美股投资新规：PTP股票/ETF将课10%重税！如何分辨PTP股票/PTP ETF？详解PTP税法

2022年9月开始，不少外国美股投资人都陆续收到通知：从2023年1月1日起，美国国税局和财政部将针对外国人投资 PTP（Public Traded Partnership，公开交易合伙企业）股票或ETF者，将预先课扣交易总金额10%的税。被通知有税务风险的ETF以杠杆型原材料或商品期货型ETF为主，比如：DBC（德意志银行商品指数基金）、USO（美国石油基金）、DBA（德意志银行农产品指数基金）、GLL（Proshares 两倍做空黄金基金）、EUO（Proshares两倍做空欧元基金）、SOYB（大豆基金）、WEAT（小麦基金）、UVXY（恐慌指数1.5倍做多）等ETF。（点击下载花旗银行整理的PTP股票和ETF列表）

那么，什么是PTP股票？PTP ETF? 如何分辨PTP股票/ETF？

PTP全称Public Traded Partnership，即上市合伙公司（公开交易合伙企业），是美国公司（股票）及ETF的一种种类（类型），就像我们常说的外商独资、合伙公司、股份有限公司等，PTP比较类似合伙公司的概念。

美国主要的共同基金是投资公司的型态，也就是一档基金就是一家公司，有自己的财报。而 PTP 的合伙架构下，基金本身不需要缴税，而是投资人拿到分配的收益之后，由投资人缴税，因此不少基金就因为这种税务优势，而采取 PTP 型态。

如何分辨PTP股票/ETF？

根据统计，通常PTP股票会出现在能源、原材料、房地产折3个行业，因为这类型公司的本意是帮这三个产业节税。如果你持有的公司属于这3类，公司名称又是以L.P.（LP）结尾，或者股票/ETF名字里面包含Partners、Partnership就八九不离十了。比如：

如果买到了PTP股票、PTP ETF要如何处理？

2022年9月，美国国家税务局 (IRS) 根据美国法规第1446条 (a) 项及第1446条 (f) 项发布最新法规，规范非美国投资人针对PTP (公开交易合伙事业)交易的预扣税制度。最新法规要求美国扣缴义务人（美国存托银行）要从交易总金额扣除10%税款，对投资人来说影响巨大，新法规将于2023/1/1生效。

举个栗子：

1、Warren投资100万买入某PTP股票，股价涨50%后卖掉，现行税法只针对50万的收益进行课税；改制后将课征总交易金额的10%，也就是150万*10%=15万，Warren最终只会拿到135万。

2、Jim投资100万买入某PTP股票，股价跌50%后卖掉，现行税法不课税；改制后将课征总交易金额的10%，也就是50万*10%=5万，Jim最终只会拿到45万。

如果你是 PTP股票或 ETF 的投资人，可能要决定是否在今年年底之前先卖出，以避免 10% 的税务冲击。不过这些 ETF 原本就是不建议长期持有的交易型 ETF，因此不管是止损还是止盈，都建议尽早卖出以避免高额税务。

需要注意的是，PTP课税是按交割日，不是你卖出的日期，通常是卖出后2-5个工作日。所以，如果你想卖出PTP标的，最好是在12/27号之前卖掉比较好，以免不小心拖过交割日。

PTP股票/ETF参考名单（部分）

下载截止2022年11月1日花旗PTP股票/ETF列表（点击下载）

美国国税局原文：Partnership Withholding