路财主:美元价值的崩溃?

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没有最不要脸,只有更不要脸!根据《华尔街日报中文网》在8月3日的报道,美联储正在考虑放弃其30多年来一直遵循的一种做法,即——通过加息来遏制通胀上升的策略。

根据美联储官员的放风,美联储以后将允许通货膨胀率在一定时期内略高于2%的目标水平,因为要弥补这么久以来通胀率都低于该目标水平的情况。

弥补,弥补,弥补……我都不知道该怎么评价这种恬不知耻的说法了。

在我看来,美联储唯一需要弥补的——

是它们1971年以来持续不断的对于美元价值本身的侵蚀!

要知道,自1913年成立之后,美联储就掌控了美元的发行,而当时黄金价格是20.67美元/盎司,到了今天,黄金的价格已经超过2000美元/盎司,美元丧失了其99%的价值,美联储难道不应该好好地弥补一下么?

1971年之前,尽管罗斯福在1934年一次性地将美元贬值40%,但整体而言,从1718年一直到1971年,美元的贬值幅度每年不过0.5%。然而,1971年的布雷顿森林体系崩溃之后,美元恬不知耻的贬值变成了常态,不到50年时间里,平均每年贬值8%……

路财主:美元价值的崩溃?

远的不必说了,就说从2019年初迄今,黄金价格从1300美元/盎司起步,到现在超过2000美元/盎司,不到2年时间,以黄金计价的美元贬值超过35%,在如此严峻的情况下,请问美联储采用了什么样的“弥补”手段?

路财主:美元价值的崩溃?

从历史上中央银行建立的使命来说,央行的唯一职责,就是保持货币价值稳定,结果,现在的美联储,不仅不维持货币价值的稳定,反而颠倒黑白,说什么未来将允许更高的通货膨胀,以弥补过去几年的通货膨胀不足,真是荒唐到不能更荒唐。

从2019年初开始,美联储就不断违背当初宣称的加息和资产负债表缩减计划,到了2019年9月,美联储再次开始快速扩张资产负债表,我们觉得,美联储就是个言而无信的无赖而已;

2020年3月3日,美股刚刚有所下跌,在一个非常规议息日,美联储赶紧紧急降息50个基点,我们觉得,美联储又开始变得像2008年那样的不要脸;

2020年3月16日,面对油价暴跌和美股下挫,刚降息不到半个月,美联储再次把利率降低至零,还实施降准+QE+市场注入1.5万亿美元流动性,美联储的不要脸到达了一个新的高度;

2020年3月23日,面对股市的持续暴跌,美联储干脆和财政部联手,宣布实施无限制量化宽松政策,同时亲自上阵购买企业债券,为地方政府提供流动性,无限制量化宽松,无限制地不要脸;

2020年6月份,面对从疫情中逐渐复苏的美国经济,美联储宣布,短期内不会考虑加息选项,而且声称QE将变成常规的货币政策,至少以当前的速度购买国债和房地产抵押债券,为了经济复苏,也不在乎什么资产价格飙升,这不仅是不要脸,连屁股都不要了;

现在,又说即使将来加息的时候,也要考虑“弥补”以前的通货膨胀……

在美联储不要脸一路突破新高度的过程中,美联储的资产负债表也一路飙升,从2019年9月份的3.76万亿美元,飙升到了现在的7万亿美元,如果未来几个月持续按照目前的速度购买国债和MBS,美联储的资产负债表到年底将轻松突破9万亿美元……

路财主:美元价值的崩溃?

这还不算什么,更要命的,是美国两党正在博弈的新一轮财政刺激法案。

根据相关报道,就在上周众议院提出了1.3万亿美元的新一轮财政刺激计划之后,民主党嫌“格局太小”,现在一下子甩出了高达3万亿美元的新一轮财政刺激计划!

嗯,美联储是没底线的不要脸不要屁股,而联邦政府是不要脸不要屁股的平方!

看来,从美联储到美国联邦政府,似乎都觉得,只要美联储开动印钞机,几万亿美元的财富,一下子都会从天上哗啦啦哗啦啦地掉到美国人头上……

很多人可能不知道3万亿美元是个什么概念,我这里给做3个对比。

第一个对比:

2008金融危机爆发之前,216年的美国联邦政府历史,总共的印钞量只有9000亿美元,也就是说,民主党提出的这一轮财政刺激计划,如果按照2008年以前的美元价值来计算,相当于美国720年的印钞量。

第二个对比:

美国政府在3月份已经通过了一份《冠状病毒援助、救济和经济安全法案》,针对全国民众和企业进行救助,总金额为2.2万亿美元,美国总人口约3.3亿人,这相当于给全美国人无论男女老少每人平均发钱6667美元(折合人民币4.7万元)。

平均每人4.7万元人民币的钱,结果只撑了4个月,两党就迫不及待地要开始新一轮的发钱计划——要知道,美国基本的衣(纺织品)、食(各种粮食和肉类)、住(房子)、行(汽油价格)都比中国大城市要便宜得多,人均4.7万元只能撑4个月的时间,我不知道,需要几个地球才能支撑得起美国人这样的挥霍?

第三个对比:

现在国际上的大米价格大约为500美元/吨。3万亿美元,再加上前面的2.2万亿美元,这个救助金额相当于104亿吨大米,假定每人每天维持生存需要0.75公斤大米的话,5.2万亿美元,可以让全世界75亿人维持5年的基本生存。

对比完了这三组数据,你就明白,为讨好美国选民,美联储和美国政府无耻到了什么地步!

前面我写了“美元洪水,终将淹没世界”一文(已被删),里面曾经提到,2.2万亿美元的救助法案出台之后,一个成年美国人,哪怕不工作、葛优躺,每个月最低也有4200美元的收入——相当于人民币3万元以上。

2.2万亿美元的资金,看似来自美国联邦政府的国债发行,其实转了一个圈之后,归根结底基本都来自美联储的印钞支撑。

有世界货币兜底,当美国人,怎一个“幸福”了得?

现在的美国政府和美联储,真的是“不惜一切代价”救助美国经济——

只是,作为世界货币的美元,就成了这个“代价”。

3万亿美元的财政刺激,也意味着美国联邦政府将需要额外发行3万亿美元的国债!

美国2019年GDP只有21.5万亿美元,然而,根据我在美国财政部查到的信息(见下表),截止到8月4日,美国联邦政府债务已超过26.5万亿美元,如果再增加3万亿美元的国债,这意味着美国联邦政府债务/GDP比例超过135%……

路财主:美元价值的崩溃?

因为面对如此之高的政府债务,美联储已经通过不断的购买,将美国长期国债的收益率压低至0.5%的极低水平,可是美国今年的核心通胀率就超过了1%,实际上为负的真实收益率,也意味着市场上基本上不会有哪个傻瓜来主动购买这3万亿美元的新国债……

如果这3万亿美元年底财政刺激法案真的出台,不管美国国债拍卖中如何使用障眼法转圈,最终的结果,一定是美联储出手买下这3万亿美元的国债。

这——

意味着美联储资产负债表规模再扩张3万亿美元,总额达到10万亿美元!

刚才也提到,美国十年期国债收益率0.5%,而美国的核心通胀率就有1%,这意味着,现在买入黄金,相比持有美国国债,会有0.5%的真实收益——如果由于美联储的购买,进一步压低国债收益率接近于0,这意味着持有黄金会有更高的真实净收益……

实际上,如果从宏观经济指标来看,除了我一直提到的真实收益率之外,真正与黄金的价格关联极为紧密的,恰恰就是美国的债务总额。

更要命的是,黄金的这个真实正收益,还不是短期的事儿,而是个长期的结果。

因为,美国联邦政府的债务规模已经膨胀到如此地步,美国已经彻底丧失提高国债收益率的能力和意愿——如果提高国债收益率的话,意味着新发行国债需要更庞大的利息支付,这也基本意味着联邦政府的破产,这是美国政府不可能承受的结果!

现在的情况是,即便通胀率将来没有任何上升,持有黄金也是比持有美国国债更优的选择!

这就是最近两天黄金上涨的真相。

是的,当3万亿美元的财政刺激计划传出,在叠加美联储还要“弥补通货膨胀”的消息,黄金随之暴涨,一举突破了2000美元/盎司的大关并一路上涨至今……

自第二次世界大战结束以来,美元一直在充当唯一的世界货币,虽然其也连续多年贬值,但相比世界上的其他纸币,依然是全球价值保持最好的货币。

现在,有一个极度不负责任也不要脸的特朗普政府,再加上鲍威尔领导下极度不负责任也不要脸的美联储——

美元的价值崩溃,会从现在开始么?

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