小白必读港股打新指南+港股打新的那些名词

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所属分类:美股学院

本文作者:华盛证券

文章来源:华盛开户

一、打新小白必读教学贴

一、港股打新到底是什么?

港股打新顾名思义即对港股新股进行申购。港股每年大概会发行200多个新股,散户只要账户里有现金(不需要港股市值)就可以参与申购。港股上市门槛较低,因此一些高价值公司会选择在香港上市,例如:小米,阅文集团等。

二、港股打新中签率与A股对比

港股中签率对散户非常友好,原因是港股实施的是优先保证一户一签的分配政策,尽量每个申购者都能抽到一手,剩余股票再根据递减原则进行分配的公平分配机制。2018年在港股上市的新股数为141支,平均中签率为59.56%,而同期A股的中签率大概为0.05%。

对于散户来说,打新中绝大部分股票,散户申购超过一手没有意义,因为从第二手开始中签率极低。也有少数股票值得多申购,但由于规则非常复杂,以后再专文分析。因此最好的策略是每支都申一手,因为港股打新中一手中签率特别高,平均中签率超过50%。

三、港股打新收益率

我们统计从2016年7月1日至2018年7月30日这将近两年时间里一共349支新股上市,其中有245家上市第一天上涨,首日上涨的概率为70%,平均收益109.18%。所以可以初略下一个结论港股打新收益率非常可观。根据个人能力和运气不同,预计港股打新年化收益率在30%以上。

以今年3月份,总计有16只港股新股挂牌,其中主板14只,创业板2只,募资总金额90.82亿港元。平均1手中签率为76.81%,平均超购倍数为66倍,暗盘平均涨幅为7.45%,上市首日平均涨幅为4.85%。打新者常规投入2万港元,全部申购1手,3月期望暗盘权益收益值为2064港元,首日权益收益值为2416港元,收益率分别达到10.32%、12.08%。

2019年3月新股数据

四、港股打新需要多少钱

从2018年上半年有94家港股上市来看,平均入场费用在3496.15元,2016年7月1日至2018年7月31日这将近两年时间里共349支新股上市,平均入场费用为3675.83元,得益于2018港股发行机制的改革,2018港股IPO的数量大幅提升,仅半年时间就已经接近去年的IPO水平,以2018IPO数量为例,平均每周发行新股4支,下半年估计每周新股发行接近5支,假设每只新股平均冻结资金为一周,考虑每只新股只申购1手,全部新股都申购的话需要3644*5=18220港币。但考虑到当前港股新股上市的速度,另外配合部分券商可以开孖展(融资)服务,而且我们并不是每支新股都进行申购,因此我们建议每个账户只需要配置大概1.5万元到2万元左右是性价比最高的做法。

五、打新卖出策略

一般我们建议对于打新的打新场友,我们希望场友们能够严格遵守打新纪律,并做到当天卖出,但是究竟应该如何做呢?

第一,港股打新最重要是选对股,要避免选中大坑股,最重要的是综合分析,因为影响新股暗盘及首日涨跌的因素非常多。不知道怎么选股的可以在【打新广场】中看下大V老师的新股分析;

第二,一般首日无论盈亏必须卖出,90%的港股新股在第一天的价钱往往是最高的,赚钱的概率及安全性也是最高,所以与其承受风险,不如第一天就寻求合适的时机卖出;投资者若看到暗盘跌幅大,就应该即使抛售,不需要任何理由。相反,如果暗盘涨势喜人,那么可以继续持有至首日,在首日中择机出售,再落袋为安。

第三,遵循打新不炒新的原则,刚刚接触的小白们打新就打新,千万不要去炒新,买一手得等涨很多个点才够手续费(很多券商买卖股票都有最低七、八十的手续费的),去买新股万一踩雷,前期赚的利益就全都没了还要搭进去本金。

二、港股打新的那些名词

说起港股打新,不少人会有这样一个疑问:港股打新难不难啊?特别是当听到国际配售、顶头槌、回拨机制、孖展这些专业名词时更是一头雾水,那么,今天的这篇文章就讲一讲港股打新经常遇到的几个小概念:暗盘、甲乙组、顶头槌、回拨机制、孖展等概念。概念就是规则,只有把规则搞懂了,才可以吃到大肉~

一、新股认购:

待上市公司招股的具体时间不会提前公布,一般是在公司通过港交所聆讯后的某天突然宣布:“大家快来认购我们的股票”。这时候我们就可以通过各大券商认购新股。供大众认购的时间通常持续5天左右,期间24小时开放。

认购新股时,投资者可以选择是用现金或是融资认购:

现金认购

手里有多少钱,就只能认购多少股票;

融资认购

这也是港股打新的一大优势,10倍杠杆的借款可以让投资者把资金利用最大化。

举栗子:

以申万宏源(06806)为例,如果通过现金认购,申购1手(800股)需要3175.68港币;如果使用融资认购,利用十倍杠杆,只需317.56港币就可以认购1手股票,90%的借款由券商借出。

在新股密集而资金有限的情况下,使用融资认购可以助力投资者同时认购多只新股。不论现金认购或是融资认购。

二、中签率:

与国内A股打新摇号不同,香港新股场是用「认购愈多,分到愈多」的公平分组抽签机制分配,先是按照500万分为甲乙组(小市值股票部分),然后在各组里面按申购的数量再次分组,其主要目的就是为了照顾小资金,优先尽量保证小资金也可以中一签。因此一手中签率准确的说就是指,在所有申购一手的客户里面,被抽中获配1手的概率。

热门股票的人手中签率极低,例如,最近上市的毛记葵涌(1716.HK)一手中签率为0.8%,而冷门新股的中签会高达100%。例如爱世纪(8507.HK)一手中签率为100%,也就说每个申购的用户都可以起码获得一手。但一手中签率不等于实际中签率,他们的关系是实际中签率=一手中签率*申购手数,投资者认购越多,当人中签越多。但是对于普通投资者来说,认购两手跟一手,实际上并没有多少提升,小帮手提醒各位资金量不是太充裕情况下都申购一手即可。

三、国际配售:

新股发售中的90%会拨给了国际配售,也就是那些资金量超超超大的基金、机构或是个人投资者,一般而言这类客户资产值要达3000万港币以上才符合配售资格;剩下的10%才会在香港公开发售共投资者认购。

四、甲乙组:

甲组,也就是申购金额小于或等于500万,这个申购金额是指:同一个股票,单账单去申购,申购数量×申购金额上限<500万。等于500万不算是乙组,加上1.0077%的申购佣金大于500万的也不算是乙组。很多人在这里吃了亏,申购金额加上佣金刚超过500万,以为进入了乙组。

只要认购小于或等于500万,都是会分到甲组,大于500万的会分到乙组。当然了,有的公司可能会不分甲乙组。

一个公司发新股是有一定的比例的,这个比例以主流来算,绝大多数新股的比例是25%,占四分之一,即老股的比例是75%。新股同时又会分成国际配售、香港公开发售,这里比例基本上是国际配售占90%,香港公开发售这边占10%。

如果分甲乙组的话,甲乙组大体上会各占一半(允许有一两手的差别)。那么,如果该公司分甲乙组的话,乙组大于500万,那甲组应该也是有500万的一个份额供大家认购。

五、顶头槌:

新股最大可申购的那一档在香港通常被称为“顶头槌”。顶头槌申购数量通常反映了新股的热度。认购顶头槌所需资金规模有大有小,少的只要五百多万,多的需要十数亿的资金,比如小米,申购顶头槌需要12亿,李嘉诚可能一时都拿不出来这么多资金。

六、回拨机制:

通常,根据申购的热度,公开发售与国际配售部分存在一个互相回拨的机制。如果公开发售部分认购不足,则未被认购的部分回拨到国际配售;如果国际配售部分认购不足,通常选择推迟上市,强行回拨至公开发售市场会恐慌。

当公开发售部分超额认购,则:

1.出现超购,且认购低于15倍,最多可回拨至20%,且需下限定价;

2.认购介于15~50倍(含下限,不含上限),则公开发售部分比例由10%回拨至30%,即国际配售部分由90%减至70%;

3.认购介于50~100倍,公开发售部分回拨至40%;

4.认购超过100倍,回拨至50%。

七、孖展(Margin) :

“孖展”一词来自香港,英文为Margin,即保证金的意思,本文仅指用杠杆申购新股。通常,在香港申购新股,券商最多可给10倍杠杆,即自己出10%,券商提供另外90%的资金。

新股孖展利率通常比较低,根据市场利率水平大部分都是在2%左右,华盛通证券的融资年利率是1.6%,日利率是万分之0.44,也就是借1万元,10天的利息不到4.4元。其实这个利息是很低的,应该比你想象中的要低很多。“孖展”通常反映了新股的热度,很多人会时刻关注“孖展”倍数,同时,孖展数据也可以用来推测最终超购倍数。【打新广场】中小帮手会每天实时更新新股认购数据。

如下所示意:博尼控股截至4月16日下午13点,辉立、耀才以及信诚等券商为其1.31亿,其中,超额认购7.29倍,热度尚可。

八、保荐人:

保荐人(Sponsor),是指企业上市的推荐人。保荐人的历史业绩数据对新股暗盘表现和首日涨跌幅有重要参考意义,在华盛通APP可查看保荐人的历史业绩数据,在新股认购页面点击保荐人名称即可进入查看该保荐人的历史数据。

九、暗盘:

暗盘就是场外交易市场,在香港一般用于新股上市前交易,于新股上市前一个交易日,收盘后进行(16:15-18:30)。暗盘交易不通过交易所系统,而是通过某些大型券商的内部系统进行报价撮合。

暗盘的涨跌表现,从一定程度来说,体现了新股的受追捧程度,不过暗盘未能表现整个市场的需要,投资者可以透过暗盘交易于上市前提前买入该股票,也可以通过暗盘卖出提前获利了结。(一手党的最爱~)

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