美投君:2022年我最看好的10支美股(上)

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美投君:2022年我最看好的10支美股(上)

01 前言

文章开始前,先祝各位看官圣诞快乐!上一期文章,美投君给大家做了一个2021年的年终复盘,总结了一些投资心得,也反思了一些失败教训。现在2021年眼瞅着就要结束了,甭管今年投资战绩如何,都是时候翻篇向前看了。2022年美投君会继续陪着大家,再干出一番天地。这期文章,咱们就化繁为简,把2022年我所有要说的话,都融进股票里。从这期文章开始,我会给各位看官介绍10只在2022年最可能会迎来爆发的股票。为了方便大家消化,还是老规矩,分为上下两期给大家展示。

在介绍这10只股票之前,我觉得有必要先跟各位看官说一下我整体的选股思路。首先,我选择这10只股票的思路,并不是单纯的选择大牛股,而是要在各个领域内,选择我认为收益风险比最高的股票。我不会单纯为了博收益率而选股,我想做到的效果是,为大家寻找到2022年最强劲的市场趋势,以及每个趋势下最赚钱,也最安心的投资机会。即便你不选择这些股票,也能从我的选股思路中,对未来一年的美股市场有一个全面的评估。

另外,我选择的这10只股票并非传统意义上的长期投资,而是特指明年一年会迎来显著利好的股票。你会发现一些很优质的股票,并没有出现在这个单子里。并不是说他们不好,而是他们明年的机遇可能不够典型。

最后,我觉得有必要把我认为的明年市场的主旋律在这儿先铺垫一下,也方便大家理解我接下来整体的选股思路。我认为明年美联储的货币政策收紧会是萦绕一整年的大趋势。同时,经济复苏依然会是市场的主题,同时伴随着通胀,供应链短缺,劳动力成本上涨等不确定性因素。这就意味着,明年整体的市场环境大概率会不如今年。这给我们的选股增加了不少难度,意味着我们需要找到足够强劲的趋势,才能抵抗的住整体环境的恶化。所以在整体的选股上,我的核心思路是,在防御中寻找增长。

02 第一家公司:苹果

第一家公司,苹果。股票代号AAPL,当前市值2.8万亿美元。是的,你没有看错,苹果在2022年依旧是美投君最看好的10支股票之一。一只股票连续两年当选一定有他的独到之处。我依旧选择苹果并非源于我对他的偏爱,而是因为2022年可能成为苹果近年来最让人兴奋的一年。

首先,是iPhone的需求依然会在2022年非常强劲。由于5G换机的需求以及疫情等因素,今年iPhone的增长就创下了近5年来的新高。然而各种现象表明,这种增长可能到2022年会更为强劲。数据显示,仍有四分之一的iPhone用户在过去三年半的时间里都没有换过新机,而如今对于iPhone13的5G换代又是刚需,再加上苹果手机的用户粘性极强,2022年这部分需求很可能会释放出来。况且,苹果目前依然受到芯片短缺以及供应链危机等影响,无法完全释放产能,这也导致一部分对于iPhone13的需求被延后至了2022年。供应链问题预计在明年年中将会有所缓解,这部分压抑的产能和需求也终将在明年释放出来。

如果说iPhone是苹果的压舱石,那么苹果明年的一大隐藏产品,则可能会成为他股价升空的助推器。这就是传言要在明年年底推出的苹果AR/VR智能头盔。智能头盔一旦推出,对于苹果股价的促进可能会是结构性的。随着今年元宇宙概念的兴趣,智能头盔也成为当今市场最火热的产品之一。从苹果近期的收购动作,以及内部人员调动来看,苹果即将发布智能头盔已经是一个近乎公开的秘密。苹果本身就擅长做软硬结合,又有将产品做到极致的企业文化,再根据以往苹果每次新品发布都能引发轰动的经验来看,这次即将发布的智能头盔很有可能成为未来多年苹果股价的主要推动力。而2022年可能就是这个助推器点燃的一年。

除了本身这两大增长点外,苹果明年还极有可能受到市场上资金面的利好。之前提到,明年市场将会受到加息,通胀等一些列负面因素的影响,这意味着资金很可能会更倾向于流向,盈利能力强,增长稳定且估值合理的公司。而苹果正是典型的这类公司。一旦明年市场出现一定程度的恐慌,苹果则将会是最受资金青睐的公司之一。这一现象已经在过去几周动荡的市场中有所预演。

03 第二家公司:LVMH

第二家公司,LVMH,股票代号LVMUY,当前市值3900亿美元。LVMH是奢侈品行业中的龙头公司,也是欧洲市值第一大公司。公司旗下囊括6大领域共75个独立品牌,其中就包括LV,迪奥,tiffany,丝芙兰,轩尼诗等我们耳熟能详的品牌。只要是奢侈品能够触碰的领域,LVMH或多或少都有涉及。所以LVMH这家公司的投资逻辑,本质上就是看好奢侈品行业在2022年的发展。

要说2022年最让投资者害怕的风险是什么,我相信很多人都会认为是通胀。没错,通胀绝对是2022年我们必须要考虑进投资的一大因素。而LVMH可能就是那家最抗通胀的公司,没有之一。因为奢侈品具有一个无与伦比的性质,那就是价格越贵,反而需求越高。这源于奢侈品的稀缺性,价格越高,产品就显得越稀缺,消费者就越喜欢。听起来有些不可思议,但事实就是如此。在今年8月,LVMH旗下的旗舰品牌,LV就对某些款式提价了25%。这波提价反而引起了一波抢购潮,大幅提升了公司业绩。所以说在2022年,成本上涨也好,供应短缺也罢,对于LVMH来说影响都微乎其微,反而是促进他增长的一大契机。

另外,2022年大概率会出现的旅游复苏,也将会是推动LVMH增长的一大引擎。数据显示,蓬勃的旅游业对于奢侈品销售有明显的促进作用。因为人们在旅游时更愿意花钱,而且很多旅游地区税率更低,也会促进奢侈品的消费。目前旅游业的复苏十分坎坷,尤其是极具购买力的中国旅客因为某些客观原因仍未发力。2022年,一旦疫情能够有所控制,旅游业一定会复苏,而且是报复性的复苏,这对于奢侈品龙头LVMH来说,绝对是一大利好。

LVMH还有一大隐藏属性,是很多人不了解的。而正是这个隐藏属性,使得很多投资者还没有意识到LVMH可能的大幅增长。美投君问大家一个问题,你们认为,奢侈品在什么样的国家会卖的最好?可能有人认为是富裕的国家,也有人认为是好面子的国家。其实不然,奢侈品在贫富差距越大的国家,销量越好。一个反例就是北欧,北欧是全球最富裕的地区之一,但是奢侈品的销量其实并不好,这就是因为他们的贫富差距并不高。

我们知道在疫情的过程中,全球各国央行纷纷实行了史无前例的宽松货币政策,玩命撒钱。这导致全球的资产价格飙升,而与此同时通胀高企。这就会导致在后疫情时代,全球范围内的富人更富,穷人更穷。拉大的贫富差距,并不是什么令人兴奋的事情,但却对LVMH来说是一件做梦都能笑醒的事情。

需要注意的是,LVMH并没有直接在美股上市,我们只能买他的ADR,代号是LVMUY。在欧洲的看官可以直接在巴黎市场购买,股票代号是MC,流动性会好不少。

04 第三级公司:Shopify

第三家公司,Shopify,股票代号SHOP,当前市值1700亿美元。Shopify是一家专门帮助中小型商家做电子商务的公司,他的服务包括网站建设,订单以及支付管理,商家库存,运输管理,还提供会计,分析报告等后台管理。可以说,只要小商家想要上线卖货,Shopify就可以提供他所需的所有服务。同是电商界的翘楚,Shopify和亚马逊的商业模式并不相同。亚马逊相当于是提供一个shopping mall,大家都可以来mall里开店。而Shopify则更类似一个经纪人,你想在哪开店都随你,Shopify都能为你提供一条龙的开店服务。

其实,2022年整体的市场环境其实对于Shopify这种成长股是不利的。因为加息所导致的利率上涨,会很大程度上抑制成长股的估值。但即便环境恶劣,美投君还是不愿意放弃寻找成长。之所以依然拿出Shopify来讲,就是因为它具备一些其他成长股所不具备的性质。

首先是Shopify所处的行业,在后疫情时代具备确定性的增长。电商行业是已经被验证过,会在后疫情时代继续快速发展的行业。上一次,非典疫情后的阿里巴巴就是一个很好的借鉴。这一次疫情后的Shopify也表现不俗,最近2个财报的营收较去年最火热的时期,依然保持了57%和46%的超高增速。这表明Shopify在后疫情时代依旧有能力保持快速增长。明年Shopify的增速预期有所放缓,但保持30%以上的增长并不是问题。

另外,我也非常看好,明年Shopify扩展客户类型的新尝试。这可能会成为Shopify未来一段时间最大的增长点。Shopify的起家是帮中小商家做电商,走的是农村包围城市的战略。不过,Shopify今年10月刚刚宣布,将会在2022年为大型客户提供电商一条龙服务Shopify+,并将最高收费,从现在的299美元每月大幅提高到2000美元以上。目前,Staples,KitchenAid,Heineken等大型企业都已预定了Shopify+服务。我认为,Shopify的这个B2B业务发展空间是非常大的,因为大型公司开展电商业务是大势所趋,但这事儿做起来却并不容易,从人工到基建,成本是巨大的。而Shopify很好的顺应了这一确定性的趋势,并提供了最戳用户痛点的方便且便宜的服务。2022年,很可能成为Shopify开拓新疆土的关键转折点。

然而必须要承认,作为典型成长股的Shopify明年所处的环境是困难的。不过,Shopify目前已经跻身了大科技的行业,他的发展确定性强,规模巨大,也有着极其稳定且健康的现金流。相对于那些仍未盈利的成长股来说,他对利率的敏感度要相对低一些。而如果把他放在大科技堆里,他的增速又绝对算得上是大科技公司中数一数二的。开篇我就说了,2022年,我们需要不忘防御的同时,找到足够强劲的增长来抵抗整体环境的不利。而Shopify在这点上,算得上是一家极为难得的公司了。

05 第四家公司:Mastercard

第四家公司,Mastercard,股票代号MA,当前市值3500亿美元。我相信熟悉美投君的看官看到Mastercard这只股票会会心一笑。是的,Mastercard是继苹果之后,第二只在2022年我依旧非常看好的股票。只不过,苹果的投资逻辑是,在2021年表现亮眼,在2022年百尺竿头更进一步。而Mastercard则是在2021年卧薪尝胆,在2022年知耻后勇奋起反击。

要了解2022年Mastercard的投资逻辑,我们需要一头扎进他的财报。你会发现,今年抑制Mastercard股价上涨的原因,明年可能就会成为助推Mastercard上涨的理由。下图是,Mastercard 2021年和疫情前2019年的营收对比。可以看到,虽然今年公司整体的营收跟19年同期差不多,但除了跨境交易业务还有21%的差距外,其他几大业务都已经比疫情前增长了20%到50%。这说明,人们今年的消费确实显著增加了,而且Mastercard也瓷瓷实实吃到了这部分利好。然而市场依旧惩罚了Mastercard,其股价才刚刚恢复到疫情前的水平,这在美联储放水的宽松环境下实属不该。其实市场惩罚Mastercard的原因,就是因为跨境业务的复苏不利,而这又是由于在疫情的不断反复下,旅游复苏不及预期所导致的。

然而在我看来,跨境旅游复苏是一个确定性极高的事情,而且复苏的时间拖得越久,真正复苏时的报复性消费就会来得越凶,对于Mastercard股价的刺激就会越大。我不能说,2022年旅游就一定会复苏,但这是一个大概率的事件。我认为,现在市场可能过分关注了,眼前的疫情给Mastercard带来的不利,而忽略了已经发生的报复性消费,以及即将发生的旅游复苏对Mastercard的利好。从这个角度来看,一旦2022年,旅游业真的开始复苏,Mastercard不仅能收到业绩提振的刺激,还能够补涨今年报复性消费未能price in的利好。

除了旅游复苏以外,另一个2022年Mastercard的增长引擎,是他即将推出的BNPL服务。明年年初,Mastercard将和各大银行,借贷公司,fintech,数字钱包等公司合作,并率先在美国,英国和澳洲市场上线BNPL服务。我个人是非常看好Mastercard这一步布局的。BNPL是近几年支付业的一个重要趋势。而在这个趋势中,Mastercard的渠道优势是所有其他BNPL服务商所不能企及的。Mastercard本身就有很多长期合作的商业伙伴,他不需要像affirm那样,一家一家公司的去游说,单独现有的零售商和金融机构,就足够让Mastercard的BNPL服务迅速铺开。这在2022年,对于Mastercard来说是一大看点。

06 第五家公司:JP Morgan

第五家公司,JP Morgan,股票代号JPM,当前市值4600亿美元。2021年美投君就非常看好银行板块,去年推荐的高盛今年的涨幅也超过了50%。2022年我依然非常看好银行板块,甚至还有过之而无不及。2021年看好银行股的逻辑,在2022年依然成立,并且2022年还新增了一些利好银行股的因素。不过这次,在银行板块中,美投君并没有继续选择高盛,而是选择了JPM。

股市中最难寻找的就是确定性,但是在2022年为数不多的一个确定性事件,可能就是加息了。现在美联储已经确定要加速taper,加息似乎已经近在眼前,目前的预期是会在明年加息3次。而银行板块通常是加息环境下的最大受益者之一,上一次2015年的升息通道中,银行业整体的净利息收入就增长了近10%。而在受益的所有银行中,又以传统零售银行受益最多。因为在加息的环境下,传统的房贷,车贷,商业贷款的利润会显著增加,而股权类投资品的价格反而会有所下降。这一高一低,就使得传统零售银行很可能会在加息环境中跑赢投资银行。而JPM正是这样一家最典型的传统零售银行。

另外,作为经济极敏感公司的JPM,也很可能会在明年的经济复苏中持续受益。在刚刚过去的12月美联储例会中,美联储主席鲍威尔上调了明年GDP的增速预期,从3.8%上调至4.0%。这意味着明年经济复苏的势头依然会非常强劲。经济转好意味着,坏账的减少,贷款需求的增加,而这些宏观环境上的利好,就会像是潮水一样推着JPM的股价前行。

我在2022年看中JPM,还有一点很重要的原因,在于他的防御性。经过了2008年金融系统的危机后,银行业一番卧薪尝胆,现在已经重获新生。而在美国所有银行中,JPM可以说是那家基本面最健康,最能抗风险的公司了。目前JPM手握2000亿美元的可投资资金,它既可以作为抗风险的手段,也能成为加息环境下潜在投资动能,为JPM带来比以往更加丰厚的利润。在2022年,攻守兼备的JPM,会是我投资组合中一块不可或缺的压舱石。

07 结语

到这里,2022年我最看好的10只股票里的前5只就为各位看官介绍完了。前五只咱们先奠定一个2022年的基调,但在后5只中,我会注入更多的不确定性,当然相应的也会有更高的增长空间。相信这5只股票会更加令人兴奋。我会在下周同一时间,也就是2021年的最后一天,发布另外5只股票的分析,各位看官一定不要错过哦。

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