Netflix与ServiceNow领衔新一轮“股票拆分行情”：华尔街为何看好高增长科技股？
近年来，“股票拆分”（Stock Split）的流行再度回归，成为市场最受关注的趋势之一。尽管这一做法在20世纪90年代末非常盛行，但随后逐渐失宠，直到近几年重新焕发活力。一般来说，企业通常在经历多年甚至数十年的稳健经营与财务增长后，股价被推升到普通投资者难以企及的水平，这才会选择进行拆分。
从本质上看，股票拆分并不会改变公司的内在价值；但它能够让股价变得更“亲民”，吸引更多员工与散户参与投资，这往往是公司最常提及的拆股动机。
从历史表现看，拆股公司的回报也确实更加亮眼。根据美国银行分析师 Jared Woodard 的报告，宣布股票拆分的企业在随后的12个月内平均股价上涨25%，显著高于同期标普500指数12%的平均涨幅。
以下来看两家近期实施股票拆分、且华尔街认为仍有上涨空间的明星公司。
⭐ 股票拆分潜力股 No.1：Netflix —— 隐含上涨空间 51%
对于Netflix（NASDAQ: NFLX）长期坚持的投资者而言，回报从不只是“过去式”。今年以来，Netflix股价已上涨23%，过去十年累积涨幅更是达到惊人的755%，这正是公司作出“10拆1”（10-for-1）拆股决定的重要背景。
Netflix长期坚持扩大流媒体内容库，通过吸引新订阅用户，再利用利润持续扩充内容。如今，其增长模式进一步优化：
- 推出更低价的广告订阅层；
- 允许用户以小额费用添加“家庭外成员”；
- 引入体育直播以吸引新观众。
这些举措充分反映在业绩之中。
第三季度，Netflix创下115亿美元的历史新高营收，同比增长17%，增速为2021年初以来最快。若不计一次性非现金税务费用，其摊薄每股收益（EPS）增长27%。公司预计第四季度营收将达到119.6亿美元，同比增长17%；EPS将达到5.45美元，同比提升28%。
华尔街对Netflix同样保持乐观。在11月给出评级的49位分析师中，有69%给予买入或强力买入评级。分析师平均目标价约为135美元，暗示仍有27%的上涨空间。
但更强烈的声音来自 Pivotal Research Group 分析师 Jeffrey Wlodarczak。他给出的拆股后目标价为 160美元 —— 全华尔街最高，对应51%潜在涨幅。其核心论点简洁明确：
“我们对Netflix的长期投资观点依旧正面。Netflix全球渗透率仍不足，内容性价比极具竞争力，广告订阅层将进一步增强优势。”
从估值看，Netflix目前按明年盈利预测计算的市盈率约为33倍，虽属溢价，但鉴于其长期业绩记录、稳定执行力以及巨大的全球市场空间，这一溢价具有合理性。
⭐ 股票拆分潜力股 No.2：ServiceNow —— 隐含上涨空间 64%
ServiceNow（NYSE: NOW）出现在拆股投资名单上，可能会令部分投资者意外。过去一年（截至撰稿日），公司股价下跌近24%，原因在于此前估值过高，但利润增速暂未跟上。同时，股价仍高于800美元，这正是公司选择5拆1的逻辑。
ServiceNow是一家完全云原生的软件公司，其平台帮助企业自动化工作流程，并广泛集成人工智能（AI）。其解决方案覆盖客户服务、人力资源、IT管理、财务与会计等多个核心流程，使企业能够以更高效率处理需求，从而节省时间和成本。
业绩同样亮眼。
第三季度，ServiceNow营收达 34亿美元，同比增长22%，其中大部分来自高粘性的订阅收入，构成未来增长的坚实基础。这推动公司调整后EPS达到4.86美元，同比增长29%。
更关键的指标是其剩余履约义务（RPO） —— 尚未计入收入的合同销售额。第三季度RPO增长24%至243亿美元。RPO增速超过当前营收增速，意味着未来增长有望加速。
华尔街对ServiceNow的态度更为一致。在11月发布研报的45位分析师中，91%给予买入或强力买入评级。分析师平均目标价为1155美元，隐含44%上涨空间。
最乐观的声音来自 Morgan Stanley 分析师 Keith Weiss，他维持“增持”评级，并将目标价上调至 1315美元 —— 全华尔街最高，对应64%潜在涨幅。他指出：
“凭借强执行力，ServiceNow已为明年持续增长做好充分准备。”
目前，ServiceNow按明年盈利预测计价的市盈率约为39倍，虽仍具溢价，但若公司能在未来12至18个月兑现华尔街的增长预期，当前价格将被证明极具吸引力。
📈 总结：股票拆分强势回归，高增长科技股仍具长期价值
无论是流媒体巨头Netflix，还是AI驱动的云计算企业ServiceNow，拆股不仅让股价更平易近人，也向市场传递了公司对自身增长前景的信心。
在华尔街看来，这两家公司尽管估值偏高，但凭借强劲业绩、明晰增长路径，以及足够大的市场空间，仍具备显著上涨潜力。
对于关注科技股、成长股和股票拆分机会的投资者而言，这两家公司依旧值得重点跟踪。
