美国两大基金管理公司:领航投资(先锋集团)Vanguard Group

领航投资(The Vanguard Group,也称先锋集团),创办者为约翰·柏格,是美国最大的基金管理公司之一,与富达基金(Fidelity)并列为美国两大基金管理公司。

美国两大基金管理公司:领航投资(先锋集团)Vanguard Group

美国先锋集团(Vanguard Group) 于1974年由约翰·鲍格尔(John Bogle)创立,其前身威灵顿基金则早在1929年就诞生了。领航投资在历史上以消极投资 (指数基金) 和反市场周期的投资风格而著称,发行了全球第一支追踪标准500指数的指数型基金。截至2015年3月,领航投资是全球最大的共同基金(mutual fund)和第二大的交易所交易基金(ETF)提供商。

先锋集团公司结构:

先锋集团的公司结构很独特,公司本身是被旗下管理的基金共同持有的,这样,基金的持有人是先锋公司实质上的股东。先锋反过来又为基金持有人提供投资管理服务。而一般的基金是由外部的管理公司所控制,而外部的管理公司则是由个人、合伙或者通过购买公司股票的投资者所持有的。这样,先锋公司所创造的利润就由基金的股东所分享,从而对基金的持有人来说,实质上支付的成本很低。

先锋基金3类产品:

先锋基金目前有三类产品,其中债券基金、指数基金管理费用低廉。先锋公司的投资理念是长期投资,包括主动型基金也坚持低费率原则。平均而言,先锋基金管理费为0.25%,今年则仅为0.23%,中介公司可在此基础上加一个费率出售给投资者,从交易收费变成管理收费。目前先锋基金公司中委托外部管理基金占 31%,聘用25家基金管理机构,和每名基金管理人都单独商谈费率,委托他们管理2637亿美元资产。先锋基金聘请的管理人只做投资,其它账户管理、信息披露、销售等环节由公司整体负责。小规模的主动型基金管理费为总资产的0.6%,其中0.45%给管理人,0.15%给公司。其他基金管理公司管理费一般是1.5%。

先锋基金抗风险能力

Jack Brennan称:“我们的个人大客户在公司平均投资长达20年,而行业平均数只有 5年。机构投资者如 退休计划基金一旦加入先锋,就不再选择离开。另外,先锋基金的客户在熊市时,保留率提高了40%。牛市时先锋基金并不热门,熊市才显出抗风险能力:成本 低、亏损少,增加了投资者权益。我们在热门基金流行时,反而将之关闭,不让新投资者进来,以避免追涨杀跌,这是在为投资者着想、避免其风险。熊市时,我们 开发新客户,这是我们安全、平稳的风格。”

2012年10月,领航投资(先锋集团)为了降低基金的费用,宣布旗下22只指数基金弃用MSCI作为指数供应商。

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