美股天然气投资利器:天然气ETF——UGAZ/DGAZ/UNG

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九月 2, 201915:15:06 评论 4,133 1548字阅读5分9秒
美股天然气投资利器:天然气ETF——UGAZ/DGAZ/UNG

我们之前介绍过天然气的兄弟——原油ETF,今天介绍下美股里面投资天然气的相关标的——天然气相关ETF/ETN。

一、美国天然气价ETF——UNG,不带杠杆,跟踪标的为期货。

UNG投资产品基本是跟踪天然气价格当天表现正向绩效(扣除费用),信托基金将投资于纽约商品交易所天然气期货合约,且合约为当月交割合约。此产品并非是多样化投资组合。

二、三倍做多天然气ETN——VelocityShares 3x Long Natural Gas ETN(UGAZ) 和 三倍做空天然气ETN——VelocityShares 3x Inv Natural Gas ETN(DGAZ)

UGAZ,三倍做多天然气,风险极大,跟踪标的为掉期。

DGAZ,三倍做多天然气,风险极大,跟踪标的为掉期。

UGAZ/DGAZ跟踪标普GSCI的天然气指数期货。随着该期货合约每个月到期,瑞信会将旧的天然气期货合约进行平仓,同时买入新的天然气期货合约进行展期。 一般情况下,标普GSCI天然气指数与美国Nymex天然气期货价格的走势是一致的。 所以用最简单的话说,如果天然气价格上涨1%,相对应地,三倍做多天然气的UGAZ上涨3%,三倍做空天然气的DGAZ下跌3%。当然了,两者的实际涨跌情况会存在不同程度的偏差(损耗等)。

UGAZ/DGAZ存在损耗风险

只要是杠杆ETF/ETN,就有耗损,比如我们最熟悉的黄金3X做多-VelocityShares(NASDAQ:UGLD)、小金矿3X多-Direxion(ARCA:JNUG)、金矿3X做多-Direxion(ARCA:NUGT)、金矿3X做空-Direxion(ARCA:DUST)、纳指3X做空-ProShares(NASDAQ:SQQQ)、纳指3X做多-ProShares(NASDAQ:TQQQ)等。

1、震荡损耗

假设天然气快速由4美元跌到3美元再反弹回4美元,假设最初的时候UGAZ/DGAZ价格都是10美元,他们的价格如何变化呢?

  • 4→3,跌25%,所以,UGAZ跌75%→2.5美元;
  • 4→3,跌25%,所以,DGAZ涨75%→17.5美元;
  • 3→4,涨33%,所以GUAZ涨99%→5美元;
  • 3→4,涨33%,所以DUAZ跌99%→0.175美元;

震荡行情越是频繁和剧烈,UGAZ/DGAZ的损耗就会越大。在不停的震荡行情中,UGAZ的价值可能会损耗殆尽。

2、持有损耗

因为瑞信会随着每个月时间到期,平掉旧期货合约,买入新期货合约。由于买卖不同期货合约会产生价差,且展期(延长)期货合约也会产生手续费,这就是造成长期持有杠杆ETF/ETN产生损耗的原因之一。

美股天然气投资利器:天然气ETF——UGAZ/DGAZ/UNG

DGAZ近5年走势图(复权价)

从长期来看,即使天然气价格下降,持有DGAZ也是亏损的, 这里面有我们说的,长期持有期货合约带来的“展期费”,即调仓期货合约带来的损失,以及基金管理费。另外就是我们上面所说的震荡损耗。

三、什么人适合投资UGAZ/DGAZ?

类似SQQQ、UGLD以及本文介绍的UGAZ和DGAZ这种高杠杆ETF/ETN,它们与普通股票不同,作为一种衍生和具有对冲属性的工具,一般具有较高风险,且存在耗损这样的固有问题。所以,仅限于以下人群投资UGAZ和DGAZ:

  • 短线投机者:能够抓住短线的单边走势,避开震荡;
  • 风险对冲者:购买了与石油天然气价相关的股票或者是ETF,然后短期通过购买高倍ETF/ETN来对冲风险;
  • 日内交易者(Day Trader)。

四、如何购买UGAZ/DGAZ?

和购买股票一样,只要你拥有1个美股账号,就可以购买。可以参考我们汇总的:美股券商对比

五、延伸阅读

原油相关ETF

石油天然气公司股票

美股天然气投资利器:天然气ETF——UGAZ/DGAZ/UNG
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