美国跨国投资管理公司：D. E. Shaw & Co., L.P.

D. E. Shaw & Co., L.P. 是一家跨国投资管理公司，由大卫·E·肖（David E. Shaw）于 1988 年创立，总部位于美国纽约市，公司以开发数学模型和计算机程序来利用金融市场中的异常现象而闻名。截至 2025 年，D. E. Shaw 管理的资产规模达 650 亿美元，其中包括另类投资和多头策略。

#D. E. Shaw & Co.

D. E. Shaw & Co., L.P.美股百科

D. E. Shaw & Co.公司管理多种投资基金，广泛运用量化方法和自主研发的计算技术，为基本面研究提供支持。此外，公司也通过定性分析开展私募股权投资，涉及科技、风电、房地产、金融服务企业及困境企业融资等领域。D. E. Shaw & Co.还曾为科技相关企业提供私募股权资本，例如互联网接入服务商Juno Online Services，以及后来被Merrill Lynch收购的在线金融服务平台Farsight。

截至2011年，该公司管理的资本总额为400亿美元，其中对冲基金资产管理规模为156亿美元。同年，D. E. Shaw & Co.在Institutional Investor发布的全球最大对冲基金排名中位列第21位。

截至2020年，按自主决策型资产管理规模计算，D. E. Shaw & Co.已成为全球第十大对冲基金。截至2021年6月1日，公司资产管理规模增至550亿美元，较2011年增长逾两倍，其中350亿美元为另类投资，剩余200亿美元为多头投资。

D. E. Shaw Ventures投资组合

截至 2026 年 7 月 30 日共有 20 家公开可披露公司。D. E. Shaw Ventures 的投资高度偏向技术壁垒较高的成长型科技公司。其中最集中的几条主线是：AI与AI基础设施（Anthropic、OpenAI、Baseten、ElevenLabs）、数据与开发者基础设施（Databricks、ClickHouse、Grafana Labs、Eon）、工业科技与自动化（Mytra、MaintainX、Neural Concept、dive solutions），以及金融科技（Ramp、Revolut、Polymarket）。

D. E. Shaw & Co., L.P.历史百科

D. E. Shaw & Co. 由 David E. Shaw 创立。David E. Shaw 曾任 Columbia University 计算机科学教授，并拥有 Stanford University 博士学位。公司于1989年6月正式开始投资业务，最初从 Donald Sussman 旗下 Paloma Partners 及数名私人投资者处获得2,800万美元启动资金。D. E. Shaw & Co. 从创立之初便高度重视自主交易算法的保密性，早期员工中相当一部分来自科学、数学和计算机编程领域，这也奠定了公司以量化研究和计算技术驱动投资的基础。

1994年，D. E. Shaw & Co. 实现26%的净投资回报率。当时公司管理着数亿美元资金，主要采用市场中性策略，包括统计套利、日本权证套利、可转换债券套利和固定收益交易等。20世纪90年代中期，公司还开始拓展对冲基金以外的业务，包括设立经纪交易商子公司、创办电子邮件服务商 Juno Online Services、推出网上银行和在线证券经纪业务，并在印度设立办公室，为公司的交易业务及互联网业务开发软件和技术系统。

1997年，D. E. Shaw & Co. 向大部分早期投资者返还资金，转而接受 Bank of America 提供的一项接近20亿美元的结构性信贷安排。与传统对冲基金投资者相比，这一融资方式使 D. E. Shaw & Co. 能够保留更高比例的投资利润。实际上，Bank of America 向公司投入了约14亿美元，希望借助 D. E. Shaw & Co. 的投资能力获得回报。

然而，1998年俄罗斯金融危机导致 D. E. Shaw & Co. 的固定收益投资组合遭受重大损失。Bank of America 因此在相关投资中损失约5.7亿美元，此后又支付约4.9亿美元，以解决由此引发的股东诉讼。双方合作关系破裂后，D. E. Shaw & Co. 大幅裁员，员工人数从1999年的540人降至180人，公司资本规模也由17亿美元缩水至4.6亿美元。

David E. Shaw 在1988年至2001年间负责公司的管理工作。2002年，他逐步退出日常经营，将主要精力投入 D. E. Shaw Research，并把公司的日常管理交由六名高级董事总经理组成的领导团队负责。该执行委员会成员包括 Anne Dinning、Julius Gaudio、Louis Salkind、Stuart Steckler、Max Stone 和 Eric Wepsic。这一六人管理架构一直维持至2012年 Stuart Steckler 退休。

此后，D. E. Shaw & Co. 再度快速扩张。到2007年8月，公司旗下多策略基金资产规模达到200亿美元，其中约三分之一的风险敞口来自股票市场及与股票相关的量化投资策略。当月基金资产损失约5%，创下当时成立以来最差的单月表现。

进入2008年金融危机后，公司再次面临严重压力。截至2008年9月，D. E. Shaw & Co. 的资本杠杆约为四倍。2008年最后几个月，公司当时规模约150亿美元的多策略基金此前取得的收益基本被市场下跌所抵消。公司约20%的管理资产配置于信贷策略，而这部分资产也是金融危机期间受冲击最严重的业务之一。

为避免投资组合价值进一步下降以及被迫低价出售资产，D. E. Shaw & Co. 一度暂停投资者赎回。到2009年，公司已根据客户要求返还约20亿美元资金。此后一年，《Financial Times》报道称，投资者估计 D. E. Shaw & Co. 又履行了约70亿美元的客户赎回请求。

受金融危机和大规模资金赎回影响，D. E. Shaw & Co. 的资产管理规模由2007年高峰时期的340亿美元下降至2010年的210亿美元。同期公司约有1,300名员工，员工总数较此前减少约10%。

2019年6月，在一名前员工离职后，D. E. Shaw & Co. 要求所有员工签署新的劳动合同，其中包含竞业限制条款，不愿签署的员工需要离开公司。大多数员工最终签署了新协议，这些合同于2019年9月正式生效。

2022年，美国金融业监管局 Financial Industry Regulatory Authority（FINRA）的一个仲裁小组裁定，D. E. Shaw & Co. 及其四名执行委员会成员应对针对前员工 Daniel Michalow 的诽谤行为承担责任，并判令公司向其支付5,200万美元赔偿金，创下当时相关仲裁赔偿纪录。Daniel Michalow 于2018年离开 D. E. Shaw & Co. 后，公司曾声称其因性骚扰行为遭到解雇。但 FINRA 仲裁小组最终认定公司的相关说法并不属实，因此作出了上述赔偿裁决。

2023年，美国证券交易委员会 SEC 指控 D. E. Shaw & Co. 违反举报人保护规定。SEC 指出，公司在2011年至2023年间要求员工签署范围过于宽泛的保密协议，可能限制员工向监管机构举报违法行为。在部分情况下，D. E. Shaw & Co. 还要求离职员工在获得递延薪酬之前签署声明，确认自己未向任何政府机构提出投诉。最终，公司同意支付1,000万美元，以解决 SEC 提出的相关指控。

2025年公开的法院文件进一步显示，D. E. Shaw & Co. 至少自2004年以来的部分雇佣协议规定，员工若希望获得递延薪酬，需要放弃因性骚扰、歧视或监管相关问题对公司提起诉讼的权利。2023年，D. E. Shaw & Co. 曾修改员工协议条款，明确员工可以配合政府监管机构进行调查，但其他相关合同条款并未因此发生改变。

D. E. Shaw & Co., L.P.美股投资

非上市公司，等待D. E. Shaw & Co. IPO上市。

参考资料：

1. 公司官网
2. 美股百科
3. 更多资讯

美股百科 副总编辑

Nancy.L于 2008 年毕业于中央财经大学，研究生就读于加州大学伯克利分校，擅长金融经济学、资产定价、宏观金融与风险管理。她长期专注美股研究与投资，尤其重视用学术框架解释市场行为，用量化与纪律约束风险。

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