时寒冰近期文章:趋势在路上,您在哪里?这个品种暴涨发出风险警示

  • 6,298
  • 阅读模式

一、时寒冰:趋势在路上,您在哪里?

本周,美国玉米、小麦、大豆等粮食期货价格再次疯涨。(下图为本周二到周四美国玉米的价格走势)

时寒冰近期文章:趋势在路上,您在哪里?这个品种暴涨发出风险警示

而最近,我连续写文章提到玉米等农产品,这种大趋势日益明显。

“内外因素合二为一,交互作用,导致的结果,将是玉米价格的快速上涨。粮价上涨,从来都不是某个品种的孤立运行,更多的是联动,当玉米涨了,甘蔗、小麦等等还能保持沉默吗?从猪肉到苹果到车厘子到大枣到玉米……凡是吃的,仿佛就在心照不宣地默默地传递着一颗火种,次第燃烧。”——摘自6月3日本人所写 《这个品种暴涨发出风险警示》(参见下方)

“……这两种选择,都无法改变玉米减产的颓势。截至6月2日的这个‘绝杀’数据,已经宣告了玉米减产的命运,相对应的,这是利多玉米的。如果不会看数据,还等着美国农业部发布新的数据,就无法走在趋势前面了。因为,‘绝杀’型数据已经把答案告诉你了。数据可以帮助我们更好地理解趋势。”——摘自6月9日本人所写《大道至简23:“绝杀数据”中的趋势》。

是的。《大道至简23:“绝杀数据”中的趋势》这篇文章,讲述了对趋势具有决定性作用的“绝杀”数据的分析。我特别强调,不用“等着美国农业部发布新的数据”,要走在趋势前面。

6月12日,美国农业部发布了最新的报告:截至6月9日当周,美国玉米种植率为83%,前一周为67%,去年同期为99%,五年均值为99%。当周,美国玉米出苗率为62%,前一周为46%,去年同期为93%,五年均值为93%。当周,美国玉米生长优良率为59%,去年同期为77%。

这个数据一公布,玉米立即一路飞涨。

这符合《大道至简23:“绝杀数据”中的趋势》所讲的“绝杀”数据分析原理:玉米的趋势提前已经定下来了。你就不用等了。好机会在绝杀数据已经确定的趋势前面。

关于美联储降息,是最近大家热议的焦点。

很多人分析说美联储将要降息,但我要明确地说:这是不可能发生的事情!

美联储只是用暂时停止加息,来麻痹其他经济体继续宽松把自己高高地挂起来而已。在这个阶段,过度的宽松是一颗毒药丸。像印度央行,今年已经连续降息三次,因为,不降息它快撑不住了。2019年第一季度,印度经济增速下降至5.8%,是近5年来最低水平。继续宽松将让印度的风险飞速累积。

近年来,印度为了追求经济高速增长,硬生生地用超过1.4万亿美元的外债给堆积起来华美的数字,而印度现在的外汇储备只有4000亿美元左右。去年美联储四次加息,让印度一度游走在债务危机爆发的边缘。

如果美联储再次举起屠刀,印度还能撑得住吗?像印度这样的经济体还有多少?

从以往的历史来看,美联储每一轮加息周期,都会引发其他经济体爆发金融危机、经济危机,精准到没有一次幸免。早在去年,哈佛大学著名经济学教授Carmen Reinhart就发出警告称,新兴市场的危机严重,甚至比2008年金融危机时还要糟糕。

对于这种说法,相信很多做企业的人有切肤之痛。现在的艰难境况,比2008年更严重,这是很多人非常明显的感受,而且,这种感受还会日益清晰。

美联储暂停加息,只是一个假象,而所谓的降息之说,更是骗局。要不了多久,美联储就会恢复加息。

本周,美国期货市场粮价一路暴涨。诚如我在《这个品种暴涨发出风险警示》中所言,“从5月13日起,美国农产品突然拔地而起,步入快速上涨模式。”农产品上涨,有两个信号意义:其一,它是大危机的一个前兆。其二,它是通胀飞速上行的信号。谁都明白,通胀起来意味着什么?

这意味着更快的加息,而不是降息!

在《这个品种暴涨发出风险警示》中,我写道:“在贸易战如火如荼进行中的时候,在明知道自然灾害正在导致粮食减产的情况下,美国特朗普政府依然在出台政策鼓励高乙醇汽油的推广,这仅仅是一个巧合吗?”

事实上,特朗普要下的手,可能更狠。

6月7日,美国白宫发言人突然宣称,总统特朗普正在推动放松燃油经济性规定,这条消息对未来的趋势发展意义重大,但关注的人寥寥无几,国内甚至很少有媒体予以报道。放松燃油经济性,乃是在未来推升油价的非常关键的一步。

很多人都在被美联储的鸽派声音所欺骗。6月6日,我写了《美联储的大骗局》,认为“美联储的缩表,正在加速抽取美元的流动性,美元紧缺的状况会日趋严重,美元的强势步伐继续向前挺进……”

结果,文章发出来的第二天,美元就阶段性见底,随后连续强势上涨,到本周五,短短几天时间,美元指数就已经收复大部分失地。下图为最近三天的美元指数图

时寒冰近期文章:趋势在路上,您在哪里?这个品种暴涨发出风险警示

不要被趋势暂时的停滞而迷惑,也不要被美联储等所谓鸽派的声音所欺骗。粮价正在飞涨,通胀之火正在被引燃。粮价的上涨,乃是第一步,接下来,必然是美元的上涨、油价的上涨,原油与美元、粮价同步上涨,三股力量合起来,在推升通胀的同时,倒逼美联储重新加息,而一旦美联储加息,一些脆弱的经济体的经济危机将在一年不到的时间内次第被引爆。

趋势在路上,我们需要问一下自己,您在哪里?

应对的方案,我此前已经讲过,不需要再重复。我在这里祝愿所有的朋友们,居安思危,有备无患,准备好过冬的粮食,照顾好自己和家人!好好地活下来,才能看到明天的美好。

时寒冰:这个品种暴涨发出风险警示(发表于6月3日)

5月5日,美国总统特朗普突然宣布将从5月10日起将价值2000亿美元的中国商品的关税增加到25%,此言一出,美国农产品期货黄豆、豆粕、豆油、小麦、玉米等等,继续下跌,因为人们普遍认为,中美贸易战恶化农产品销售必然受大重大影响。然而,从5月13日起,美国农产品突然拔地而起,步入快速上涨模式。

时寒冰近期文章:趋势在路上,您在哪里?这个品种暴涨发出风险警示

从5月13日到5月29日,仅仅12个交易日,美国玉米期货价格就从343最高涨到438,涨幅高达27.7%——仅仅12个交易日,美国玉米价格就创出2016年6月21日以来的最高点。不仅玉米,小麦、黄豆、豆粉等等,也正在快速上涨。

美国中西部核心农业带,遭遇到了非常恶劣的灾害性天气,强降雨导致玉米和大豆的播种无法正常进行——美国玉米主产区的种植率创出1980年有纪录以来的最慢播种速度。大豆向后推迟几天尚且影响不大,而玉米一旦拖到六月种植,就错过了最佳播种时机,会导致产量下降,而事实上,玉米的最佳播种时机已经在错过。这正是玉米价格飞速上涨的一个最根本的原因。

这时,特朗普政府又站出来火上浇油,宣布扩大乙醇汽油的使用时间:添加了15%乙醇的汽油可以在全年使用, 而在以前,是不准在夏季销售高乙醇汽油的,据说是因为担心天气炎热时使用高乙醇汽油容易出现烟雾,而特朗普政府认为这种说法纯属无稽之谈。

于是,乙醇汽油的使用时间从8个月,变成全年。这显然是在鼓励乙醇汽油的使用。这对美国中西部的玉米和大豆种植户来说,是一个好消息。事实上,特朗普政府做这个决定,就是为了安抚或者讨好他们。

乙醇汽油的推广,也是推高玉米价格的非常重要的因素。比如,在2010年6月到2012年8月,当时美国把40%的玉米拿去生产乙醇,加上当时玉米原本就已经因遭受旱灾减产,推动玉米价格从2010年6月29日的332.75,一路上涨到2012年8月10日的848.75,涨幅高达155%!

同样是“自然灾害+鼓励乙醇汽油生产”的组合,这次,特朗普政府重操旧棒,搬起石头要砸谁的脚?这原本不是一个问题,但现在经常会被这样的问题所困惑。暂且不深究这个问题的答案,我们更需要问的是:玉米会否再创辉煌?玉米之后,还有谁?这在发出怎样的信号?(在这里补充说明一下:由于玉米短期上涨过快,或存在调整的可能,但调整幅度非常有限,中长期仍将继续上涨。另外,最近中美贸易战持续升级、不断恶化,加之美国又对墨西哥加征关税等利空消息层出不穷,除粮食外的大宗商品都以利空为主基调)

在中国,一种原产美洲的“草地贪夜蛾”正在肆虐。自从1月侵入我国,这种恐怖的幺蛾子已经迅速蔓延到18个省区。“草地贪夜蛾”是已知的最可怕的“粮食杀手”之一,它们超级能吃、超级能生、超级能飞。一个草地贪夜蛾幼虫就能破坏一根玉米或甘蔗,一个草地贪夜蛾幼虫就能破坏一根玉米或甘蔗,一个草地贪夜蛾能产1000粒卵,一个晚上随气流可迁飞100至500公里……它们成群结队,集体行动,专吃玉米、甘蔗等农作物。根据国际农业和生物科学中心CABI报道,仅在已被入侵的非洲12个玉米种植国家中,草地贪夜蛾为害造成玉米年减产830万到2060万吨,经济损失高达24.8亿到61.9亿美元。对我国来说,草地贪夜蛾由于是新入侵来的物种,还没有能够有效杀死这种害虫的农药。

“草地贪夜蛾”肆虐,所造成的玉米减产基本是可以确定的。

雪上加霜的是,最近几年,我国的玉米种植面积一直在下降。比如。2017年,作为推进农业供给侧结构性改革的一大重点任务,我国全年玉米种植面积减少约2000万亩,目的是增加大豆的种植面积。

根据农业农村部日前发布的《大豆振兴计划实施方案》,2019年,我国大豆种植面积增加1000万亩,力争到2020年大豆面积达到1.4亿亩,大豆自给水平提高1个百分点,2022年达到1.5亿亩。大豆种植面积增加的部分,大多是玉米种植面积减少腾出来的。这一切,跟贸易战开打不无关系,我国需要提高大豆的自给率,减少对进口的过度依赖。

尽管大豆种植面积持续增长,但提高的大豆自给水平非常有限,到2020年,“大豆自给水平提高1个百分点”,如此努力也只能提高到15%左右,其余的85%依然需要进口,但由此造成的玉米总产量的下降,影响却要大得多。

由中国淀粉工业协会联合艾格农业、国家粮油信息中心等发布的2019年《中国玉米市场和淀粉行业年度分析及预测报告》指出,由于降低玉米补贴,引导玉米种植面积减少,并引导玉米深加工产能增加,以及大力推广燃料乙醇发展等因素(未来为了提高石油自给率,还必然会加大鼓励乙醇生产的力度)。这样一来,我国玉米将长期处于“紧平衡”的供求状态,2019年,玉米将首次出现年度内产量不能满足需求的情况。

内外因素合二为一,交互作用,导致的结果,将是玉米价格的快速上涨。

粮价上涨,从来都不是某个品种的孤立运行,更多的是联动,当玉米涨了,甘蔗、小麦等等还能保持沉默吗?从猪肉到苹果到车厘子到大枣到玉米……凡是吃的,仿佛就在心照不宣地默默地传递着一颗火种,次第燃烧。这些年来,由于大量耕地被挪用于房地产,各种开发区,粮食安全问题日益严峻。另一方面,人民币受贸易战影响,也不断贬值……

在贸易战如火如荼进行中的时候,在明知道自然灾害正在导致粮食减产的情况下,美国特朗普政府依然在出台政策鼓励高乙醇汽油的推广,这仅仅是一个巧合吗?

这些年来,房地产、各种开发区飞速发展,占去大量土地,加上谷贱伤农,种粮的回报率极低,轻农现象极为普遍,大量耕地撂荒,无人更种……玉米的上涨正在发出一个强烈的信号:粮价上涨的大周期正在开启,大通胀正在到来……民以食为天。粮食安全比什么都重要!我们须要尽快重视起来,提前采取行动,消除风险隐患,确保14亿人的粮食安全!

时寒冰:美联储的大骗局(2019年6月6日)

最近几天,有关美联储要降息的言论甚嚣尘上,这给世界市场带来了巨大冲击。

周一,美国圣路易斯联储主席詹姆斯-布拉德(James Bullard)称,鉴于国际紧张形势和美国通胀疲弱给经济增长前景带来的风险不断加大,美联储“可能很快就会有理由”下调基准利率。

周二,美联储主席杰罗姆-鲍威尔(Jerome Powell)发表讲话,他说:“我们正在密切关注这些形势发展对美国经济前景的影响,并将一如既往地采取适当的行动以维持经济增长、强劲的就业市场和接近我们对称2%目标的通胀。”

有布拉德降息的言论在前做铺垫,许多人认为,鲍威尔在暗示他有可能支持降息。而在5月1日的时候,鲍威尔还公开表示:目前美联储的政策立场是“合适的”,没有加息或降息的必要。

在今年5月份,芝加哥联邦储备银行行长查尔斯·埃文斯(Charles Evans)曾表示,如果美国经济增长比预期更加疲软或者通胀维持在太低水平,美联储可能需要考虑降息。美联储副主席理查德-克拉里达(Richard Clarida)表示:如果我们觉察经济增长在放缓,我们会采取合适的政策。纽约联储行长威廉姆斯也表示,若出现通货紧缩或严重衰退威胁状况,美联储必须大幅降息。

美联储降息的言论,开始对市场产生重大影响。

尤其是最近几天,随着美联储降息言论突然变得密集而明确,美元开始下跌,而非美货币、黄金等,则开始上涨。甚至有人(如索罗斯的前首席策略师Stanley Druckenmiller)预测,如果美国经济持续放缓,美国联邦基金利率在未来18个月内将降至零。

美联储的鸽派表态,与特朗普政府的不断施压不无关系——美国历任总统大都非常尊重美联储的独立性,像特朗普政府这样,赤裸裸干预美联储政策的做法,是极为罕见的。

那么,美联储的态度真的转变了吗?

特朗普对美联储玩阴的,美联储对特朗普同样在玩阴的。

对于美国来说,要宽松,最重要的不是降息,而是停止缩表,因为缩表的杀伤力比加息大得多。我以前讲过这个道理,加息只是提高资金的使用成本,而缩表则直接消灭流动性,而流动性紧张后,资金的使用成本当然会快速提高。也就是说,缩表的杀伤力既包含加息的杀伤力,也包含加息所不具有的消灭流动性的杀伤力。

从今年1月开始,美联储就明显在态度上转鸽派了,鸽派言论不断。甚至,2月27号,美联储主席鲍威尔暗示将很快宣布缩表计划相关信息,结束缩表进程。

但是,大家对比一下美元的走势就会发现,从2019年1月至今,美元仍然非常强势,一直在上涨。

下图为2019年1月至今的美元指数走势图,可以明显看出,在美联储鸽派声不断的情况下,美元指数仍保持着向上的趋势。

时寒冰近期文章:趋势在路上,您在哪里?这个品种暴涨发出风险警示

市场为什么对美联储的鸽派表态无动于衷呢?

市场并不傻!

事实上,市场是聪明的。市场识破了美联储的骗局,至少,截至目前,美联储一直在干着阳奉阴违的事,他们不仅没有宽松,而且,还快速走在缩表的道路上。

要认清真相,需要借助美联储官员发布的数据来看。数据是我们做分析最重要的依据。

下图为从2007年7月至今的美联储资产负债表,包含了最新的数据,从图中可以看出,美联储缩表进程其实是在加快。

时寒冰近期文章:趋势在路上,您在哪里?这个品种暴涨发出风险警示

如果说这张图涵盖时间太大,还不够分明的话,我们不妨看看最近一年的,也就是从2018年5月28日到2019年5月28日的美联储资产负债表(见下图)

时寒冰近期文章:趋势在路上,您在哪里?这个品种暴涨发出风险警示

可以明显看出,美联储的缩表在飞速进行,没有丝毫的犹豫——从2018年5月28日的4.328万亿美元,迅速缩到2019年5月28日的3.851万亿美元,而在更早的2015年1月12日,还是4.516万亿美元。

很显然,美联储缩表的速度,是非常快的。

美联储官员所表达的,和他们所做的,完全是相反的。他们在言辞上迎合特朗普政府,而在行动上,从未在紧缩的道路上有所犹豫或者停顿——至少时至今日一直都是这种情况。面对商人出身的总统,美联储的官员在大多数时候也是非常无奈的,尤其鲍威尔,从来没有一任美联储主席像他这样动辄被总统指着鼻子骂,如果跟特朗普对骂肯定会处于下风,毕竟,这方面是特朗普的强项。

而且,的确,当特朗普一遍遍把股市下跌的责任,向美联储身上推,作为美联储掌门的鲍威尔,当然是有压力的。历任美联储主席都可以对股市的下跌置之不理,但鲍威尔做不到,因为每当股市下跌,特朗普就会在推特上,像天气预报那样准时向鲍威尔头上扣屎盆子,其动作之娴熟,早已可以归为熟练工之列。就像《卖油翁》中的老先生所言:“我亦无他,惟手熟尔!”

特朗普手太熟了,无奈之下,鲍威尔就在言辞上让步。

这种让步被市场解读为美联储政策转向是顺理成章的,也因此,最近美元下跌,而非美货币尤其是其中有避险功能的日元、瑞郎以及黄金等,持续上涨。

然而,在喧嚣的背后,很少有人关注到,鲍威尔在隐忍的同时,依然在按部就班地落实缩表的计划。如果美国经济真的由于贸易战露出明显衰退的迹象,虽然不完全排除美联储有降息一次的可能性(这种可能性非常之小),但这只能看作是临时性的权宜之计,并不能看作美联储政策的根本转向。从历史上来看,在美联储历次的降息和加息周期当中,偶尔出现一两次反向操作也是正常的。必须强调的是,在这个大周期中,美联储的货币政策,是不可能做根本性改变的,一旦美国经济数据好转,美联储立即就会重新加息,当然,缩表仍然会继续。

尽管特朗普和美联储矛盾重重,但是,两者给世界带来的影响却是一致的。特朗普的贸易战,正在让全球化走向倒退,全球贸易增长将大幅度放缓,全球经济脆弱的复苏之路正在走向终结,一些经济体的债务危机将更快地被引爆。美联储的缩表,正在加速抽取美元的流动性,美元紧缺的状况会日趋严重,美元的强势步伐继续向前挺进,而这同样会导致一些经济体的债务危机更快地被引爆。这一点,恐怕才是我们真正应该关注的核心问题。

以上即为时寒冰2019年6月份截止目前为止的经济类相关文章,供大家阅读!

时寒冰:顺势者生 经济杂谈

时寒冰:顺势者生

曾经在复旦大学总裁班听过我讲课的几位企业家,最近跟我联系,感慨时局的演变之快,也感慨趋势的威力之大。幸亏当初听了您讲的…… 多年前,我在课堂上展现出来的未来景象,正在逐一变成现实。提前做了准备、做了调...
时寒冰:微博和微信公众号停更通知 经济杂谈

时寒冰:微博和微信公众号停更通知

王阳明先生说:“良知只是个是非之心,是非只是个好恶。只好恶就尽了是非,只是非就尽了万事万变。”又曰:“是非两字是个大规矩,巧处则存乎其人。” 明是非、守道义是我们这个民族传统文化中,很重要的一部分。 ...
时寒冰:说说俄乌局势 经济杂谈

时寒冰:说说俄乌局势

苏联解体后,乌克兰从前苏联继承了先进的军事工业、研究机构、核武器以及各种现代化的武器装备,其军事实力可以排在美、俄之后居世界第三。 西方国家开出各种条件,力劝乌克兰销毁核武器。1994年12月5日,安...
时寒冰:基于善的辩论与基于恶的借刀杀人 经济杂谈

时寒冰:基于善的辩论与基于恶的借刀杀人

高中时,一次历史课上,我跟老师发生了激烈的争论。 老师是一位研究生刚毕业不久的年轻小伙子,能在省重点高中教书,当然都是经过层层筛选的。 讲到抗日战争的时候,他的很多观点对我来说,简直是一场大海啸般的冲...
匿名

发表评论

匿名网友 填写信息

:?: :razz: :sad: :evil: :!: :smile: :oops: :grin: :eek: :shock: :???: :cool: :lol: :mad: :twisted: :roll: :wink: :idea: :arrow: :neutral: :cry: :mrgreen:

确定