科尔矿业公司Coeur Mining, Inc.(NYSE:CDE)创立于1928年，前称科尔黛伦矿业公司（或：科达伦矿业公司，Coeur d'Alene Mines Corporation），于2013年5月改为现用名，总部位于美国伊利诺伊州芝加哥，全职雇员2620人，是一家在美国、加拿大和墨西哥从事金银生产业务的公司。
#Coeur Mining
科尔矿业公司Coeur Mining(CDE)美股百科
Coeur Mining, Inc. 是一家贵金属矿业公司，通过 Palmarejo、Rochester、Kensington、Wharf、Silvertip 和 Las Chispas 等业务部门开展运营。
Coeur Mining, Inc. 业务范围涵盖金、银、锌、铅及其他相关金属的勘探。该公司依据承购协议，将其生产的精矿产品销售给第三方客户，其中包括精炼厂和冶炼厂。
1、Palmarejo（墨西哥，银金矿）
Coeur Mining 的 Palmarejo 综合矿区由 Palmarejo 加工设施、三座地下矿山、勘探目标区和营地组成。该矿区可从 Chihuahua 州首府通过航空、铁路以及全天候铺装道路和碎石道路抵达。
Palmarejo 的现代采矿和系统性勘探始于 2003 年。2007 年，Coeur Mining 开始收购多处矿业资产；到 2009 年，Coeur Mexicana 在 Palmarejo 的运营已包括露天采矿和地下采矿。2016 年，Coeur Mexicana 将生产扩展至 Independencia 和 La Nación 两座地下矿山。Coeur Mexicana 雇佣了约 960 名采矿专业人员。
Palmarejo 综合矿区占 Coeur 白银产量的 60%，占 Coeur 黄金产量的 32%（2024 年）。
2、Rochester（美国，银金矿）
Coeur Rochester 矿山是一座露天堆浸银金矿，位于美国内华达州 Pershing County。该矿山包括 Rochester 主矿床，以及位于 Rochester 矿山西南方向、相邻的 Nevada Packard 矿床，还有 Lincoln Hill、Gold Ridge 和 Wilco 项目。Rochester 矿山最初于 1986 年开始运营，并曾在 2007 年至 2010 年期间短暂停产。2011 年，整个采矿运营和生产全面恢复，并自此持续增长。Coeur Rochester 雇用了 370 多名矿业专业人员，是 Pershing County 最大的雇主。
Rochester 矿山的建设、调试和产能爬坡工作已经完成。该矿山目前的处理能力超过每天 88,000 吨。随着 7.3 亿美元扩建项目的完成，Coeur Rochester 已成为全球同类矿山中规模最大的运营项目之一，并将成为美国国内生产和精炼白银的可靠、负责任来源。
Rochester 矿山占 Coeur 白银产量的 38%，占 Coeur 黄金产量的 11%（2024 年）。
3、Kensington（美国，金矿）
Coeur Alaska 的 Kensington 矿山是一座地下金矿，位于美国阿拉斯加州东南部，由 Kensington Main 矿床、Raven 矿床以及附近其他矿床和勘探目标区组成。
Kensington 矿山坐落于历史悠久的 Berners Bay 矿区，该地区已有 130 多年的资源开发历史。Kensington 矿山位于 Juneau 西北偏北 45 英里、Haines 东南偏南 35 英里处。该矿山占地面积较小，约为 246 英亩，可通过 Lynn Canal 水路或航空方式抵达。
Coeur Alaska 于 1987 年开始参与 Kensington 矿山资产，并成立了一家合资企业；1995 年，Coeur Mining 收购了该矿山 100% 的权益。该矿山于 2010 年开始商业化生产，并于 2019 年实现累计黄金产量超过 100 万盎司。Coeur Alaska 在该矿区雇佣了约 380 名采矿专业人员。2024 年，Coeur Alaska 占 Coeur Mining 黄金产量的 28%。
4、Wharf（美国，金矿）
Coeur Wharf 是一座露天堆浸金矿，位于美国南达科他州西部北 Black Hills 地区。该矿区由多个金矿化区域组成，这些区域以一系列露天矿坑的形式进行开采。Wharf 矿山位于南达科他州 Lead 西南约 4 英里处，是目前已知唯一一座与滑雪山共处同一山坡的采矿项目，旁边是 Terry Peak 滑雪度假村。
2015 年，通过 Wharf Ltd. 与 Wharf USA, Inc. 的合并，Coeur Mining 成为 Coeur Wharf 的唯一所有者。如今，Coeur Wharf 仍是南达科他州唯一仍在运营的金矿。Wharf 矿山自 1982 年以来一直运营，占 Coeur 黄金产量的 29%，占 Coeur 白银产量的 2%（2024 年）。Coeur Wharf 雇佣了约 260 名采矿专业人员。
5、Las Chispas（墨西哥，银金矿）
Coeur Mining 的 Las Chispas 运营项目由 Las Chispas 加工设施、Las Chispas 地下矿山以及附近其他矿床和勘探目标区组成。该矿区可从墨西哥 Sonora 州 Hermosillo 市通过公路抵达。
近年，SilverCrest Metals Inc. 在三个特许矿权区开展系统性勘探计划后，于 2015 年取得 Las Chispas 运营项目的权益，并于 2022 年开始生产。2025 年 2 月 14 日，Coeur 收购了 SilverCrest Metals，其中包括 Las Chispas。Coeur Las Chispas 雇用了约 315 名员工。
6、Rainy River（加拿大，金矿）
Rainy River 是一座露天金矿，目前正处于向地下采矿作业过渡的中期阶段，位于加拿大安大略省 Fort Frances 西北约 40 英里处，靠近明尼苏达州边境。自 2017 年实现商业化生产以来，Rainy River 每年生产数十万盎司黄金，并为一支技术熟练、以本地员工为主的劳动力队伍提供就业支持。
Rainy River 正从露天采矿转向地下生产。Intrepid Zone 和地下 Main Zone 推动了矿山寿命延长，并在露天开采阶段之外释放了更多价值。矿山附近以及更大范围矿权土地上的勘探工作仍在持续进行，目标是进一步延长矿山寿命。该矿区位于 Treaty #3 Anishinaabe 社区的传统土地上。该矿山雇用了 700 多名员工。
7、New Afton（加拿大，金铜矿）
New Afton 是一座地下金铜矿，位于加拿大不列颠哥伦比亚省 Kamloops 仅 7 英里处。该矿采用自然崩落采矿法，自 2012 年以来一直处于商业化生产阶段。New Afton 目前正在开采 C-Zone，这是该运营项目的第四个自然崩落采区，矿山寿命预计可延续至 2031 年。
该团队于 2024 年 10 月提前实现 C-Zone 的商业化生产，预计该矿山将成为稳定、长寿命的黄金和铜资源来源。除 C-Zone 之外，New Afton 还有多项具有前景的矿山寿命延长机会，其中最具代表性的是 K-Zone——New Afton 最新发现的矿区。K-Zone 的首份矿产资源量已确定，具备显著延长 New Afton 矿山寿命的潜力。
New Afton 位于 Stk’emlupsemc te Secwépemc 领地内，该地区处于 Secwépemc Nation 未割让的传统土地范围内。虽然 New Afton 是一座地下矿山，但此前采矿活动遗留下来的历史作业区，包括一个矿坑和一座尾矿储存设施，仍保留在矿区内。该运营项目雇用了 500 多名员工。
8、Silvertip（加拿大，银锌铅）
Silvertip 多金属勘探项目位于加拿大不列颠哥伦比亚省北部，距 Yukon Watson Lake 西南约 107 公里，距 Yukon Whitehorse 东南约 330 公里，距 Alaska Highway 以南约 16 公里。Silvertip 是全球品位最高的银锌铅项目之一，并坐落于一个极具勘探潜力的矿权区域内。
Coeur 于 2020 年初暂停了 Silvertip 的采矿和加工活动，此后开始评估更大规模的潜在扩建与重启方案。Silvertip 勘探项目在 Rancheria 流域内占地面积相对较小，可通过现有的四季通行不列颠哥伦比亚省/Yukon 林业道路抵达。该地区的勘探和采矿活动可追溯至 20 世纪 60 年代。Coeur 于 2017 年收购了 Silvertip 的矿权和基础设施，目前雇用了约 60 名矿业专业人员。
科尔矿业公司Coeur Mining(CDE)历史百科
- 1928年，Coeur Mining创立，当时主要开采Coeur d'Alene Silver Mine、Coeur Mine、Galena Mine；
- 1983年，Coeur收购Asarco在内华达州的Rochester Mine权益，1986年开始生产；
- 1987年，Coeur Mining收购阿拉斯加Kensington Property的50%权益，1995年收购剩余的50%权益，于2010年开始生产；
- 1990年，Coeur Mining从一家智利勘探公司手中收购Fachinal资产（Cerro Bayo Mine），于2010年出售给Mandalay Resources Corporation；
- 1991年，Coeur收购Callahan Mining Corporation全部流通股份，收购包括Galena Mine以及软管和金属管制造商Flexaust Company，1995年，Coeur 出售 Flexaust；
- 1993年，Coeur从Cyprus Gold New Zealand Limited收购新西兰地下和地表金矿——Golden Cross Mine的80%权益，1998年，该矿关闭；
- 1994年，Coeur从Compania Minera El Bronce de Petorca手里收购智利地下金银矿——El Bronce Mine的权益和控制权，该矿一直运营到2001年，2002年，Coeur将其出售；
- 1995年，Coeur 和 ASARCO将其位于爱达荷州北部的矿业资产(Coeur、Galena和Calday mines) 合并成立新公司——Silver Valley Resources Corporation，其中Coeur Mine于1998年关闭，Galena Mine于2006年关闭，同时，Coeur将其持有的Silver Valley Resources权益出售给U.S. Silver Corporation；
- 1999年，Coeur从ASARCO手里收购玻利维亚银矿项目——San Bartolome Mine，于2008年投产；
- 2002年，Coeur从Yamana Resources Inc.手里收购阿根廷地下银矿项目——Martha Mine，该矿于2012年9月关闭；
- 2005年，Coeur收购澳大利亚Endeavor Mine（2000万盎司银储量）和Broken Hill Mine（1720万盎司银储量）；
- 2007年，Coeur从Bolnisi Gold NL 和 Palmarejo Silver and Gold Corporation手里收购Palmarejo银矿项目，该矿于2008年投产，目前在营；
- 2013年，成立Coeur Capital, Inc.来持有特许权使用费和战略投资；
- 2013年5月，公司名称由Coeur d'Alene Mines Corporation改为Coeur Mining, Inc.；
- 2013 年 12 月，Coeur Mining收购了Global Royalty Corp，这是一家在墨西哥和厄瓜多尔拥有矿山特许权使用费的私人公司。作为收购的一部分，Global Royalty总裁兼首席执行官 Mark Kucher 加入 Coeur Capital 担任董事总经理；
- 2016年，Coeur实现了3630万盎司白银当量（AgEqOz）的产量，超过了去年的纪录（3560万盎司白银当量）。 科尔矿业预计2017年的产量预计为1640万 - 1800万盎司的白银和362,000 - 387,000盎司的黄金，即：3810万 - 4120万盎司白银当量；
- 2017 年 1 月 17 日，Coeur Mining, Inc.（CDE）和 Pan American Silver Corp.（PAAS）宣布，泛美白银将收购位于阿根廷的 Coeur Mining 的 Joaquin 项目 100% 权益；
- 2017年9月12日，科尔矿业公司以2.5亿加元收购Silvertip矿；
- 2017年12月22日，Coeur Mining, Inc.宣布已达成最终协议出售其全资子公司Empresa Minera Manquiri, S.A.，该子公司是位于玻利维亚波托西附近的 San Bartolomé 矿和加工设施的所有者和经营者，该子公司将出售给瑞典私营公司Argentum Investments, AB。San Bartolomé是一个露天银矿，占地9000英亩，2015年产量540万盎司白银；
- 2022年3月21日，Coeur Mining, Inc.（CDE）宣布，已完成将位于墨西哥杜兰戈州的 La Preciosa 白银项目出售给 Avino Silver & Gold Mines Ltd.（ASM）；
- 2024年10月4日，Coeur Mining (NYSE:CDE) 表示同意以全股票交易方式收购加拿大矿业公司 SilverCrest Metals (SILV)，交易价值约为 17 亿美元。SilverCrest (SILV) 股东将以每股 SilverCrest 普通股换取 1.6022 股 Coeur (CDE) 普通股，这意味着每股对价为 11.34 美元。交易于2025年2月完成。
- 2025年11月3日，Coeur Mining (CDE) 同意以约 70 亿美元的全股票交易收购加拿大黄金公司New Gold (NGD)。合并后的新矿业公司将跻身全球十大贵金属公司之列，并位列全球五大白银生产商之列，其中白银储量占公司金属总储量的 30%。 合并后的公司将拥有七个北美矿区，预计到 2026 年，其 EBITDA 将达到 30 亿美元，自由现金流将达到 20 亿美元，年产量约为 2000 万盎司白银、90 万盎司黄金和 1 亿磅铜。
科尔矿业公司Coeur Mining(CDE)美股投资
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6F
2017Q3亏损1670万美元，股票大跌。
5F
Dear Fellow Stockholders,
2016 marked a key inflection point in Coeur’s strategic repositioning.
We entered the year challenged by depressed gold and silver prices, a highly
levered balance sheet, ambitious capital investment plans, and unfavorable
capital markets conditions. With little margin for error, we successfully executed
on our multi-year strategy to transform Coeur into a lower-cost, high-quality,
profitable precious metals producer.
Central to this strategy, we made significant progress on our high-return
organic growth initiatives. At our Palmarejo silver-gold complex in Mexico,
we completed the transition to 100% underground mining from two new,
high-grade deposits – Guadalupe and Independencia. We plan to accelerate
the mining rates at these deposits during 2017, which is expected to lead
to silver and gold production increases of over 50% this year and, more
importantly, significantly higher cash flow. At our Rochester mine in Nevada,
we commenced construction of an expanded leach pad, which remains
on-schedule and on-budget with expected completion in the third quarter. This
project represents the culmination of several years of investment at Rochester
to position our longest-running operation for strong, sustainable cash flow.
At our Kensington gold mine in Alaska, we advanced development of the
high-grade Jualin deposit and are on schedule to commence production
from this important new ore source late this year. With Jualin contributing
higher-grade ore, we expect Kensington to join Palmarejo and Rochester
as sources of strong and sustained cash flows for the Company. Further
supplementing the cash flow from these assets is the Wharf gold mine in
South Dakota, which we acquired in February of 2015 for $99 million. In 2016
alone, Wharf generated $58 million of free cash flow
1
for the Company, which
demonstrates the high rate of return on this acquisition.
Concurrent with these development and portfolio enhancing efforts, we
maintained strong operating discipline, resulting in record production levels and
a continuation of our industry-leading cost reductions. Coupled with modest
improvements to gold and silver prices, we generated positive net income of
$55 million in 2016 and adjusted EBITDA
2
of $215 million, an increase of
nearly $90 million, or 68%, year-over-year.
Mitchell J. Krebs,
President & Chief Executive Officer
(1) Free cash flow calculated as cash provided by operating activities less capital expenditures and gold production royalty payments.
(2) See non-GAAP reconciliation tables in Item 7 of the Form 10-K included with this Annual Report.
Coeur Mining
|
2016 Annual Report
5
This strong operational and financial performance also provided critical
support as we delivered on our commitment to reduce leverage and strengthen
our balance sheet. Over the course of 2016, we reduced debt by $280 million,
or nearly 60%, resulting in significant expected annual interest savings and
greater balance sheet flexibility.
Over the past several months, our more conservative balance sheet has
allowed us to allocate more capital to future growth initiatives, including
an expansion of our exploration program. Following years of limited explora
–
tion investment due to a declining metal price environment and a focus on
repositioning our core assets, we increased our exploration budget in
mid-2016 and expanded it further in early 2017, prioritizing high-return,
near-mine exploration and mine life extensions.
Our expanded exploration efforts have already started to yield results.
Earlier this year, we reported a 40% increase in silver reserves and a 70%
increase in gold reserves at our Rochester mine from targeted drilling that
was completed during 2016. In 2017, the largest portion of our exploration
budget is planned to be spent at Palmarejo, followed by Kensington and the La
Preciosa exploration project located in Mexico. While ongoing drilling efforts
will take time and analysis before translating into mineralized material and
potential reserves, we believe there is significant exploration upside within our
existing portfolio of assets.
The past year also upheld the Company’s enduring commitment to health
and safety, with lost-time and reportable incidents declining by 79% and
68%, respectively, since 2010. Beyond these measures, we redefined
our companywide vision for corporate stewardship and introduced greater
structure to our investments in wellness and community partnership. As an
employer of over 2,000 people across the Americas, Coeur recognizes the
importance of demonstrating responsibility to each of its stakeholders.
In 2017, gold and silver prices remain volatile and macroeconomic and
geopolitical environments uncertain, yet we believe we are better positioned
to face these challenges today than ever before in our Company’s history. This
more resilient posture has been made possible by the hard work and thoughtful
contributions of the team here at Coeur. Our employees’ dedication, strong work
ethic, and ambition have reinvigorated our culture and invigorated our pursuit
of a higher standard in all areas of our business. It remains a great honor to lead
such a talented and driven team as the Company’s President and CEO as we
continue to transform Coeur into the leader in precious metals mining. I’d also
like to express my appreciation and gratitude to the Chairman of the Board for
his support and leadership as well as to the Board of Directors for their guidance
and encouragement, and – most importantly – to our investors whom we all
proudly serve.
Mitchell J. Krebs
President & Chief Executive Officer
4F
更新：Wharf is an Open pit gold mine located near Lead, South Dakota. Wharf is in the Black Hills mining district of South Dakota and has been in production for over 30 years, during which it has produced over 2.0m ounces of gold. CDE acquired Wharf in February 2015 from Goldcorp Inc. for cash consideration of $99.4m. Wharf produced 78,132 ounces of gold post acquisition in 2015.
3F
更新：In April 2015, the company completed the acquisition of Paramount Gold and Silver Corp., and now owns 100% of Coeur San Miguel Corp., which owns the San Miguel project that is adjacent to Coeur’s Palmarejo property.
2F
最新收购 With the acquisition of the Wharf mine from Goldcorp in 2015, cde has become a significant gold producer. Its operating mines are in the United States, Mexico, and Bolivia and with additional exploration projects in Mexico and Argentina.
1F
本站研究数据显示，基于资产价值和公司规模，PAAS和CDE是价值最高的两只银价股。