美股投资比特币利器:比特币ETF 比特币基金Grayscale Bitcoin(GBTC)

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所属分类:知名ETF

比特币基金(比特币ETF)Grayscale Bitcoin Trust(PINK:GBTC)于2018年4月推出,被称为“第一个单独投资并从比特币价格中获取价值的公开上市证券”,是一种投资工具,使公共市场的投资者能够在受监管和受保护的环境中购买比特币。GBTC是与交易所交易基金(ETF)最接近的投资工具,因为它使投资者能够投资比特币,而无需担心存储或保管的问题。在场外交易市场上交易时,GBTC的一股代表0.00098409 BTC,约为千分之一的BTC。

比特币ETF就是基于比特币的ETF(交易所交易基金)。那么如果你购买了比特币ETF,你就间接的投资了比特币,你拥有的是可以交易的比特币基金,而并非直接拥有比特币。但是你买比特币ETF和直接买比特币在收益上没有任何区别,因为比特币ETF追踪的就是比特币的价格, 比特币涨了,这个ETF也就张了,反之亦然。也就是说,比特币ETF就是换了一种投资买卖比特币的方式,区别是我们不再去担心比特币会不会被盗了,不再担心把比特币存在哪里了,交易的费用也大幅的下降了。

GBTC 的溢价:

上面说过,GBTC的一股代表0.00098409 BTC,约为千分之一的BTC,但是GBTC的价格并不会和其代表的比特币价值完全等值,有可能存在溢价。

GBTC 的股价高于资产净值(NAV),这意味着比起直接购买比特币,投资者愿意支付更高的价格投资这个基金。这是因为 GBTC 的价格是由供需决定的,而且大多数投资者更愿意持有一种证券,而不是「实物」比特币。

GBTC 股价溢价的上升意味着对 GBTC 基金份额的需求增加,因此也意味着机构投资者的兴趣日益浓厚。从历史数据上看,2017 年 5 月和 8 月的溢价甚至超过 100%。

买比特币基金会比直接买比特币更好 ?

把这个问题单独拎出来,投资者为何愿意支付这么高的溢价?

一方面,GBTC 让传统的机构投资者能用他们最熟悉的传统投资工具(也就是股票),来了解比特币的价格走势和进行投资决策。换句话说,投资者不必去了解购买交易比特币的流程,也不必担心如何安全的存储和管理他们的私钥。

此外,某些个人退休账户(IRA)以及一些经纪商账户也可以持有 GBTC 的股票,相当于又打开了一些机构投资的场景。因此,与比特币的现货价格相比,投资者愿意支付这么高的溢价也是有道理的。

本文整理自网络。

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