桥水基金最新持仓曝光:大幅加仓中国

2020年8月14日00:11:28 评论 160

文:富途证券

二季度,桥水大幅加仓两只跟踪中国指数的ETF,加仓幅度分别为7倍、近5倍;中概股方面,十倍加仓蔚来、八倍加仓中通、腾讯音乐、两倍加仓阿里;同时,桥水在二季度增持了35%的黄金ETF。

8月12日,桥水基金向美国证监会提交了2020年二季度的持仓报告,以期末市场价格计算持仓头寸达59.61亿美元,相较于20年一季度末的50.39亿美元小幅增长18%。

桥水基金最新持仓曝光:大幅加仓中国

01 大幅加仓黄金ETF、标普500指数ETF

二季度末,桥水基金的前十大持仓依然以ETF为主,跟踪标普500指数的ETF $标普500指数ETF-SPDR(SPY.US)$仍是第一大持仓资产,占投资组合比重达26.1%,并在二季度增持了41%。
此外同样跟踪标普500指数的$标普500指数ETF-iShares(IVV.US)$为第三大持仓资产,二季度增持29%。

桥水基金最新持仓曝光:大幅加仓中国

除了标普500指数ETF外,值得关注的还有黄金ETF。此前在 20Q1桥水基金持仓分析中(点击回顾),我们发现一季度桥水对两只重仓的黄金ETF $黄金ETF-SPDR(GLD.US)$、$黄金信托ETF-iShares(IAU.US)$未做减持,与其他指数ETF形成了鲜明的差异。
而在二季度,黄金ETF-GLD、IAU分别得到加仓34%、35%,其中GLD依然保持着桥水基金第二大持仓资产,而IAU经过加仓后已经从一季度第八大持仓升至第五,两者合计的期末市值达11亿美元。
对比黄金价格走势来看,在二季度美股大幅反弹之际,黄金价格保持平稳,在1700美元/盎司区间震荡,但在7月中旬开启一轮暴涨,一举涨破2000美元/盎司,近期出现大幅回调。

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02 新兴市场ETF分化,偏爱中国资产

桥水基金同时还持有大量新兴市场ETF,前十大持仓资产中占据3席,分别为$新兴市场ETF-Vanguard MSCI(VWO.US)$、$中国大盘股ETF-iShares(FXI.US)$、$中国ETF-iShares MSCI(MCHI.US)$。

但在二季度,桥水基金对新兴市场的ETF投资出现了分化,其中跟踪FTSE Emerging Index的VWO遭到减持近20%。跟踪巴西指数的ETF$巴西ETF-iShares MSCI(EWZ.US)$遭到94%的减仓,惨遭抛弃,从一季度末的第7大持仓资产一路滑落到二季度末的第27位。
而跟踪中国指数的FXI、MCHI分别得到717%、486%加仓,通过二季度的加仓,这两个ETF资产也从原先在投资组合中位列24、22位提升至前十大持仓资产,在20Q2位列第7、8位。从中可见桥水基金对中国资产的看多态度。

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进一步,FXI成分股中美团点评、腾讯控股、建设银行、中国平安位居前列,而在MCHI成分股中,阿里、腾讯、美团位居前三位。

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03 中概股:十倍加仓蔚来、八倍加仓中通、腾讯音乐、两倍加仓阿里

虽然桥水基金在美股的持仓以投资指数ETF为主,但仍然对个股有不少配置。聚焦中概股来看,诸多中概股得到了大幅度的加仓,其中蔚来得到增持1028%,此外中通快递、腾讯音乐、微博等知名中概股也得到不小的加仓。

但需要注意的是桥水基金对这些个股的投资金额较小。

桥水基金最新持仓曝光:大幅加仓中国

值得注意的是,桥水基金在二季度加仓了241%的阿里巴巴,从一季度末第19大持仓升至第6大持仓,期末金额达2.05亿美元。
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