年涨240%，比特币冲破十万美元后，是否该继续持有？
比特币为何仍值得投资？2028年前的四大投资逻辑
在过去三年里，尽管加息周期和多个主流代币与加密交易所的崩盘令整个加密市场陷入寒冬，比特币（CRYPTO: BTC）价格仍上涨近240%。在众多山寨币和“梗币”被淘汰出局后，比特币凭借其稳定性和抗风险能力，被视为当前最安全的“蓝筹”加密资产。
2024年，比特币首批现货ETF正式获批，其“减半事件”也如期发生。特朗普在总统选举中获胜也为加密市场注入新动能——其执政团队较拜登政府更具“加密友好”立场。今年3月，特朗普还下令建立战略比特币储备以及美国数字资产储备库。与此同时，美国利率进入下降通道，为整个加密资产市场提供了进一步支撑。
当前比特币价格稳定在10万美元以上，距离历史高点仅数美元之遥。投资者或许开始思考：现在是否是兑现利润的时机？然而，不少大型机构和投资人依然看好其未来上涨空间。
渣打银行（Standard Chartered）预计，到2028年比特币价格可能飙升至50万美元；Maelstrom联合创始人Arthur Hayes更是预测其将涨至100万美元，主要受美元贬值驱动，投资者将寻求更多替代资产。
虽然这些预测存在一定乐观成分，但从理性角度出发，以下四个因素支撑在2028年前布局比特币的投资逻辑：
一、下一轮比特币“减半”将进一步限制供应
比特币历史上已发生四次减半：分别在2012年、2016年、2020年和2024年。每次减半都意味着矿工获得的区块奖励被砍半，从而增加挖矿难度，提高其稀缺性。2012年时，使用传统桌面GPU仍可挖矿；而如今，只有配备专用集成电路（ASIC）设备的矿工才能高效运行。
最初每生成一个区块可获得50枚比特币奖励，经过四次减半后，该奖励已降至3.125枚。随着挖矿难度上升，新增比特币的速度将显著放缓，向其2100万枚封顶的总供应靠近。目前全球已挖出约1970万枚比特币，预计最后一枚将在2140年被挖出。
在2024年4月19日减半事件发生前，比特币价格约为63,800美元，此后已上涨近70%。因此，在2028年3月至4月的下一轮减半来临前增加持仓，或许是个明智的策略。届时区块奖励将再次减半至1.5625枚比特币。
二、利率下降推动资金回流加密市场
在2022至2023年间，美联储激进加息引发投资者大规模撤离高风险资产，比特币随之承压。但进入2024年，美联储三次降息稳定市场情绪，比特币价格开始企稳回升。
尽管2025年尚未进一步降息，但市场普遍预计年内至少还将有两次降息操作。利率下行不仅使资金回流加密资产，也意味着美元将面临贬值压力，从而激发市场对比特币、黄金等“避险资产”的配置需求。
三、更多国家或将采纳比特币为法定货币
目前，全球仅有萨尔瓦多和中非共和国正式将比特币纳入法定货币体系。但对于那些面临严重通胀、货币贬值、国际制裁或债务危机的国家来说，效仿的可能性正在上升。
一旦更多国家跟进，比特币的全球流通性与接受度将大幅提升，有望成为真正意义上的“全球替代货币”。
四、机构投资者的参与度持续提升
当前，多数机构对比特币的投资仅占其投资组合的低个位数比例。但未来几年，这种配置比例有望逐步提高。像Fidelity、Schwab和BlackRock等传统投资机构，已开始通过零售券商与退休账户向客户提供比特币相关产品。
假设这些机构将配置比例提高至5%以上，不仅将推动比特币价格显著上涨，还可能触发一轮新的“错失恐惧”（FOMO）型买盘潮。同时，更多机构投资者倾向于通过ETF形式间接投资比特币，避免数字钱包安全及监管风险，这也将提升现货ETF的吸引力。
包括英国、澳大利亚及亚洲主要市场在内的国家，也有望在未来批准本地的比特币现货ETF，进一步扩大机构配置渠道。
现在是否应当买入比特币？
短期内，比特币依然会保持高波动性，因此它并非适合所有投资者。但如果你能接受其价格波动，并相信其长期增长逻辑，那么现在仍是值得增持的时点。
我不确定比特币是否真的能在2028年前涨到50万或100万美元，但在下一轮减半前，它势必会再次吸引市场目光，同时也有足够的机构资金尚未真正“入场”。对于长线投资者而言，这仍是一个不可忽视的资产配置机会。
评论