另类资产管理及私募股权投资公司：凯雷集团 The Carlyle Group(CG)

凯雷集团（凯雷投资集团、旧译：卡莱尔集团）The Carlyle Group Inc.(NASDAQ:CG)创立于1987年，总部位于华盛顿哥伦比亚特区，并在北美、南美、亚洲、澳大利亚和欧洲设有办事处，全职雇员2,300人，是一家专注于直接投资和母基金投资的投资公司。

凯雷集团 The Carlyle Group(CG)美股百科

The Carlyle Group Inc. 是一家美国跨国公司，业务涵盖私募股权、另类资产管理和金融服务。截至2023年，公司管理的资产规模为4260亿美元。截至2023年12月，公司在四大洲28个办公室拥有近2,200名员工。Carlyle 专注于私募股权、实物资产和私人信贷。到2024年6月，Carlyle 在 Private Equity International 发布的 PEI 300 全球最大私募股权公司排名中位列第六。

在直接投资方面，凯雷集团专注于管理层主导/杠杆收购、私有化、资产剥离、战略性少数股权投资、结构性信贷、全球困境与企业机会、小型及中型市场、股权私募配售、并购整合与扩张、优先债务、夹层和杠杆融资，以及风险与成长资本融资、种子/初创、早期风险投资、新兴成长、困境重组、中期风险投资、后期风险投资、PIPES（私人投资于公开股票）。

凯雷集团公司在四大投资板块开展业务，包括 Corporate Private Equity、Real Assets、Global Market Strategies 和 Solutions。

凯雷集团投资领域广泛，涵盖工业、农业、生态、金融科技、机场、停车场、塑料、橡胶、多元自然资源、矿产、农业、航空航天、国防、汽车、消费品、零售、工业、基础设施、能源、电力、医疗、软件、软件支持服务、半导体、通信基础设施、金融科技、公用事业、游戏、系统与相关供应链、电子系统、石油与天然气、加工设施、发电资产、技术、系统、房地产、金融服务、交通运输、商业服务、电信、媒体与物流等行业。

在工业领域，凯雷集团公司投资于制造、建筑材料、包装、化工、金属与采矿、林业与纸制品以及工业耗材与服务。在消费与零售领域，公司投资于食品与饮料、零售、餐饮、消费品、内需消费、消费服务、个人护理产品、直销以及教育等领域。

在航空航天、国防、商业服务与政府服务领域，凯雷集团公司关注防务电子、制造与服务、政府合同与服务、信息技术与分销公司。在电信与媒体领域，公司投资于有线电视、目录出版、出版、娱乐与内容分发服务、无线基础设施/服务、固定网络、卫星服务、宽带与互联网及基础设施等领域。

在房地产方面，凯雷集团公司投资于写字楼、酒店、工业地产、零售地产、可售住宅、学生公寓、酒店服务业、多户住宅、住宅建设及建材、老年住宅等领域。公司倾向于投资于具有增长潜力的企业，包括那些资产负债表杠杆率较高的企业，并希望持有其投资约四至六年。

在医疗领域，凯雷集团公司投资于医疗服务、外包服务、为制药企业进行临床试验的公司、管理式医疗、制药、与制药相关的服务、医疗信息技术、医疗产品与设备。

凯雷集团公司希望在撒哈拉以南非洲地区投资，重点关注加纳、肯尼亚、莫桑比克、博茨瓦纳、尼日利亚、乌干达、西非、北非及南非地区中的坦桑尼亚和赞比亚；亚洲则重点关注巴基斯坦、印度、东南亚、印度尼西亚、菲律宾、越南、韩国及日本；此外还包括澳大利亚、新西兰；欧洲则聚焦法国、意大利、丹麦、英国、德国、奥地利、比利时、芬兰、冰岛、爱尔兰、荷兰、挪威、葡萄牙、西班牙、Benelux 地区、瑞典、瑞士、匈牙利、波兰与俄罗斯；中东地区关注巴林、约旦、科威特、黎巴嫩、阿曼、卡塔尔、沙特阿拉伯、土耳其和阿联酋；北美聚焦于美国，并进一步投资于美国东南部、德州、波士顿、旧金山湾区和太平洋西北；亚太地区、苏联、中东欧和以色列；北欧地区；以及南美的墨西哥、阿根廷、巴西、智利和秘鲁。

凯雷集团公司还计划在中国西部投资于食品、金融和医疗行业。在房地产领域，公司寻求在欧洲多个地区投资，重点关注法国和中欧，美国，亚洲以中国为中心，以及拉丁美洲地区。

凯雷集团公司通常对风险投资的投资金额介于224万美元至5,000万美元之间，对于企业价值在3,157万美元至10亿美元、销售额在5,000万美元至3亿美元之间的企业收购，投资金额通常在5,000万美元至20亿美元之间。公司倾向于投资市值超过5,000万美元、EBITDA 在500万至2,500万美元之间的企业，并更倾向于持有多数股权，但也会投资少数股权。

在日本投资时，凯雷集团公司不会投资于员工人数超过1,000人的公司，更偏好企业价值在1亿美元至1.5亿美元之间的公司。公司还负责发起、设计交易结构，并担任交易中的主导股权投资者。

凯雷集团 The Carlyle Group(CG)业务单位

1、全球私募股权（Global Private Equity）——管理凯雷旗下的私募股权基金，通过一系列专注于不同地域的投资基金，主要投资于杠杆收购和增长资本交易。该部门还管理投资于房地产、基础设施、能源和可再生资源的基金。

凯雷的企业私募股权（Corporate Private Equity）部门管理一系列杠杆收购和成长资本投资基金，专注于特定的地域或行业。凯雷主要投资于以下行业：航空航天、国防与政府服务、消费与零售、能源、金融服务、医疗保健、工业、房地产、科技与商业服务、电信与媒体以及交通运输。

2、全球信贷（Global Credit）——管理投资于困境和特殊情况、直接贷款、能源信贷、贷款和结构性信贷以及机会性信贷的基金。

凯雷旗下的全球信贷业务致力于在私募信贷的各个领域寻求投资机会，截至2024年12月31日，其管理的资产规模达1940亿美元。全球信贷业务的重点关注领域包括：

• 流动性信贷，管理担保贷款债务投资工具。
• 直接贷款，专注于杠杆融资投资，主要投资于私募股权公司。
• 机会信贷，投资于夹层资本和不良证券。
• 实物资产信贷，投资于基础设施项目的债务证券。
• 资产抵押贷款。

3、全球投资解决方案（Global Investment Solutions - AlpInvest Partners）——通过其子公司 AlpInvest Partners 管理投资于私募股权和房地产基金中的基金、共同投资和二级市场的基金。

凯雷投资解决方案部门通过其子公司 AlpInvest Partners 为全球私募股权提供咨询服务。

AlpInvest Partners 是一家全球私募股权资产管理公司，截至 2024 年 12 月 31 日，其管理的资产超过 850 亿美元。该公司代表来自北美、亚洲、欧洲、南美和非洲的 500 多家机构投资者进行投资。

AlpInvest 通过三个核心投资团队运营：

• 一级基金投资；
• 二级及组合融资投资；
• 共同投资。

AlpInvest 的投资涵盖广泛的私募市场策略，包括：大型收购、中型市场收购、私募信贷、风险投资、成长型资本、夹层融资、不良资产投资和能源投资，包括可持续能源投资。

截至 2024 年底，该公司已投资于 350 多家私募股权公司管理的 800 多支私募股权基金。根据 PEI 300 榜单，AlpInvest 位列全球 50 强私募股权公司之列。

凯雷集团 The Carlyle Group(CG)财务数据

货币单位：百万美元

凯雷集团 The Carlyle Group(CG)政商关系

• G. Allen Andreas，Archer Daniels Midland Company董事长。
• Daniel Akerson，美国多家大公司董事。
• Joaquin Avila，美国著名投资银行家。
• Lou Gerstner，现任凯雷主席，曾任IBM董事会主席和著名的食品企业Nabisco的CEO。
• Laurent Beaudoin，加拿大著名重工业巨无霸彭巴迪BombardierCEO（1979年至今）。
• Paul Desmarais，加拿大电力公司董事长。
• Arthur Levitt，前任美国证监会主席。
• David M. Moffett，美国最大房贷机构房地美（Freddie Mac）的CEO，由财政部长Henry M. Paulson Jr.亲自任命。（2008年9月7日）
• Karl Otto Pöhl，前任Bundesbank总经理。
• Olivier Sarkozy（前任法国总统尼古拉·萨科齐同父异母兄弟），凯雷财务咨询管理董事和总经理（2008年3月至今）。
• Jeffrey Chen，ASE-Taiwan台湾路透社CEO。
• Jason Chang，ASE Group台湾路透社董事长。
• 詹姆斯·贝克，前任老布什美国国务卿，里根和小布什总统班子成员，1993年至2005年期间担任凯雷高级顾问。
• Frank C. Carlucci，前任美国国防部长（1987－1989）；国防部长Donald Rumsfeld的大学摔跤伙伴，曾担任凯雷主席（1989－2005）。
• Richard Darman，老布什预算办公室部长，1993年至今担任凯雷高级管理董事和顾问。
• Randal K. Quarles，前任小布什秘书团成员。
• Allan Gotlieb，加拿大驻美国大使（1981－1989），凯雷加拿大顾问团成员。
• Arthur Levitt，前任美国证监会主席，从2001年至今担任凯雷高级顾问。
• Dan Senor，政治顾问
• Peter Lougheed，加拿大阿尔伯特（Alberta）省长（1971年－1985年）。
• Luis Téllez Kuenzler，墨西哥经济学家，现任交通部长，前任能源部长。
• Frank McKenna，加拿大驻美国大使，前任凯雷加拿大顾问团成员。
• 刘鸿儒，前任中国证监会主席。
• Anand Panyarachun，泰国（两任）前总理，2004年以前凯雷亚洲顾问团成员。
• Fidel V. Ramos，菲律宾前总统，2004年以前凯雷亚洲顾问团成员。
• 他信，泰国前总理（被判刑囚禁），2001年以前凯雷亚洲顾问团成员。

凯雷集团 The Carlyle Group(CG)历史百科

Carlyle成立于1987年，起初是一家精品投资银行，由五位拥有金融和政府背景的合伙人创立：William E. Conway Jr.、Stephen L. Norris、David Rubenstein、Daniel A. D'Aniello 和 Greg Rosenbaum。创始合伙人将公司命名为Carlyle，是因为Norris和Rubenstein曾在纽约的Carlyle Hotel（以Thomas Carlyle命名）筹划这项新投资业务。Rubenstein是一位驻华盛顿的律师，曾在Carter政府任职；Norris和D'Aniello曾在Marriott Corporation共事；Conway则是MCI Communications的财务高管。Rosenbaum在成立第一年就离开了，Norris则在1995年离职。Rubenstein、Conway和D'Aniello继续活跃于公司业务中。Carlyle最初获得了T. Rowe Price、Alex. Brown & Sons、First Interstate Equities和Richard King Mellon家族提供的500万美元资金支持。

在1980年代末期，Carlyle通过一案一议的方式募集资金，进行杠杆收购投资，其中包括一次对Chi-Chi's失败的收购战。1990年，该公司募集了第一只专门的收购基金，获得了1亿美元的投资者承诺。Carlyle早期也提供交易顾问服务，例如在1991年，协助沙特王室成员Prince Al-Waleed bin Talal向Citigroup投资5亿美元。

Carlyle逐渐建立起在收购与国防工业相关企业方面的声誉。1992年，Carlyle完成了对General Dynamics Corporation电子部门的收购，并将其更名为GDE Systems，这是一家军用电子系统生产商。Carlyle在1994年10月将该业务出售给Tracor。1993年，Carlyle从Philips Electronics手中收购了Magnavox的军用通信和电子战系统部门Magnavox Electronic Systems。1995年，Carlyle将Magnavox以约3.7亿美元出售给Hughes Aircraft Company。Carlyle还通过与Northrop Grumman的合作投资了Vought Aircraft。Carlyle在国防行业最著名的投资发生在1997年10月，收购了United Defense Industries。这笔8.5亿美元的交易是Carlyle当时最大的一笔投资。Carlyle于2001年12月将United Defense在纽约证券交易所公开上市，并在2004年4月售出了剩余股份。近年来，Carlyle对国防行业的投资已大为减少。

Carlyle的2001年投资者大会恰好于2001年9月11日召开。在会后几周，有报道称Bin Laden家族成员Shafiq bin Laden曾是此次大会的“贵宾”，并且他们是Carlyle管理基金的投资者。后续报道证实，Bin Laden家族在1995年向Carlyle Partners II Fund投资了200万美元，这只基金的总规模为13亿美元，使得该家族在公司中属于相对较小的投资者。不过，他们的总投资可能远大于此，这笔200万美元的投入可能只是初始出资，之后规模有所增长。这段关系后来在Michael Moore的纪录片《Fahrenheit 9/11》中被深入探讨。2001年10月，在“911”袭击事件后不久，Bin Laden家族清空了其在Carlyle基金中的投资，因为他们的家族名称与Carlyle Group之间的联系变得不合时宜。

在2000年和2001年互联网泡沫破裂后，杠杆收购活动大幅减少。但在2002年底至2003年，Dex Media的分阶段收购重启了大规模收购交易的融资能力，使得大型并购重新具备高收益债务融资的可能。Carlyle与Welsh, Carson, Anderson & Stowe共同主导了QwestDex的75亿美元收购案，这是自1989年以来第三大公司杠杆收购交易。QwestDex的收购分两个阶段进行：2002年11月以27.5亿美元收购名为Dex Media East的资产，2003年又以43亿美元收购Dex Media West资产。2006年，R. H. Donnelley Corporation收购了Dex Media。

IBM与Nabisco前董事长兼首席执行官Lou Gerstner于2003年1月接替Frank Carlucci，担任Carlyle董事长。Gerstner一直任职至2008年10月。任命Gerstner的目的是为淡化外界对Carlyle政治色彩浓厚的印象。彼时，Carlyle已成立15年，管理资产总额达到139亿美元，并为投资者带来了年化36%的回报率。

Carlyle还在2004年5月宣布以16亿美元收购Verizon旗下的Hawaiian Telcom。Carlyle的这项投资一开始就遭遇挑战，夏威夷监管机构延迟了交易完成。此外，该公司由于需重建后台系统，也面临账单和客户服务方面的问题。Hawaiian Telcom最终于2008年12月申请破产，导致Carlyle损失了其在该公司投入的4.25亿美元。

随着2000年代中期大型私募股权公司的活动加剧，Carlyle与KKR、Blackstone Group和TPG Capital等竞争者保持同步。2005年，Carlyle与Clayton, Dubilier & Rice以及Merrill Lynch共同完成了对Hertz Corporation的150亿美元杠杆收购，这家公司是福特旗下最大的汽车租赁公司。

次年，即2006年8月，Carlyle及其附属公司Riverstone Holdings与Goldman Sachs Capital Partners合作，以275亿美元（包括承担的债务）收购美国最大的管道运营商之一Kinder Morgan。该交易获得公司联合创始人兼前Enron总裁Richard Kinder的支持。

2006年9月，Carlyle牵头一个财团，包括Blackstone Group、Permira和TPG Capital，以176亿美元收购Freescale Semiconductor。这笔交易宣布时，成为史上最大一笔科技公司杠杆收购，超过了2005年对SunGard的收购。在交易即将签署之际，KKR临时提出竞争报价，迫使买方额外支付了8亿美元。交易完成后不久，Freescale的母公司及主要客户Motorola Corp.的手机销量大幅下滑。再加上2008–2009年经济衰退期间，Freescale对汽车制造商的芯片销售骤减，公司财务陷入严重困境。

2006年1月，Carlyle与Blackstone Group、AlpInvest Partners、Hellman & Friedman、KKR以及Thomas H. Lee Partners共同以89亿美元收购了全球信息与媒体公司Nielsen Company（前称VNU）。同年，Carlyle还收购了Oriental Trading Company（该公司最终于2010年8月申请破产）以及Forba Dental Management，这是一家拥有Small Smiles Dental Centers的公司，后者是美国最大的儿童牙科诊所连锁机构。

2011年，Carlyle与AlpInvest Partners管理层合资收购了该公司，进军基金中的基金、二级市场投资和共同投资等新业务领域。2013年，Carlyle收购了AlpInvest剩余的所有权股份，从而使其成为全资子公司。

2011年，凯雷投资集团（Carlyle Group-Carlyle Asia Growth Partners IV）和云峰资本收购了数字电影解决方案提供商GDC Technology Limited约80％的股份。

2012年5月，凯雷完成了公司的首次公开募股（IPO），在纳斯达克上市，代码为CG。 该公司当时管理着约 1470 亿美元的资产，在此次发行中筹集了 6.71 亿美元。 首次公开募股后，凯雷的三个剩余创始合伙人鲁宾斯坦、达涅罗和康威保留了公司最大股东的地位。

2017年6月，凯雷将其非交易 BDC - TCG BDC, Inc. 上市，这是自 2014 年以来首次商业开发公司 IPO。

2017年10月，Carlyle Group宣布其创始人将继续担任董事会的执行主席，但将卸任公司的日常领导职务；他们任命Glenn Youngkin和Kewsong Lee为联合首席执行官，自2018年1月1日起生效。

2017年10月，Carlyle Group对Supreme品牌进行了5亿美元的投资，使该公司估值达到10亿美元。2020年，该投资由VF Corporation（拥有The North Face、Timberland和Vans等品牌）以21亿美元收购。

2019年10月14日，Carlyle Group与私募股权公司Stellex Capital Management宣布，已完成对位于俄勒冈州波特兰的造船公司Vigor Industrial LLC以及位于弗吉尼亚州诺福克的船舶维修公司MHI Holdings LLC的收购与合并。交易条款未披露。

2020年6月2日，Carlyle Group与T&D Holdings宣布已完成对Fortitude Group Holdings 76.6%股份的收购，后者包括Fortitude Re和American International Company Inc.。同月，Carlyle Group还与Unison管理层组成的战略投资公司联合收购了Unison。

2020年9月，Carlyle Group收购了总部位于明尼阿波利斯的消毒设备制造商Victory Innovations的多数股权。交易条款未披露。

2020年9月底，Glenn Youngkin宣布退休，表示将专注于社区和公共服务；此后由Kewsong Lee独任CEO。Youngkin随后于2021年在弗吉尼亚州州长选举中当选为州长。

2021年1月，Carlyle Group收购了英国视频游戏开发公司Jagex的多数股权，该公司因大型多人在线游戏RuneScape而知名。

2021年5月，Carlyle Group与SPX Capital达成合作协议，进军巴西市场。Carlyle的员工将加入SPX Capital，共同设立其私募股权投资策略。SPX Capital还将成为Carlyle Group一只专注于南美市场、规模达7.76亿美元的收购基金的子顾问。

2021年11月，凯雷以约 20 亿美元的价格收购瑞士工业软件提供商 AutoForm Engineering GmbH。据《华尔街日报》报道，凯雷 (CG) 正在从欧洲私募股权公司 Astorg 手中收购该公司。

2021年12月，凯雷集团（CG）管理的基金同意收购 Involta，这是一家专注于混合信息技术和云基础设施的数据中心公司。

2022年2月2日，由 Rock Mountain 和 Olayan 领导的一个集团购买了 PurposeBuilt Brands 48% 的股份，所得收益用于赎回 Carlyle（CG）的头寸。PurposeBuilt Brands 是面向消费者和商业市场的专业清洁产品组合。

2022年3月9日，Carlyle Group (CG) 已同意以 6.15 亿美元现金和约 420 万新发行普通股从 Eldridge 附属公司 CBAM Partners 收购资产组合，该交易将使 Carlyle 成为全球最大的抵押贷款义务 (CLO) 经理。CBAM 管理的 15B 美元资产（其中大部分位于 CLO 基金中）将整合到凯雷 (CG) 的全球信贷平台中，并将凯雷的 CLO AUM 增加到约 48B 美元。

2022年3月，Carlyle Group从Investcorp手中收购了意大利摩托车装备与服饰公司Dainese。随后在2022年5月，Carlyle Group宣布以39亿美元收购美国网络安全与IT防御政府承包商ManTech International。该交易将以每股96美元完成收购，相较于2022年2月2日ManTech的收盘价溢价32%。此次收购旨在提升Carlyle持续的经常性收入来源。

2022年5月16日，私募股权公司凯雷集团（CG）同意收购 ManTech International（MANT），该交易对美泰科技的估值约为 42 亿美元。 交易于2022年9月14日完成，MANT退市。

2022年7月13日，凯雷集团（CG）和 Permira 竞购 Warburg Pincus 支持的、提供破产和不良债务数据的 Reorg Research。

2022年8月，Carlyle Group收购了跨大西洋生物科技投资公司Abingworth。

2022年9月1日，彭博报道，私募股权公司 Veritas Capital Fund Management LLC 已同意以超过 1.6B 美元（包括债务）的价格从 Carlyle Group（CG）收购航空航天和航改售后市场公司 Chromalloy Gas Turbine LLC。

2022年9月15日，技术和政府投资公司 Veritas Capital 表示，其附属公司已就从凯雷（CG）收购技术公司 Sequa 达成最终协议。

2022年11月，Carlyle Group宣布收购国际营销代理公司Incubeta。

2022年11月，据路透社报道，凯雷集团（CG）正在与其他私募股权公司谈判组建一个集团，向紧急护理提供商 Heritage Provider Network 提出收购要约。私营的 Heritage Provider 一直在探索以 80 亿至 100 亿美元的价格出售。

2023年1月10日，凯雷集团（纳斯达克股票代码：CG）已以3亿美金收购 VLCC 的多数股权，并计划在这家总部位于印度的护肤和美容产品公司在南亚、中东和非洲扩张的同时加速其发展。

2023年2月，Harvey Schwartz被任命为集团首席执行官，接替因与公司联合创始人权力斗争而于前一年夏季突然离职的Kewsong Lee。

2023年，Carlyle投资了Anthesis Group，这是一家为企业提供可持续发展服务的公司。

2023年8月，凯雷集团参与了对CoreWeave的23亿美金债务融资投资。

2023年9月，Carlyle宣布发起要约收购，总部位于东京的造纸与油墨化学品制造商Seiko PMC，该公司原隶属于DIC Corporation，交易金额为2.21亿美元。

2023年9月29日，私募股权公司凯雷集团 (CG) 正在洽谈以超过 70 亿美元收购美敦力公司 (NYSE:MDT) 旗下两家医疗器械业务的多数股权。

2023年12月19日，私募股权公司凯雷集团（CG）和软件投资者 Insight Partners 同意收购 Exiger 的多数股权，Exiger 是一家为政府和商业市场关键应用提供人工智能软件的提供商。

2024年4月4日，知情人士称，私募股权公司凯雷集团 (CG.O) 正在权衡战略选择，包括出售 StandardAero，这可能会使这家美国飞机维修服务提供商（包括债务）估值达到约 100 亿美元。StandardAero 成立于 1911 年，为商业和军用航空以及能源客户提供维护、修理和大修服务。 这家总部位于亚利桑那州斯科茨代尔的公司与主要飞机发动机制造商合作，包括劳斯莱斯和 GE Aerospace (GE)，以及 CFM International。

2024年6月，Carlyle宣布成立一家专注于地中海地区的新油气公司，由前BP CEO Tony Hayward领导，并收购了Energean在埃及、意大利和克罗地亚的资产，交易金额最高达9.45亿美元。

2024年8月5日，私募股权公司 Quantum Capital 表示，同意以 30 亿美元的价格从凯雷集团 (NASDAQ:CG) 收购美国独立电力生产商 Cogentrix Energy。 总部位于北卡罗来纳州的 Cogentrix 在美国一些能源需求最大的市场拥有 11 座天然气发电厂，包括德克萨斯州、宾夕法尼亚州和新英格兰地区。

2024年10月，在与Korea Investment & Securities战略联盟一周年之际，Carlyle Group加强了双方的合作，以挖掘有吸引力的全球产品。

2024年11月5日，全球投资公司凯雷（CG）周二表示，已收购日本印刷电路板制造商 Kyoden Co（KYDNF）。Kyoden 总部位于长野县，拥有约 2,100 名员工，在日本和泰国设有制造工厂，并在亚太地区设有区域销售机构。

2025年2月，Carlyle Group通过收购由印度汽车零部件公司Highway Industries与Roop Automotives合并而成的新实体的控股权，进入了印度汽车零部件市场。

2025年2月，Carlyle Group宣布已与Bluebird Bio签署最终协议，后者将被SK Capital Partners管理的一只基金收购。交易于2025年6月2日完成。

凯雷集团 The Carlyle Group(CG)美股投资