如松:央行是强大后盾,沪深股市金牛闪光!

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2011年9月纽约金价见到了顶部,每盎司价格是1920.8美元,参考下图。

如松:央行是强大后盾,沪深股市金牛闪光!-图片1

一般认为,日元与美元的价值形成体系是一致的,日本中国一样都有庞大的美元储备,日元和人民币都可以看做是小美元。当纽约金价在2011年9月开始见顶之后,日本金价应该也跟随纽约金价形成下行趋势,但事实则不然,见下图,日本金价在2013年1月就再创新高,此时纽约金价还未找到阶段性底部,它的阶段性底部出现在2015年底。

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此后,日本金价与美元金价的走势继续分化。纽约金价在2020年8月才冲破2011年9月的高点,最高达到了每盎司2089.2美元,但日本金价在2019年8月就已经冲破了前面的最高点形成牛市,远远领先于美元金价。

黄金是永远的基准,但我们习惯性的思维中也会以美元作为基准,从2012年开始日本金价与美元金价不同步,说明日元内在价值形成体系已经发生了变化,与美元分道扬镳。为了避免404,原因就不再赘述。要注意的是,日元是日本国内所有资产和商品的定价基准,当日元与美元的价值体系开始分道扬镳之后,就意味着日本所有的商品和资产价值需要重置,这是重点,然后就看到了日本资本资产价格走势出现了重大转变。

东京楼市从2012年开始立即重启升势,而且到现在还是牛头高昂,见下图。

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日本股市开始重启升势,虽然对日本的成份股没有深刻的研究,但可以推论日本股市上涨的动力一定是日元价值重构过程中的受益股,第一是出口类股票;第二是资源类股票;第三是具有垄断地位和垄断行业的股票,最典型的是日本军工企业和半导体企业,当然日本还有很多隐性世界冠军类企业,他们都会同时收益,等等。如果推论错误,请行家打脸,见下图。

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然后我们看看中国的情形,由于人民币还不是自由兑换的货币,让黄金的走势对比具有更大的意义,远超过日本。

纽约金价在2020年8月创出高点每盎司2089.2美元,这个高点直到2023年12月才被打破,而且纽约金价在2022年的九、十月间跌破了2021年8月形成的低点每盎司1677.9美元,最低见到每盎司1618.3美元,见下图。

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但人民币金价与美元金价的走势截然不同。首先是2022年7月的低点为每克369.82元,并未跌破2021年3月形成的低点每克354.58元,也未跌破2021年8月形成的低点每克360.8元,相反,2021年3月、2021年8月、2022年7月形成的低点反倒形成了上升趋势,而且人民币金价在2023年5月就已经冲破了2020年8月形成的高点每克454.08元,冲破前期高点的时间比纽约金价提前了7个月之多。也就是说,人民币金价在2021年3月就已经摆脱了美元金价的掣肘,形成了独自上涨的趋势,这意味着人民币价值体系开始与美元价值体系分道扬镳。见下图。

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黄金是永恒的基准,在这里用于衡量美元与人民币内在价值形成体系的相对变化。由于人民币还不是自由兑换的货币,在汇率上就很难反映出这种细微之处。

这就是沪深股市结构性牛市的来源,但现在或许还不是沪深指数的全面牛市。当人民币价值体系开始与美元价值体系分道扬镳之后,这就意味着人民币开始进行价值重置,既然作为中国定价基准的人民币价值体系开始进行重置,进而也就会推动股市、楼市、商品定价机制的重置,这是全面的价值重置的过程,这与日本2012年以后的变化并无不同。

我不主张炒股炒楼,因为贪欲泛滥最终会被股市楼市埋葬,也会严重影响自己的主业,得不偿失;但如果能控制贪欲,做得到静心,在中国资产价值重置的过程中也会找到不错的投资性机会,这轮重置过程注定是波澜壮阔的。

今天的文章与9月25日“如松微信公众号”上的文章(如松投资中美核心资产的伟大时刻,神奇的游戏!)是姐妹篇,这篇文章的主体内容在9月下旬中国对股、楼和经济进行刺激之前就已经完成,这是货币价值体系重置所决定的趋势。

 
RS
  • 本文由 RS 发表于 2024年10月21日02:21:19
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