Y Combinator Management, LLC创立于2005年3月，总部位于美国加州山景城，是一家创业加速器/孵化器，每年两次对各种创业公司进行投资，与Plug and Play及Techstars模式类似。
Y Combinator Management公司百科
Y Combinator, LLC（YC）是一家美国的科技初创公司加速器和风险投资机构，于2005年3月成立，已助力超过5,000家公司完成创业与发展。该加速器项目最初在 Boston 和 Mountain View 启动，2019年迁至 San Francisco，并在 Covid-19 疫情期间完全转为线上运营。
通过 Y Combinator 成立或孵化的公司包括 Airbnb、Coinbase、Cruise Automation、DoorDash、Dropbox、Instacart、Reddit、Stripe、Scale AI、Deel、Helion Energy 以及 Twitch。
截止目前，Y Combinator已投资5,000多家公司，包括ClearTax、BillionToOne、Brex、Aerones、Alpaca、Axoni、Alto Pharmacy、Clever、CaptivateIQ、Apollo Graph、Airbyte、Ajaib、Apollo.io、Boom Supersonic、Cointracker、Coursedog、Deepgram、Drip Capital、Canary Technologies、Convoy、Embark、EquipmentShare、Equip、Goat Group、Faire、Filecoin、Flock、FrontApp、Heap、Klarity、Observe.AI、OpenAI、Eight Sleep、Fivetran、Frubana、Kalshi、KhataBook、Gigs、Goldbelly、GrubMarket、Gusto、GitLab、GO1 Proprietary、Guesty、Human Interest、Imbue、InfluxData、Instawork、Jerry AI、Legora、Le Tote、Mashgin、May Mobility、Monzo、Mixpanel、Nowports、Nova Credit、Odeko、Optimizely、OpenSea、Outschool、People.ai、Qventus、R2 Capital、Razorpay、Rescale、Retool、Relativity Space、RevenueCat、Repl.it、Rippling、Rigetti、Groww、Bitmovin、Amplitude、AssemblyAI、Sift、Salt Security、Sendbird、ShipBob、SingleStore、Slope、Solugen、Speak.com、SmartAsset、Spenmo、Snapdocs、Starcloud、Stoke Space、Substack、Supabase、Tempo、Truepill、Vanta、Webflow、Wright Electric、Proxy、Lattice、Loom、Titan、TRM Labs、Meesho、Memebox、Nourish、Tractian、Trove、Truebill、VergeSense、Vendr、Vicarious、Vouch、Weave Communications、xendit、Yassir、Whatnot、Zeitview、Zepto、Zip。
Y Combinator Management项目百科
Y Combinator 每年面试并筛选四个批次的创业公司入营。入选公司可获得总计 50 万美元的种子资金支持，同时还可获得导师指导与人脉资源。这 50 万美元的资金由两部分构成：其中 12.5 万美元以投后 SAFE 的形式投资，换取 7% 的股权；另外 37.5 万美元以不设估值上限、包含“最惠国待遇”（MFN）条款的 SAFE 方式提供，即“在下一轮融资中，YC 将享有你给予任何其他投资者的最优条款”。非营利组织则可获得 10 万美元的捐赠资金。项目期间包含“office hours”，即创业者与导师进行一对一交流及参与小组讨论；同时，创始人还需参加每周的集体活动，来自 Silicon Valley 生态系统的嘉宾（如成功创业者、风险投资人等）将与创始人分享经验并进行交流。
Y Combinator 的项目旨在帮助创始人学习如何推广产品、优化团队与商业模式、实现产品与市场的契合度，并将初创公司扩展为高速成长型企业。项目以 “Demo Day” 作为收官环节，届时创业公司将向潜在投资者展示其商业模式和技术原型。
除核心加速器项目外，Y Combinator 还运营多项配套项目及基金，用于支持和投资已经从主加速器毕业的公司。其中，Series A Program、YC Post-A Program 以及 YC Growth Program 均由同一团队负责，重点帮助高速成长的 YC 系公司，以及正在进行 2,000 万至 1 亿美元 B 轮融资的初创企业。
自2015年以来，Y Combinator 推出了多项新项目，包括：
- 2015年7月，Y Combinator 推出 YC Fellowship Program，面向比主项目更早期阶段的公司。首期 Fellowship 共接收了 32 家公司，提供的是不涉及股权的资助，而非投资。2016年1月，YC 对该项目进行了调整，参与公司可获得 2 万美元投资，对应 1.5% 的股权。该股权采用可转换证券结构，仅在公司进行首次公开募股（IPO），或发生估值达到 1 亿美元及以上的融资或并购事件时，才会转换为股份。该 Fellowship 项目于 2017年 终止。
- 2015年10月，Y Combinator 推出了现已停止运作的 YC Continuity Fund，该基金允许 YC 按比例继续投资其校友公司。该项目于 2023年3月 关闭，同时相关员工被裁撤。
- 在 2017年至2019年 期间，YC 相继推出了 Startup School、Series A Program、YC Growth Program、Work at a Startup 以及 YC China 等项目。
截至 2025年，Y Combinator 已投资超过 5,000 家公司，其中绝大多数为营利性企业，合计估值约为 6,000 亿美元。非营利组织同样可以参与 YC 的主项目，尽管近年来被接收的数量不多，其中包括 Watsi、Women Who Code、New Story、SIRUM、Zidisha、80,000 Hours 以及 Our World in Data 等组织。
Y Combinator Management历史百科
Y Combinator（YC）由 Paul Graham、Jessica Livingston、Robert Tappan Morris 和 Trevor Blackwell 于2005年创立，最初在马萨诸塞州的 Cambridge 与加利福尼亚州的 Mountain View 同时开展项目运营。然而，由于同时管理两个项目带来的运营复杂性，YC 于2009年1月进行整合，关闭了 Cambridge 项目，并将所有活动集中至 Silicon Valley。
尽管在早期叙述中常被忽视，Jessica Livingston 在塑造 Y Combinator 的文化与成功方面发挥了关键作用。作为联合创始人，她在机构的日常运营以及创始人筛选过程中都起到了至关重要的作用。
2009年，Y Combinator 获得了由 Sequoia Capital 领投的200万美元投资，使其能够每年为约60家公司提供资金支持。2010年，Sequoia 又通过一轮825万美元的融资进一步支持 YC，增强了其接纳更多初创公司的能力。与此同时，Kirsty Nathoo 加入团队，最初担任会计，并于2012年出任首席财务官（CFO）。2011年，Yuri Milner 与 SV Angel 向每一家 Y Combinator 投资组合公司提供了15万美元的可转换票据投资。随后在 Start Fund 续期时，每家公司的投资金额调整为8万美元。
2010年，Harj Taggar 与 Alexis Ohanian 出任顾问；同年11月，Paul Buchheit 与 Taggar 被任命为合伙人。Michael Seibel 于2013年1月以兼职合伙人的身份加入 Y Combinator，并在2014年成为全职合伙人。2013年9月，YC 在与 Watsi 进行概念测试后，开始为被项目接收的非营利组织提供资金支持。Sam Altman 曾以创始人身份参加了2005年的首届 YC 项目，并于2014年被 Paul Graham 任命为总裁。Altman 随后推出了新的股权投资方案：以15万美元换取7%的股份。
2016年，YC 的全球化布局开始显现，合伙人们走访了11个国家，包括尼日利亚、丹麦、葡萄牙、瑞典、德国、俄罗斯、阿根廷、智利、墨西哥、以色列和印度，与当地创始人交流并了解国际创业生态。同年夏天，Altman 以创始人身份回到 Y Combinator，并参与了 OpenAI 的相关工作。与此同时，Ali Rowghani 与 Michael Seibel 分别负责 YC Continuity 和 YC Core 项目的管理。2017年推出的 Startup School 为初创公司提供线上课程与个性化辅导，首年便有超过1500家初创公司完成该项目。
2018年，Y Combinator 宣布了新一批 Startup School 项目。由于一次软件故障，所有申请的1.5万家初创公司一度被系统自动录取，但数小时后又被告知未被录取。面对随之而来的强烈反响，YC 最终接纳了此次事件涉及的全部1.5万家公司。同年，曾担任 Bing 与 Baidu 首席执行官的 Qi Lu 短暂出任 YC China 的 CEO。11月，YC 宣布 Qi Lu 离任，并决定不再推进在中国的项目。随后，YC China 演变为与 YC 类似的加速器 MiraclePlus，由 Qi Lu 再次执掌。
2019年，Geoff Ralston 接替 Altman 出任 Y Combinator 总裁。
为应对 COVID-19 疫情，Y Combinator 于2020年夏季批次采用远程方式进行。2022年1月，YC 推出了新的标准投资条款，总额为50万美元，其中12.5万美元用于换取7%的股权，另有37.5万美元通过不设上限、包含最惠国条款的 SAFE 机制提供。2022年夏季，YC 有意将接收的初创公司数量削减40%，从414家降至250家。
2023年1月，Garry Tan 接任总裁兼 CEO，接替 Geoff Ralston。其任内，YC Continuity 成长型基金被正式终止。
2023年春季，Y Combinator 将总部从 Mountain View 迁至 San Francisco，而这一搬迁计划自2019年起便已在考虑之中。
2024年3月，Michael Seibel 辞去管理合伙人职务。
Y Combinator Management美股投资
Y Combinator Management LLC是一家非上市公司，无法直接通过二级市场参与。
参考资料：
1F
对比起其他传统的创投公司，Y Combinator只向它的投资目标公司提供相对很少的资金。如只有一位创办人，它们会投入14000美元；两位则会投入17000美元；而3位或以上则会投入20000美元。这显示了Y Combinator创办人保罗·格雷厄姆个人所提出的理论：在现今自由软件和Web 2.0网页充斥的年代中，用来寻找IT初创公司的成本已大幅的减低。同时，Y Combinator认为当一家初创公司只是以小量的资金创业时，创业团队从投资者手中得到的公司运作权力将相对较大；而这亦是格雷厄姆的个人理念哲学：一般的投资公司的目的只是要从创业公司中赚取金钱，但保罗比较偏向协助创业团队，帮助程序员从他们手中重新取得主导权。
Y Combinator在每年都会举办两次为期三个月的「课程」，在课程期间会接受咨商辅导等等。除此之外，Y Combinator亦会举行每星期一次晚餐聚会，所有该期课程的参与团队会聚在一起互相分享感想和交流心得，或会请来成功的创业家到场演讲；另外亦有一个被称为「Office Hour」的会议，参与团队需要直接和创办人保罗·格雷厄姆或Y Combinator的合作伙伴会谈，而且受面试的团队要接受严格的检视。在课程的最后，Y Combinator会定立一天为演示日，在当天美国矽谷的天使投资者以及其他风险投资公司将会到场观看各个初创公司的产品演示。而出席的投资者包括有规模较大的投资公司如红杉资本、以至一些个人天使投资者如美国演员艾希顿·库奇等等。
Y Combinator每年会有两次的接受申请：每个申请的团队需呈上一份文字计划书，以及需要团队亲自飞抵美国山景城总部以接受一个十分钟的会面面试，而Y Combinator将会资助团队的旅程费用。公司会在众多的申请中筛选出数十个团队到该轮之中。根据格雷厄姆在2011年10月11日在他的Twitter个人页面表示，Y Combinator每分钟收到超过一份的申请，可见希望加入Y Combinator的创业团队数量之多。 Y Combinator每轮的课程加入申请的接受比率大约位处于2.5至3.5个百分比之间。