如松

下图是美国基准利率走势图。 本世纪以来美国开启了三轮降息周期，第一轮是2007年9月开始的，第二轮是从2019年8月开始的，当时最著名的事件就是美元短期利率暴涨，第三轮是从2024年9月开始的。前两轮...

去年已经多次论证过，2022年3月美联储开启的加息进程中并未将利率加到足以根治通胀的水平，让通胀的隐患依旧存在。从去年9月开启的降息进程中，降息的条件也并不完全成熟。 中性利率也被称为自然利率或均衡利...

席勒市盈率是衡量美股是否高估的标志性指标，见下图。从图中可以看到，在1980年之前的100年间，席勒市盈率基本保持在10-20倍之间，这意味着接近20倍的时候就是高估，就要卖出，接近10倍的时候就是低...

在2020年8月到2023年间，也就是金价在2023年底启动之前的2年多的时间内，曾经多次提到黄金正在走出杯柄的图形，这种图形是必须严密关注的，突破之后往往就会非常猛烈。从2011年9月到2020年7...

前面的文章（如松：懂王“扑通”一声，普京成最大赢家）已经说到，19世纪是英国的黄金时代，在海军力量、科学技术和生产力等各方面都领先其它国家，大英帝国的海洋霸权独步全球，控制了四大洋所有的海域。 支撑英...

最近一段时间以来，伦敦黄金现货市场出现了流动性短缺，属战后所未见。2025年2月19日，伦敦金银协会宣布现货交割延迟至最长45天。一些国家开始出现金条短缺的现象，银行也开始以各种推诿手段拒绝客户提取黄...

19世纪是英国的黄金时代，是日不落帝国的巅峰时期，在海军力量、科学技术和生产力等各方面都领先其它国家，大英帝国的海洋霸权独步全球，几乎控制了四大洋所有的海域。 在拿破仑战败之后，19世纪的欧洲大陆再没...

今天还是从两张图说起。 下图展示了1899年至2023年包括黄金在内的全球国际储备份额分布图，土黄色代表的是黄金的份额随着时间的变化，红色代表美元份额的变化，浅蓝色代表的是欧元份额的变化，浅黄色代表的...

特朗普当选总统之后就开始要兼并格陵兰，甚至不排除动用军事手段。 加拿大有一个省份叫纽芬兰，纽芬兰是个岛屿，其地理位置见下图，最近小孩去了一趟，感叹当地的物产丰富和人文淳朴。 格陵兰和纽芬兰的背后，有一...

去年下半年在这个栏目中多次说到两个话题：第一个话题是，从2022年一季度开启的加息进程中，美联储并未将利率水平加到足以抑制通胀的水平。第二个话题是，在通胀不符合要求的情形下美联储就在去年9月匆忙启动了...