SpaceX IPO 倒计时：在历史性 IPO 之前您需要了解以下 7 件事

由 Elon Musk 领导的 SpaceX（SPCX）计划于本周完成其具有历史意义的首次公开募股（IPO），拟募资750亿美元，对应市值1.75万亿美元。

自2023年以来，SpaceX 已完成超过650次火箭发射。凭借可重复使用火箭，公司可将63公吨载荷送入轨道，并将发射成本降低超过92%。依托这些能力，SpaceX 推出了卫星互联网业务 Starlink。目前，Starlink 通过9,600颗低地球轨道（LEO）卫星，为1,030万用户提供宽带服务，同时还提供企业级和移动通信解决方案。

通过2026年2月收购 Musk 旗下 xAI，SpaceX 已将业务拓展至人工智能领域。公司推出了前沿人工智能模型 Grok，并将其与社交平台 X 整合。此外，其算力基础设施规模已达到1吉瓦。

目前，SpaceX 正专注于推动完全可重复使用的 Starship 航天器实现商业化，发射新一代宽带及移动通信卫星，扩展人工智能模型和基础设施，并最终实现让人类生活走向“多行星化”的目标。公司认为，其垂直整合能力将为实现这一目标提供独特优势。

以下是在 SpaceX 于周五开始交易前，投资者需要了解的七件事：

1. 2025年，SpaceX 承担了全球80%的轨道载荷发射任务；在超过650次发射中，成功率超过99%。
2. 与历史平均水平相比，SpaceX 已将发射成本降低92%。Falcon Heavy 的发射成本已降至每公斤1,400美元。公司计划通过未来几代 Starship 将成本降幅进一步扩大至99%。
3. 卫星连接业务增长迅速。2026年第一季度，该业务收入同比增长31%，息税折旧摊销前利润率（EBITDA margin）达到63%，盈利能力较强。
4. 过去一个月，SpaceX 已签署协议，为 Google 和 Anthropic 提供人工智能算力服务，合同总价值达到每月22亿美元。
5. SpaceX 通过 Fidelity、Robinhood、SoFi、Schwab 和 E*Trade 等券商平台，为散户投资者预留了创纪录规模的 IPO 股票，最高可占流通股数量的30%。
6. SpaceX 累计亏损达到413亿美元。由于大规模建设人工智能基础设施，公司2026年第一季度自由现金流骤降至负196亿美元。
7. 人工智能业务高度依赖资本开支。过去12个月，该业务资本开支达到178亿美元。与此同时，Grok 还面临来自 Claude 和 ChatGPT 等热门人工智能模型的激烈竞争。