年大概率会发生的疫情好转,以及持续的经济复苏会对于迪士尼的线下业务起到很强促进作用。这个趋势是一定会发生的,只是时间早晚而已,而我愿意相信明年会有显著的提升。迪士尼的线下业务,是经济极为敏感的业务。回顾迪士尼历史上的股价表现,每一次经济复苏都对它有显著的促进作用。因为线下业务成本相对固定,利润的高低就完全取决于消费者的数量。而且,迪士尼今年8月刚刚推出了Genie App,通过科技手段使得个人平均消费比疫情前增加了30%,这一趋势会在2022年得到延续。这就意味着,一旦经济复苏,旅游开放,迪士尼游客数量的提升,会比以往任何一个时间对于迪士尼业绩的提升都要大。

另外,迪士尼线上业务Disney+也可能在明年迎来逆转。从迪士尼以及Netflix的财报中,我们可以看出,疫情所带来的流媒体红利,很快就要用尽了。而接下来,流媒体巨头间的竞争,各方的增长,就完全取决于内容的制作了。相比竞争对手Netflix,迪士尼在内容制作上具有先天优势。因为没有流媒体,制作内容也是他的老本行,并且已经手握多个极具影响力的大IP,迪士尼上线流媒体的协同效应是Netflix比不了的。

不过,今年Disney+的问题就出在了内容制作上。迪士尼并没有处理好疫情对于内容制作的影响,很多内容的发布以及内容相关的活动都因为疫情被一拖再拖。这导致最近一个季度,Disney+的新增用户数从13M骤降到2M。市场也因此狠狠地惩罚了迪士尼的股价。但我不认为这季度的订阅数下降是结构性的改变,随着疫情的好转,推迟的内容逐期发布,以及新内容的不断更新,我相信,2022年Disney+是有机会在内容上逆转今年糟糕的表现的。

05 第九家公司:波音

第9家公司,波音公司,股票代号BA,当前市值1200亿美元。必须要承认,把波音放入10只股票系列,我有赌的成分。与迪士尼相同,作为老牌蓝筹的波音今年的表现也不尽如人意。但不同的是,迪士尼更多的是天灾,而波音则更多的是人祸。737Max之前多起事故仍让人心有余悸,今年787 dreamliner又被爆质量问题不断,迟迟无法交付。再加上今年公司内部频频被曝出生产不合规管理层不透明等问题。波音的股价也备受打击。我这里也没打算给波音洗白,我也对他的管理层持保留态度。但2022年波音所面临的机遇实在太强,使得我不得不暂时放下心中的成见,去单纯投机2022年波音的这波潜在增长。

首先,明年大概率的旅游复苏,会对飞机制造商波音起到促进作用。这个投资逻辑之前说过很多遍了,这里就不再解释了。而波音在这波复苏中还处于一个优势地位。各大航空公司为了准备明年旅游业的报复性复苏已经开始在提前下订单。而波音今年受限于供应链的问题,产能受限,无法跟上需求。航空公司担心波音涨价,更要早下订单。这对于波音2022年的表现是一个很大的提振。

波音在2022年另一大机遇,来自于中国即将释放的巨大需求。前不久,中国航空管理部门发出通知,暗示波音737Max在中国的禁飞令将会被解除,2022年大概率会实施。737MAX窄体客机是波音最重要的营收来源之一,而中国又是波音最大的海外市场,波音300多架737MAX库存有三分之一是中国的。一旦2022年,737MAX开始正常交付给中国买家,波音的现金流就能有明显的好转,这不仅能提升他的业绩表现,还能很大程度上缓解波音紧张的财务状况。对波音来说,中国的放开能够起到结构性的作用。

长期来看,波音依然面临诸多问题,比如人才流失,管理层僵化等。这些都需要新任CEO,卡尔霍恩正视并解决。不过,波音的基本面其实并没有很多投资者想象的那样糟糕,多年积累下来的家底,也给波音的复苏提供了肥沃的土壤。我在之前的一期文章中,详细分析过波音的基本面,感兴趣的看官欢迎回看。总体而言,2022年将会是波音极为关键的一年,一旦问题开始得到解决,再加上上面提到几大强劲的催化剂,2022年波音的表现有可能会超出我们的想象。

06 第十家公司:United Health

第10家公司,United Health,股票代号UNH,当前市值4600亿美元。联合健康集团united health是美国最大的商业医保公司。有多家子公司,服务对象大到政府和大雇主,小到个人和家庭都有涉及。

UNH这家公司最重要的投资逻辑,在于医疗行业整体的表现在明年可能会迎来爆发,而我认为UNH就会是那家最能够吃到利好的公司。由于疫情的反复,过去两年整个医疗资源都在像疫情让路,这使得医疗行业整体的复苏一拖再拖。而2022年很可能成为医疗行业迎来转机的一年。我这么说不仅仅是看重疫情的好转,更重要的是明年拜登政府的医疗改革方案即将落地,这对于医疗股的表现来说是一大转机。

民主党的医疗改革向来对于医疗行业整体来说是不利的,这也严重抑制了今年整体医疗板块的表现。但历史表明,每当医改政策落地后,医疗板块都能迎来不错的上涨机会。如下图所示,在1993和2010两次医改之前,市场都会给医疗行业非常低的估值。而当法案落地后,整个行业的估值都会快速回归。而目前医疗行业又处在同样的历史环境中,当前的估值已经到了历史最低点,比标普500整体低了20%。当2022年拜登的医改落地后,除非结果出乎所有人的意料,不然医疗行业很可能会迎来一波补涨,让估值回归正常。

美投君:2022年我最看好的10支股票(下)

去年我也挑了一只医疗股强生,但没想到他疫苗那么不给力,最终股价表现也非常一般。痛定思痛,为了乘上更具确定性的增长,我认为UNH是一个收益风险比极佳的选择。因为行业的蓬勃发展,必然就意味着更多人使用医疗服务,也就会有更高医保需求。所以行业的发展很大程度上影响着UNH的表现,他的个股风险被降到了最低。对于医疗行业整体,我曾经也做过详细的分析,这里就不赘述了。

除此之外,UNH还有保险业的属性。在明年的加息周期中,金融相关行业都会受到一定的利好。上一次加息周期,从16年到19年的这三年里,UNH的股价表现接近翻倍,而同期大盘只有25%的涨幅。加息加的最猛的2018年,大盘跌了5.6%,而UNH的股价还涨了9%。UNH可以说是汇集了医疗和金融这两个在明年最具机会的大趋势。同时又兼备低估值,强防御的属性。放在最后一只股票,兜住整个持仓再合适不过了。

07 结语

2022年的10只股票到这里就全部介绍完了。在这10只股票里,我想努力做到,各个领域都有所涉及,也尽量乘上更多样化的趋势。从风险收益的角度,我也尽量挑选了,包括偏激进,攻守兼备,以及偏防御在内的,各种类型的股票。相信总有一款适合你。最后,还是要提醒大家,我做这10只股票的目的,是为了帮助大家了解2022年的投资布局,而不是单纯的荐股。各位看官自己投资时还是要独立思考。最后美投君祝大家新年快乐,咱们明年再见!

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