美股现金账户交易规则:违规操作及范例Good Faith Violations/Freeriding Violations/Liquidation Violations

3月 2, 202203:19:30
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美股现金账户交易规则

在现金账户中交易的资金需要两个交易日来完成交割,并且允许再次用以交易。交割一词代表证券被正式转移至买方的账户,且资金正式进入卖方的账户,通常需时2个交易日。因此,若您在周一下单交易一证券,这笔交易将在周三完成交割。

主要的违规操作有三种,分别是Good Faith Violations(违反诚信原则的违规操作)、Freeriding Violations(搭便车违规操作)和Liquidation Violations(违反清算原则的违规操作)。这三种违规操作也是新手最容易犯错的地方。

1、Good Faith Violation (违反诚信原则的违规操作)

当投资者以尚未完成交割资金买入证券,并在该资金尚未完成交割之前又将该证券卖出,则会造成违规操作Good Faith Violation。每个账户可以被允许在连续12个月内发生最多3次的Good Faith Violation违规操作。当账户发生第四次Good Faith Violation违规操作时,账户将会面临90天限制;在此期间,账户只能用交割完成资金作交易。每一次的Good Faith Violation都会在从犯规日开始计算的12个月后失效。

90天限制

当账户面临90天限制时,该账户将只能使用已交割完成资金来下买单。使用已交割完成资金买入的股票,便可以随时卖出。以下为可能面临90天限制的一些常见状况:

  • 当账户在12个月内第四次触犯Good Faith Violation违规操作。
  • 当投资者使用未交割资金在现金账户中进行当日冲销交易。
  • 当投资者将未在交割日前完全付清的证券卖出。

范例

范例1:

小明账户中持有100股XYZ股票,周一小明将这100股XYZ股票以2000美元的价格卖出了。 当日,小明使用了卖出XYZ股票得来资金中的1000美元买进了UVW股票,周二小明将周一买进的UVW股票卖出了。由于此项操作小明收到了一封关于“GFV违规操作”的通知邮件。

在这个例子中,小明使用了周一卖出XYZ股票的未交割完成资金,买进并且提前卖出了刚买进的股票UVW,因此造成了违规操作。小明周一卖出股票的资金,需要两个工作日完成交割。也就是说周一卖出的股票,资金会在周三交割完成。如果小明将刚买进的UVW股票在周三卖出,就不会造成违规。

范例2:

小明账户中持有100股XYZ股票,周一小明将这100股XYZ股票以2000美元的价格卖出了。在周一到周二期间,小明没有进行任何交易操作,在周三小明使用了周一卖出XYZ股票得来的2000美元买进了股票UVW,并在周四将UVW卖出了。

在这个例子中,小明的操作不会造成违规。原因是,小明周一卖出的股票,资金需要两个工作日进行交割,卖出XYZ股票的2000美元会在周三交割完成,周三小明使用交割完成的资金买进的UVW股票,可以随时卖出,不会造成违规。

范例3:现金账户余额(已交割完毕资金)

小明的账户刚刚汇入了10000美元的资金,在周一小明使用了这10000美元买进XYZ股票,周二小明将XYZ股票卖出了。

在这个例子中,小明使用了汇入的交割完成的资金买进了股票XYZ,小明可以将XYZ股票随时卖出,都不会造成违规。

90 天限制范例

范例1:当投资者在现金账户里进行当日冲销交易后再次于当日进行交易

星期一,Nick的账户有余额$1,000。他在同一天买进并卖出了价值$1,000的股票ABC。星期一稍晚,Nick发现股票ABC的股价下跌,因此使用了稍早卖出ABC的未交割完成款项再次买进价值$1,000ABC。90天限制产生。

范例2:当投资者将未在交割日前完全付清的证券卖出。

Jake的账户中有$1,000现金,他在星期一下了一个市价买单买进股票ABC。在他下单时股价忽然飙升,导致该买单以一个高于预期的价格成交。Jake最终买进了价值$1,300的股票ABC,这些股票由于账户中现金不足,并没有被完全付清。由于现金账户无法融资,Jake必须要在5个工作日内存入$300以上现金。若是Jake没有在5个工作日内存入足够现金前就将股票卖出,他的账户将会面临90天限制。

2、Freeriding Violations(搭便车违规操作)

在投资者不能全额支付所购买证券价值并且在存入足够资金以支付购买的证券之前出售该证券,此时会发生Freeriding Violations搭便车违规操作。搭便车违规操作会使账户面临被冻结90天的惩罚。

范例:张先生周一用现金账户里面的$300购买了$1000的ABC股票,剩余的$700交易金额需在结算日之前付清(T+2交易规则下结算日为当周周三)。第二天(周二)张先生在未偿清之前购买证券的欠款前以$1300的价格出售了全部ABC股票。此时便触发了Freeriding Violations搭便车违规操作。

3、Liquidation Violations(违反清算原则的违规操作)

现金账户和保证金账户都会出现违反清算原则的违规操作。现金账户违反清算原则的操作与搭便车的违规操作类似,最主要的区别在于违反清算原则的违规操作是使用另外一笔股票的收益来覆盖之前未偿还的购买股票的款项。

范例:张先生账户里有已结算的价值$2000的ABC股票和$100现金,然后当天以$1000的价格购入EFG股票,购买EFG股票的剩余$900结算资金需在结算日(T+2交易规则下结算日为当周周三)前缴纳。第二天(周二)张先生没有在账户内存入足够的现金来履行交易义务而是选择出售价值$2000的ABC股票。此时便触发了Liquidation Violations违反清算原则的违规操作。

原文出自[北美便利贴],著作权归该网站所有。

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