被市场忽视的AI潜力股：Meta Platforms的未来或远超当前估值
在过去两年半中，投资者不断听到科技公司在人工智能（AI）领域的大规模投入。这些AI技术有些已经开始在我们日常生活中频繁应用，而有些可能还需数年才能真正落地。
但一个常被忽视的问题是：如果这些AI投入最终成功了，会发生什么？ 目前，部分企业的估值仍然仅基于其现有业务模式，并未计入AI业务一旦腾飞所可能带来的巨大上行空间。
其中一个典型的例子就是Meta Platforms（NASDAQ: META），也就是Facebook和Instagram等社交平台的母公司。笔者认为，市场当前对Meta的估值仍然主要基于其传统广告业务，而一旦其AI投入取得突破，股价或将出现显著上涨。
Meta的AI投资潜力巨大
为什么说Meta的估值仍基于其现有业务？从其过去七年半的历史市盈率（P/E）来看，目前的估值并未出现大幅扩张。
这说明，市场仍按其当下业务进行定价，但Meta正在布局的一些AI项目，有望从根本上转变公司的商业模式。
AI首先可以大幅提升运营效率。Meta首席执行官Mark Zuckerberg表示，AI发展迅猛，今年之内AI将具备中级软件工程师的编程能力。虽然这可能会带来裁员问题，但对像Meta这样工程师支出极高的企业而言，用AI替代部分开发人员将显著降低运营成本，从而提升利润水平。
此外，Meta还计划借助AI优化广告体验。Zuckerberg指出，AI已经帮助公司更精准地定义和定位受众，同时在广告创意方面也带来了提升。这种技术上的双重提升，既增强了广告效果，也为Meta创造了提升广告溢价能力的机会。Zuckerberg预计，广告业务将在全球GDP中占据更大比重，而Meta的平台将是这股趋势的最大受益者之一。
Meta还看到AI在智能设备领域的广阔前景。该公司选择将AI集成进眼镜产品，并已与Ray-Ban合作推出部分型号。但Meta开发的下一代AI设备将远比现有产品先进，目标是让人们在日常生活中无缝使用AI，提高生产效率（当然也存在潜在干扰问题）。Zuckerberg指出，目前全球已有超过10亿人佩戴眼镜，这为Meta打开了一个潜力巨大的市场。
虽然Meta正受到多重AI利好推动，但当前其股价却仅反映了传统广告业务的价值，尚未体现AI业务的潜在回报。笔者认为，这对投资者来说是一次极具吸引力的机会，因为你只需为其现有业务买单，却有机会分享到AI驱动的增值收益。事实上，Meta的众多AI投资中只要有一项成功，就可能带动公司估值大幅提升；若多项投资同时奏效，其股价或将成为市场表现最亮眼的科技股之一。
市场对短期风险的担忧仍存
不过，市场也存在一些短期不确定性。
Meta当前有98%的营收来自广告，因此广告市场的波动将直接影响其股价。在经济衰退时期，广告行业往往表现不佳，而当前全球贸易关税带来的不确定性，也让广告市场的前景变得扑朔迷离。
但从历史经验来看，广告市场通常会在下行周期后迅速复苏。因此，即使Meta在短期内面临广告收入波动，从中长期来看，其基本面仍具备稳健支撑。
对于愿意持股三到五年的长期投资者而言，Meta所布局的AI技术带来的红利将逐步释放。更重要的是，该股当前估值与过去几年基本持平，这意味着投资者不必担心“买贵了”，当前正是切入的理想时机。
本文作者：Keithen Drury @Fool Motley
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