CoreWeave：营收爆发、订单破纪录，AI算力股是否仍值得追？
CoreWeave：AI基建独角兽，一季度营收暴增五倍，上市后股价已翻四倍
CoreWeave（NASDAQ：CRWV）于今年3月正式挂牌上市，是人工智能热潮中最受市场关注的IPO之一，同时也是表现最为亮眼的新股之一。公司IPO定价为每股40美元，截至撰写本文时，股价已超过发行价的四倍。
尽管CoreWeave尚未实现盈利，但作为一家专注于AI基础设施的企业，公司正以惊人的速度扩张，强劲的成长性推动其股价持续飙升。本文将详解该公司主营业务、最新财报表现，并分析在短短几个月内股价已大涨的背景下，该股是否仍有上行空间。
CoreWeave 公司简介：AI计算力背后的基建引擎
CoreWeave是一家专注于人工智能基础设施的科技公司，在美国和欧洲运营着多个数据中心，并提供基于云的软件平台，为企业客户提供高性能的AI计算资源。
具体而言，CoreWeave通过远程访问方式，向客户提供强大的AI基础设施资源，包括最先进的图形处理单元（GPU），其服务架构专为满足AI工作负载而设计。
CoreWeave首份财报表现亮眼，营收同比增长超5倍
CoreWeave近日发布了上市以来的首份财报（2025财年第一季度），其表现可以说远超市场预期。
该季度公司实现营收约9.82亿美元，较去年同期增长逾五倍。虽然公司仍处于亏损状态，但账面现金充裕，持有资金约20亿美元，且近期又筹集了20亿美元的新资本，为未来增长提供了充足弹药。
更令人瞩目的是，公司在该季度末的营收订单积压（backlog）高达259亿美元，其中包括与OpenAI签署的112亿美元订单，以及与IBM（NYSE：IBM）达成的重大合作协议。
财报发布数周后，CoreWeave宣布将从Applied Digital（NASDAQ：APLD）租赁两座大型数据中心，以大幅扩展算力产能，这一举措引发市场强烈看涨情绪，推动公司股价再创历史新高。
CoreWeave股价是否还有上涨空间？
短期来看，CoreWeave能否继续上涨，很大程度上取决于其是否能持续超出市场预期——正如其首次财报所展现的那样。
展望第二季度，公司给出的营收指引为10.6亿至11亿美元之间，而市场普遍预期为10.8亿美元，处于官方指引的中间区间。
从全年维度看，分析师预计CoreWeave今年总营收将达到50.5亿美元，并在2026年进一步增长131%，达到116.6亿美元。尽管今年预计仍将录得亏损，但市场普遍预期公司将在明年实现微幅盈利。
CoreWeave可谓是近年来最受追捧的AI概念新股之一，但其基本面同样支撑起了这份热度：在营收同比增长五倍的前提下，这种“炒作”并非空穴来风。虽然市场对其增长有着极高预期，但只要公司能持续实现高于预期的增长并顺利转盈，股价仍有进一步上涨的空间。毕竟，与一些增长远不及CoreWeave、但市销率却远高于其6.7倍预期销售额的AI公司相比，当前的估值并不算高。
评论