文：尊嘉证券，版权归原作者所有
秋末冬初的十一月，港股IPO市场陷入了情绪的低谷期，整体表现稍显平淡。不过首日破发率仅17%，月度破发率也仅25%，可以说新股行情于低迷中现稳健。而荣昌生物-B最具亮点，每手盈利最高达1.4万港元。
12家企业在港上市，医药地产挑大梁
据统计，今年11月共有11家企业在港首发上市，另有一家高科桥由GEM（创业板）转主板挂牌，较10月的16家减少4家。2018年11月有10宗IPO，及1家GEM转主板；2019年11月有26宗IPO，另有2家创业板转主板。
其中内地企业11家，占比约92%；香港本土企业1家，占比8%。可见，内地企业在数量上呈压倒性优势，且包揽了全月所有的IPO。
发行价：新东方成港股第一高价股
连GEM转主板的高科桥在内，12只新股的发行价首尾两端差距极大。新东方-S以1190港元的发行价，一举超越再鼎医药-SB（09688.HK）和腾讯控股（00700.HK），直接登顶整个港股市场，成为唯一的“千元股”。
发行市值：新东方与万国数据过千亿
12只新股中，百亿以上体量的新股达到7只，由回归中概股、物业股、带B股与地产股组成。排在前两位的依旧是新东方-S和万国数据-SW，均是千亿以上的大体量。
入场费：荣昌生物-B为最贵新股
不计其他费用，前5名带B股占据了三席。荣昌生物-B一手高达26050港元，是第二名新东方-S的两倍多，稳居月度“最贵新股”宝座。同时，仅次于再鼎医药-SB的28100港元和云顶新耀-B（01952.HK）的27500港元，为所有新股的年度入场费第三高。
募资规模：总计508.71亿港元
不计GEM转主板的高科桥，11宗IPO共计募资约508.71亿港元，为今年以来月度第3名，仅次于09月的608.01亿港元、06月的586.13亿港元。全月共有万国数据-SW和新东方-S两宗超百亿的大型IPO，合计230.68亿港元，撑起了总募资额的45.3%。
超购倍数：药明巨诺-B大幅领先
除GEM转主板的高科桥外，11只首发上市的新股中，仅有药明巨诺-B和德琪医药-B超购在100倍以上，且药明巨诺-B大幅领先，最终公开发售和国际配售占比各50%，一手中签率分别为5.00%和20.00%。
前三强选手均是带B股，说明虽然医药股的打新热度较以往有所下降，但仍是资金首选，而原来大热的物业股则随着板块的集体转冷而趋于沉寂。第三名荣昌生物-B超购52.43倍，最终公开发售占比40%，国际配售占比60%，一手中签率高达90%。
暗盘破发率36%，带B股全部收涨
暗盘涨跌幅数据显示，除GEM转主板的高科桥外，11只有暗盘的新股录得7涨4跌，破发率约36%，较10月的53%下降17%。整体平均涨幅5.96%，不计其他费用，平均每手盈利约651港元。
行情表现中，小票辉煌明天以38.18%的涨幅位居第一，新东方-S和荣昌生物-B分别收涨15.97%和14.97%，排在二三名，其中荣昌生物-B以每手3900港元的盈利（不计其他费用），成为月度最赚钱的新股。
首日破发率17%，荣昌生物-B最赚钱
从首日上市的涨跌幅数据来看，连GEM转主板的高科桥在内，12只新股收得8正2平2负，破发率为17%，较10月的31.25%下降14.25%。整体平均涨幅约17.31%，不计其他费用，平均每手盈利约1317港元，均优于暗盘表现。
涨跌幅榜显示，创业板转主板的高科桥首日翻倍大涨109.48%，不计其他费用，每手盈利2540港元。荣昌生物-B和辉煌明天均收涨超30%，其中荣昌生物-B一手盈利8850港元，赚钱效应最佳。
暗盘与首日行情正相关度54.5%
整体来看，剔除GEM转主板上市的高科桥，十一月11只首发新股的暗盘与首挂正相关性约为54.5%，与通常的情况有些不一样。
暗盘与首日同上涨的，为捷荣昌生物-B、辉煌明天、新东方-S、万国数据-SW、德琪医药-B等5只新股，暗盘涨幅平均涨幅约15.18%，首日平均涨幅约16.84%，后者较前者扩大约1.67%；同下跌的，只有亚东集团，首日跌幅较暗盘反而缩小10.71%；其余5只均涨跌不一致。
荣昌生物盈利可观，药明巨诺后劲足
连GEM转主板上市的高科桥在内，12只新股的月内最高涨幅全部为正。榜首为高科桥，上市后股价一度翻了2倍；辉煌明天和荣昌生物-B也最高实现了50%以上的涨幅。药明巨诺-B虽然首日破发，但后发力较为不错。最弱的是两只地产股上坤地产和祥生控股集团，最多也分别只涨了3.07%和0.89%。
月内最大跌幅方面，前三位药明巨诺-B、亚东集团、德琪医药-B都曾跌超10%，金科服务、上坤地产、融创服务在5个点以内；祥生控股集团最低与发行价持平；其余5只均始终企稳于发行价上方，表现最佳的荣昌生物-B最低上涨16.31%。
月终破发率25%，荣昌生物表现最佳
截至11月30日下午月终收盘，连GEM转主板上市的高科桥在内，12只新股录得9涨3跌，破发率为25%，介于首日与暗盘之间。整体平均涨幅约6.49%，不计其他费用，平均每手盈利约931港元。
所有12只新股中，荣昌生物-B上涨34.36%，不计其他费用一手盈利8950港元，稳稳夺魁，堪称11月最佳新股。同为带B股的德琪医药-B则反其道行之，下跌11.17%，一手亏损1010港元，与荣昌生物-B形成了反差。
小 结
整个11月新股行情，看似平平无奇，实则不疾不徐较为平衡，无惊艳式上涨，也无惊吓式暴跌。随着11月的收官，2020年的港股IPO进度拉到了最后一个月。市场氛围看似依旧没有太大起色，新股行情表现也有待提振，正因此，才更需要在低潮时多一些反思，总结经验教训，蓄势而待。
年底又迎来新一波新股发行潮，京东健康（06618.HK）、泡泡玛特（09992.HK）、和铂医药-B（02142.HK）等明星股纷至沓来，市场依旧充满希望，我们能做的，就是以一颗沉静之心，等待曙光的降临。
评论