美股期权交易基础–期权简介

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最近很想把做股票期权(Option)的积累的认识,想法写下来,希望帮助那些想要进行Option交易的和刚刚入门的人。

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首先需要解决几个基本问题:  

一、什么是股票期权(Option)

股票期权是一种建立在买方和卖方之间合约或叫约定。这种合约给了买方在特定价格(Strike Price)买入或卖出一只股票的权利。当然这种合约是有期限的。有可能是一个星期,也有可能是一个月,几个月或是一年两年。当合约到期日那天,持有股票期权的买方有权选择执行股票期权或是让股票期权作废。当然在合约到期日之前,持有股票期权的买方还可以卖出所持有的股票期权,卖出股票期权的卖方也可以买回期权平仓。

二、有几种股票期权  

两种。看涨期权又叫Call和看跌期权又叫Put  

三、股票期权怎么交易

股票期权的买卖单位是以一个合约为单位的(contract)。一个合约代表了100股股票的权利。如果我买了2个一个月后到期的股票ABC的看涨期权(Call)合约,表示一个月后股票期权到期日时,我有权买入200股ABC。

如果股票期权价格为$1每股,买入1个合约的成本是:$1 x 100 = $100

从交易方法来看,可以有4种方法:  

  • 买入看涨期权(Long Call):看涨股票时,一般可以买入看涨期权
  • 买入看跌期权(Long Put):看跌股票时,一般可以买入看跌期权
  • 卖出看涨期权(Short Call):看跌股票时,可以卖出看涨期权。高风险
  • 卖出看跌期权(Short Put):看涨股票时,可以卖出看跌期权。高风险

例:如有一只股票ABC,现在价格$10每股,我花$1每股买入了一个月后到期的$12的看涨期权(Call),一个月后ABC涨到了$15每股,我会选择执行我的看涨期权。这样我可以花$12每股买入ABC(至于谁会卖给我,我不用管),而ABC的市场价格已经是$15每股了,所以马上卖出ABC的话,仍然可以获利$2每股。为什么是$2每股,而不是$3每股呢?$12每股是我买股票的成本,$1每股是我买看涨期权的成本,所以总成本是$13每股。当然如果一个月后ABC跌到了$9每股, 我就会选择让看涨期权(Call)作废。这样我只损失了买入看涨期权(Call)时的$1每股。(例子中所有交易没有考虑手续费。)

四、为什么交易股票期权  

  1. 杠杆化自有资金
  2. 减小风险
  3. 提高投资回报

我们再来看个例子。以微软公司的股票为例,如果现在微软公司的股票为$30每股,如果我想买入1000股,我需要花$30 x 1000 = $30,000。当微软公司的股票上涨到$60每股时,我可以挣100%($30,000)。但如果微软公司的股票跌到$20每股,我将损失33%($10,000)。好了来看看如果使用股票期权的话,1个合约代表100股,我买入10个合约,就相当于1000股股票。微软公司股票的行权价格$30的看涨期权为$5每股的话,$5 x 100 x 10 = $5,000。也就是说我花$5,000,拥有了在$30买入1000股微软公司股票的权利。如果微软公司股票涨到$40每股时,行权价格$30的看涨期权大概为$10每股。股票只涨了33%,但我的投资挣了100%。如果微软公司股票跌到$20每股,我最多就损失$5,000(而不是$10,000)。

从上面例子看:杠杆化自有资金:我用$5,000操作了需要$30,000才能买入的股票。

减小风险:股价下跌33%,我损失的是$5,000而不是$10,000。 提高投资回报:股价上涨33%,我的投资回报就会是100%。

当然Option交易不是只有优点的,和股票相比,有一些不好的地方。

  1. 没有分红,没有投票权:买了股票就是股东了,可以享受分红等权利。但Option的持有者不是股东。
  2. 有时间限制:Option是一定时间内的权利,有的是一个月,有的是一年,还有一周的,所以一旦时间到了,权利就会失效。所以不能买了就放那里不管。

文章来源:网络