全球最大激进基金之一:埃利奥特管理公司 Elliott Management Corporation

3月 2, 202201:45:52
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埃利奥特管理公司(艾略特管理公司) Elliott Management Corporation 创立于1977年,总部位于美国纽约州纽约市,是一家美国投资管理公司, 它也是世界上最大的激进基金之一。 截至 2021 年 12 月 31 日,Elliott 管理着约 515 亿美元的资产。 该公司在其佛罗里达总部和美国、欧洲和亚洲其他地方的附属办事处拥有 480 名员工,其中近一半致力于投资组合管理和分析、交易和研究。

全球最大激进基金之一:埃利奥特管理公司 Elliott Management Corporation

埃利奥特管理公司 Elliott Management Corporation 美股百科:

Elliott Investment Management L.P.(连同其附属公司)是同类中历史最悠久的持续管理基金经理之一。Elliott Management Corporation是美国对冲基金 Elliott Associates L.P. 和 Elliott International Limited 的管理附属公司。 Elliott Corporation 由位于纽约市的管理公司首席执行官 Paul Singer 创立。

Elliott 认为,公司投资和风险管理活动的许多要素对于其为投资者创造持续回报的目标至关重要。 这些要素包括机会主义交易方法、创造(而不仅仅是识别)价值、有效的流动性管理以及管理运营和交易对手风险。 该公司采用增值的全球投资方式。

Paul Singer 于 1977 年 1 月创建了 Elliott Associates,从朋友和家人那里获得了 130 万美元,并选择其中间名 Elliott 作为品牌名。在成立之初,该公司专注于可转换套利。然而,自 1987 年股市崩盘和 1990 年代初经济衰退以来,该公司已转型为一家多策略对冲基金。2015 年,Institutional Investor/Alpha 杂志将 Elliott 评为 A 级,在全球对冲基金中排名第 9。

Elliott 有七个股权合伙人。Paul Singer 和 Jonathan Pollock 是联席首席投资官; Paul Singer 的儿子 Gordon Singer 管理着 Elliott 的伦敦办事处。 2020 年 4 月宣布退休的前高级投资组合经理 Steven Kasoff 于 2015 年 1 月被任命为股权合伙人。截至 2020 年 11 月,Steve Cohen、Dave Miller、Jesse Cohn 和 Zion Shohet 也被列为该公司的股权合伙人。

Elliott Management Corporation附属机构和单位

  • Hambledon, Inc. 是一家由 Singer 控制的开曼群岛公司
  • NML Capital 是 Elliott Management 的子公司
  • Kensington International Ltd. 是 Elliott Management 的子公司
  • Maidenhead LLC 和 Warrington LLC 是由 Singer 控制的美国实体
  • Elliott Advisors (UK) Ltd. 是“Elliott Management 在香港的分支机构”
  • Manchester Securities Corporation(曼彻斯特证券公司)

Elliott Management Corporation投资:

在其历史早期,Elliott 专注于可转换套利,在 1987 年股市崩盘和 1990 年代初经济衰退后主要重新关注不良债务投资。 Elliott 以重组 TWA、MCI、WorldCom 和 Enron 等美国公司以及包括 Telecom Italia SpA 和 Elektrim 在内的海外公司而闻名。

  • Twitter:2020 年 2 月,拥有约 20 亿美元股份的 Elliott Management 提名三名董事进入 Twitter Inc. 董事会。 《华尔街日报》随后报道说,Singer希望取代杰克·多西,因为多西作为 Twitter 和 Square 的首席执行官的工作量很大,而且他可能会搬到非洲。2021 年 4 月,在 Twitter 的股票表现在 2020 年上涨 95% 之后,Elliott 的董事计划从董事会辞职。
  • Wella AG:2003 年,Elliott 认为宝洁公司没有为德国美发产品公司 Wella AG 的所有优先股股东提供公平的价格。 Elliott 与其他基金一起反对该交易,其中包括德国第二大基金经理 Deka Investments。 经过几年的法律和股东斗争,宝洁向所有优先股股东提出了对 Wella AG 的报价。 据 Börsen-Zeitung 报道,Elliott 表示其目标是“保护少数股东的权利。”
  • Shopko:2005 年 4 月,总部位于威斯康星州的零售连锁店 Shopko 宣布已同意以每股 24 美元的价格被一家私募股权公司以大约 10 亿美元的价格收购。 据《密尔沃基商业杂志》报道,25 美元报价被拒绝,“在几名持不同政见的股东威胁要否决交易后,声称出价太低。” Elliott 与其他对冲基金一起反对出售,因为它认为价格太低,并且担心董事会的利益冲突。Elliott 最终以每股 29 美元的价格参与了对 ShopKo 的收购。
  • Adecco:人力资源咨询公司 Adecco 于 2006 年 1 月宣布以每股 54.5 欧元的价格收购 DIS AG 35% 的股份,并以该价格收购所有股份。该公司还宣布,DIS 首席执行官和首席财务官已经签署了利润丰厚的管理协议,最终将分别成为 Adecco 的首席执行官和首席财务官。Adecco 试图将 DIS 下架,但在法庭上被包括 Elliott 在内的一些对冲基金阻止。 这些基金还引起了对首席执行官和首席财务官利益冲突的担忧。 最终 Adecco 出价为每股 113 欧元,被接受。
  • Novell:2010 年 3 月,Elliott 以每股 5.75 美元的价格收购软件公司 Novell。 尽管 Novell 拒绝了这一提议,但 Elliott “欢迎”出售公司的决定。
  • Vinashin:2011 年 12 月,有报道称 Elliott 在英国法院起诉越南造船公司 Vinashin。 该公司一年前拖欠了越南政府支持的 6 亿美元贷款,然后提出向债券持有人支付 35 美分。2012 年 4 月,埃利奥特撤销了此案。
  • Compuware:2012 年 12 月,已持有 Compuware 8% 股份的 Elliott 提出以每股 11 美元现金的价格收购该公司。
  • Hess Corporation(赫斯公司):2012 年底,埃利奥特批评赫斯石油公司使用资本,并因其他活动“分心”了石油勘探和生产。 2013 年 1 月,Elliott 呼吁 Hess 出售某些资产,并要求 Hess 的投资者投票选出五名新董事,作为重组石油公司从而提高其股价的一部分。3 月,Hess 宣布它正在根据 Elliott 的一些建议采取行动,但 Elliott 表示 Hess 的改变远未达到所需的水平。4 月,据报道,Hess 将在 Elliott 的建议下关闭其伦敦办事处。自 2013 年以来,赫斯一直是艾略特的“首选”。 截至 2014 年第四季度,Elliott 拥有 Hess 的 1780 万股股票,价值 13 亿美元,是 Elliott 最大的持股。
  • Sanko Steamship:2013 年底,Elliot 控制了破产的日本船东 Sanko,并着手关闭了该公司的大部分海外办事处。 埃利奥特最终剥离了公司的海外资产和公司船只上的任何股权。2012 年 4 月 1 日,三光管理或拥有一支由 185 艘船舶组成的船队,其中包括 46 艘油轮和 27 艘干散货船。到 2019 年初,这已减少到只有 5 艘散货船。
  • Interpublic Group:2014 年夏天,Elliott 披露了一家广告代理控股公司 Interpublic Group of Companies 6.7% 的股份,“一位知情人士表示,Elliott 计划呼吁该公司将自己出售给其竞争对手之一”。
  • Pernod Ricard:2018 年 12 月,Elliott 购买了保乐力加(Pernod Ricard) 2.5% 的股份。
  • Sigfox:根据 2015 年 2 月的一份报告,Elliott 是投资 Sigfox 蜂窝网络的几家公司之一,该网络服务于法国、西班牙、英国和荷兰。
  • 2015 年 2 月,《电讯报》报道称,Elliot Management 的英国子公司 Elliott Advisors (UK) Limited 已向该国六个未具名的太阳能项目投入资金,并且“通过在其他五只在伦敦股票市场上市的可再生能源基金。”
  • Comcast:2015 年 9 月,Elliott 以每股 58.68 美元的平均价格购买了总部位于费城的大众媒体公司 Comcast 的 1,940,642 股股份。 这笔交易对 Elliott 的投资组合产生了 1.65% 的影响。
  • CDK Global LLC:Elliott 于 2015 年 5 月收购了 CDK Global 4% 的股份。截至2016年9月,其持有该公司5.4%的股份,为第三大股东。2016 年 5 月 4 日,Elliott 致信 CDK 董事会,概述了他们认为为满足预计的投资回报率和利润所需的步骤。2016 年 6 月 8 日,Elliott 致信 CDK 董事会,建议“CDK 立即采取价值最大化计划中的步骤”,因为股东在 5 月 4 日的信函中支持该计划。
  • Telecom Italia:2018 年 5 月,Elliott Management 赢得了对 Telecom Italia 的控制权之战,控制了 Telecom Italia 三分之二的董事会席位。
  • Samsung:2015 年夏天,当时是三星建筑部门的主要投资者的埃利奥特反对三星代理负责人 Jay Lee 的努力,后者试图让该公司的一部分以 80 亿美元的价格购买该建筑部门。 尽管 Elliott 反对,合并还是完成了,Elliott 出售了其股份。
  • Cabela's:2015 年 10 月,Elliott 披露了户外休闲和服装零售商 Cabela's 11.1% 的股份,并报告说它正在寻求与公司董事会讨论战略和公司的潜在出售。
  • PulteGroup:2016 年 7 月,Elliott 说服持有 4.7% 股份的住宅建筑商 PulteGroup 增加三名新董事会成员,削减对新土地的投资,并回购股份。
  • Alcoa:在购买了 Alcoa(现为 Arconic)的股份并为其赢得了三个董事会席位后,Elliott 强迫公司进行重组,之后 Elliott 能够以 104% 的利润出售其股份。
  • Athenahealth:2017-2018 年,在 Elliott 的压力下,athenahealth 采取了大量削减成本的措施,联合创始人 Jonathan S. Bush 辞职。
  • AT&T:2019 年 9 月,Elliott Management 发表了一封致 AT&T 董事会的激进投资者信函, Elliott 表示它已经积累了 32 亿美元的 AT&T 股票(1.2% 的股权)。
  • JW Marriott Desert Ridge Resort & Spa:2019 年 9 月,由 Trinity Real Estate Investments LLC 管理的基金和由 Elliott Management Corporation 管理的基金组成的合资企业宣布收购凤凰城最大的度假村 JW Marriott Desert Ridge Resort & Spa。
  • Energy Future Holdings:截至 2017 年 8 月,埃利奥特拥有足够的Energy Future Holdings公司的债务来阻止伯克希尔哈撒韦公司的收购要约,伯克希尔哈撒韦公司在上个月提出了挽救这家负债累累的公司的要约。
  • Mentor Graphics Corp.:Elliott 于 2017 年收购了 Mentor Graphics Corp. 9% 的股份,随后推动西门子收购。 Elliott 获得了 68% 的利润。
  • NXP Semiconductors NV:2017 年 11 月,Elliott 和 UBS Group AG 合作,努力提高高通正在寻求收购的 NXP Semiconductors NV 的收购价格。
  • Oncor Electric Delivery:2017 年 8 月,持有与德克萨斯州输配电电力公司 Oncor Electric Delivery 相关的 18 亿美元债务的 Elliott 试图阻止伯克希尔哈撒韦公司收购 Oncor 的投标。
  • Akzo Nobel:2017 年 8 月,荷兰涂料和化学品公司阿克苏诺贝尔表示已结束与 Elliott 的纠纷。 美国竞争对手 PPG Industries 曾试图接管阿克苏诺贝尔,Elliott 曾敦促两者之间进行谈判,并最终采取法律行动,以取代阿克苏诺贝尔的董事长 Antony Burgmans。 冲突期间,埃利奥特成为阿克苏诺贝尔的最大股东,持有约 9% 的股份。
  • Waterstones:2018 年 4 月,Elliott 购买了 Waterstones 的多数股权,使 Alexander Mamut 的 Lynwood Investments 仅持有少数股权。出售于 2018 年 5 月完成。James Daunt 将继续担任首席执行官。
  • AC Milan:2018年7月,在前任老板Li Yonghong拖欠艾略特4.15亿欧元的债务后,埃利奥特管理公司被确认为意大利足球俱乐部AC米兰的官方所有者,拥有俱乐部99.93%的股份。 埃利奥特立即开始解雇控制 AC 米兰的公司 Rossoneri Sport Investment Lux 的董事会成员。 2018 年 7 月 10 日,保罗·辛格在一份官方声明中宣布注入 5000 万欧元的股本,以稳定俱乐部内部的财务状况。
  • Barnes & Noble:2019 年 6 月 7 日,Elliott Management 宣布将以约 6.83 亿美元收购 Barnes & Noble。2019 年 8 月 7 日,Elliott Management 完成了对公司的收购。James Daunt 将担任 Waterstones 和 Barnes & Noble 的首席执行官,并将从伦敦迁往纽约。 2019 年 8 月 7 日,Barnes & Noble 成为 Elliott 的私有全资子公司。
  • Softbank Group:2020 年 2 月,Elliott Management 持有日本企业集团软银集团超过 25 亿美元的股份。
  • Time Equities:自 2010 年以来,Elliott Management 已扩展到投资不良房地产。 它一直活跃在日本和德国的房地产领域,2015 年将西班牙和意大利视为提供有吸引力的投资机会。2013 年,Elliott Management 与 Time Equities 合作在纽约开展了一个 63 层的商业和房地产项目,并获得了商业房地产贷款公司 Silverpeak Real Estate Finance 的所有权。
  • Alexion:Elliott 于 2017 年在 Alexion Pharmaceuticals 获得了一个职位。2020 年 5 月,Elliott Management 再次推动 Alexion 出售自己,几个月前该制药商拒绝了对冲基金的早期要求。 Elliott 认为,Alexion 管理层的行动,包括最近以约 14 亿美元收购 Portola Pharmaceuticals 的举动,正朝着“错误的方向”发展。 12 月,Alexion 的董事会一致拒绝了 Elliott 的建议,即立即发起主动销售。
  • F5 Networks Inc.:2020 年 11 月,Elliott Management 在“最近几周与该软件公司的管理层讨论了提振股票的方法”后对该公司进行了投资。
  • Ahold Delhaize:2021 年 11 月,Elliott Advisors 宣布它是一次大型投资者,在欧洲最大的超市业务 Ahold Delhaize 拥有 3% 的经济权益,价值约 10 亿美元。

埃利奥特管理公司 Elliott Management Corporation 美股投资:

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