全球最大离岸石油和天然气钻井公司:恩斯克国际Ensco(ESV)

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恩斯克国际公司Ensco plc(NYSE:ESV)创立于1975年,前称Ensco International, Inc.,总部位于英国伦敦,全职雇员6,400人,是目前全球最大的离岸石油和天然气钻井公司,拥有多项钻井平台以及海上运输船队。

恩斯克国际公司Ensco plc(NYSE:ESV)创立于1975年,前称Ensco International, Inc.,总部位于英国伦敦,全职雇员6,400人,是目前全球最大的离岸石油和天然气钻井公司,拥有多项钻井平台以及海上运输船队。

全球最大离岸石油和天然气钻井公司:恩斯克国际Ensco(ESV)

恩斯克国际Ensco(ESV)美股百科:

恩斯克国际公司(Ensco International, Inc.)是世界最大的离岸石油和天然气钻井公司,拥有并经营着一个拥有65台钻机的海上钻井船队,其中包括32个位于中东,非洲和亚太地区(其中包括3座在建钻机); 14个位于北美和南美,如巴西; 19个位于欧洲和地中海。公司的钻井地点包括北海、非洲、中东、亚太、南美、墨西哥湾,距离海岸线80公里到970公里。

恩斯克公司的自升式钻井平台最深达海平面下120米,并用装载270万公斤海水的槽,将三支强化过的脚架打入海床下30米。半潜式钻井船则不用任何脚架或锚固定,而是用全球定位系统,加上劳斯来斯公司的全向推进器或福斯公司的动力机组维持其位置,作业深度可达海面下3000米,并钻入地壳中一万二千米取得石油和天然气。

恩斯克公司年营收230亿美元上下,是达拉斯市前十大能源公司之一,原总部位于美国德克萨斯州达拉斯市中心的林肯广场,2009年恩斯克公司将把总部迁往伦敦,成为在英国注册的公司,但是首席营运长和大部分员工会留在达拉斯。

恩斯克国际Ensco(ESV)历史百科:

  • 1988年,公司以6400万美金收购Golden Gulf Offshore Inc.和其14艘提供海上石油钻井平台和移动钻机船;
  • 1990年,公司收购Penrod Holding Corporation,新增19台钻机;
  • 2010年,Ensco将公司总部搬到了英国伦敦,从此成为一家英国注册公司;
  • 2011年,Ensco以73亿美金收购Pride International,进入巴西和西非市场;
  • 2015年,巴西国家石油公司(Petrobras)被指认2008年与Pride International(后被ENSCO收购)签订的DS-5钻机合同涉嫌受贿,2016年,巴西国家石油公司终止钻机合同;
  • 2017年10月6日,Ensco plc完成了对Atwood Oceanics, Inc.的收购,Ensco 和 Atwood股东将分别获得合并后公司的69%和31%的权益。

恩斯克国际Ensco(ESV)美股投资:

  • 参考资料:
行情=点击直达行情=财报=财报日及评级=
百科==美股百科==机构==前10大股东==
官网==公司官网==分析==财报及其他==

机构评级:

2016-1-29Citigroup降级从:买入到:中性
2015-10-20Citigroup初评到:买入
2015-10-9KeyBanc Capital Mkts初评到:行业一致
2015-6-11Barclays初评到:持有
2015-5-29JP Morgan初评到:减持
2015-3-6BMO Capital Markets降级从:大市一致到:跑输大市

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      ESV: 通过2017年Q4看ESV

      • (1) 首先讨论Ensco在2017Q4Jackup市场和Floater市场上的表现。
      • (2) 其次讨论Rig的全球供需关系变化。
      • (3) 最后讨论Ensco的财务变化和Ensco的在建Rig情况。

      Ensco 2017年在Jackup市场和Floater市场上的表现

      • 在北海和墨西哥湾,钻井活动变得比以往更频繁,Ensco预计jackup的使用率会在2018年提高。
      • 在中东地区,ENSCO140和141在未来几个月将会获得多年合约。
      • 在亚洲地区,Jackup还处于一个非常竞争的市场环境。

      Floater还没有出现要复苏的迹象,困扰这个市场的还是过剩的Floater数量.

      Ensco 2017年Q4 Jackup营业额同比下降到$137M, 2016年该项数字是$187M。2017年Q4的平均日率从2016年的$10万下降到$7.6万。

      Ensco 2017年Floater Q4 营业额和去年持平有$303M。2017年Q4的平均日率从2016年的$35W下降到$30W.

      虽然并没有太多好消息,但是ENSCO140和141即将获得多年合同可能是浅海领域Jackup开始复苏的一个征兆。石油钻井行业复苏前期的一个征兆,就是多年合约的出现。如果石油公司觉得日率会继续下跌
      ,那短期合约才是石油公司的正常行为。当然了,ENSCO140和141只是一个单独事件,希望在不久的将来可以看到更多的多年合约出现。

      除此之外,Ensco获得了2017年15%的钻井合约,是第二名的2倍多。

      Rig的全球供需关系变化

      从本次下行周期开始到现在,一共有100支floaters和40个jackups已经报废。Ensco公司在投资者建议中指出,在未来的几年内还会有60支floaters和190个jackups陆续报废掉。原因是这些设备要么无法与现代设备竞争,要么使用年龄已经超过了30岁并且一直处于闲置状态。

      来自Bassoe的一篇文章也佐证了Ensco公司的看法:

      “More than 130 non-competitive jackups still exist, and if you add these to the number of old jackups coming off contract over the next year, the pool of potential scrap jackups becomes well over 200 units.”

      https://www.bassoe.no/owners-of-old-jackup-rigs-realize-their-gamble-isn-t-paying-off/news/74/

      同时Ensco还指出,未来会有135个在建设备陆续登陆市场,预期83个设备会在2018年交付。

      需求方面,短期来看,近期石油钻井的合同授权数量是去年同期的一倍多;长期来看,2017年末,
      2017年被批准的远海石油项目有29个,是2016年的一倍多。最后讨论Ensco的财务变化和Ensco的在建Rig情况。

      在2018年1月,Ensco发行了2026年到期的$1B债券,并且赎回了$650M的债券。

      现在的Ensco财务状况可以用下面几点来概括:

      (1) $2.8B订单。

      (2) $1.2B的现金或者等价物。

      (3) $2B的银行授信。

      (4) 2020年前没有债务到期,2024年前到期的债务只有$308M。

      (5) $5.1B的长期债务。

      在这样的财务构成下,Ensco是一家不折不够的杠杆公司。当然了在2024年之前,我们暂时还看不到什么杠杆的危险。唯一要注意的是,Ensco还有3个在建Rig需要在向船厂支付建造费用。由于DS-10获得了钻井合约, 于是Ensco加速了DS-10的交货日期,并且在今年初支付了最后的$75M。DS-13, DS-14预计在2019Q3, 2020Q2交货,到时候公司可能会继续发行债券来完成支付。ENSCO 123被延期到2019Q1交货,已经支付了$207M,剩下的$10M会在交货的时候支付。

      总结

      • (1)Ensco是一只震荡幅度非常大的股票;投资/投机都需要小心。
      • (2)未来石油价格的走势和RIG的报废速度,都是Ensco股价上涨的主要因素。
      • (3)石油钻井行业复苏最早会在2018年底出现或者2019年初。

      建议买入远期ESV Call继续观察

      以上作者意见,不代表美股之家立场,美股之家不持有、以及未来72小时不打算持有任何ESV相关投资标的。