港、美股暴跌，投资者如何对冲风险和无风险套利

2021年9月25日11:10:14券商相关评论10.7K12023年5月5日

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不要只见暴跌，更要看到市场的弱平衡

本周一，国内资本市场因中秋节假期休市，在另一边，港股、欧股、美股纷纷暴跌。

港股暴跌的主要原因是香港的经济可能转型。自1997年亚洲金融危机后，香港的地产经济异常繁荣，因此也造就了在香港赫赫有名的“四大家族”。早在2021上半年，坊间就有传言，中央政府多次向香港房地产商表示“游戏规则已经改变”。市场对香港的地产业因此心生疑虑。文章源自美股之家 | 美股百科 | 美港股开户投资-https://www.mg21.com/fxtmhedge.html

在周末香港方面再出重磅消息，香港政府决定粉岭高尔夫球场租约到期后不再续期，全部用来做公租房。此举将新增上百万套公屋，将彻底改善香港地产的供求关系。该消息彻底击溃了市场最后的幻想，引发了香港地产、金融股的大幅下跌，并带动香港股市整体的大跌。文章源自美股之家 | 美股百科 | 美港股开户投资-https://www.mg21.com/fxtmhedge.html

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让人意外的是，在港股暴跌后。在周一随后开盘的欧洲股市，美股股市也纷纷暴跌。市场恐慌情绪指数（VIX）暴涨。文章源自美股之家 | 美股百科 | 美港股开户投资-https://www.mg21.com/fxtmhedge.html

在当天欧股、美股方面并未有明显的利空消息，市场表现为更多是市场负面情绪的传导。从香港传导到欧洲，再传导到美国。文章源自美股之家 | 美股百科 | 美港股开户投资-https://www.mg21.com/fxtmhedge.html

数据来源：wind

全球恐慌指数（VIX）数据来源：wind

从港股的暴跌，引发欧股，美股的暴跌，展现出全球金融市场整体的弱平衡性。文章源自美股之家 | 美股百科 | 美港股开户投资-https://www.mg21.com/fxtmhedge.html

在疫情的影响下，全球金融市场一面是流动性泛滥，通胀高企，逼的投资者不得不为了资产的保值增值而投资。文章源自美股之家 | 美股百科 | 美港股开户投资-https://www.mg21.com/fxtmhedge.html

另一面是，全球经济弱复苏，世界政治军事格局动荡，让投资人心里总是悬着，担心自己的投资标的出现意外状况。这就像徒手烧烤，既想把手里的食物烤熟，又怕火苗窜起来灼伤手掌。这使得投资者每每看到火苗要窜起来时，就赶紧把手缩回来。文章源自美股之家 | 美股百科 | 美港股开户投资-https://www.mg21.com/fxtmhedge.html

投资者如何应对？

投资者应该如何来应对这种“市场弱平衡”状态，这已经成为投资者的一门必修课。只要涉入金融市场，或许就必须要考虑这个问题。文章源自美股之家 | 美股百科 | 美港股开户投资-https://www.mg21.com/fxtmhedge.html

1、利用对冲原理文章源自美股之家 | 美股百科 | 美港股开户投资-https://www.mg21.com/fxtmhedge.html

所谓对冲，一般是指同时进行两笔行情相关、方向相反、数量相当、盈亏相抵的交易。对冲基金的核心思路就是对冲，利用对冲来降低投资的风险。比如通过做空香港恒生指数，美国道琼斯指数等资产的风险。事实上，全球的对冲基金大多也正是这么做的，他们的对冲思路和手法值得广大投资者的借鉴和学习。

还有一种对冲是指通过对冲来进行无风险套利。投资者寻找波动相关品种，进行方向相反、数量相当的交易。但由于品种之间的波动率可能不同，从而造就无风险套利机会。比如市场中常见的通过纽约原油和英国布伦特原油之间的波动差价，通过白银和黄金的不同波动率来进行套利。

2、做空旧经济

如果香港旧的地产经济势必会成为过去，这是风险，也是机遇。所谓交易，就是做确定性最高的事情。如果地产经济要过去，就做空过去。

投资者可以通过富拓FXTM的交易平台，做空香港的恒指 (FXTM富拓平台：HSI50)；或者以差价合约交易 (CFD) 的形式做空股票长实集团，新鸿基地产；或者做空为地产融资的金融股，比如汇丰控股，恒生银行等。都可能会在经济的变革期中，抓住新的机遇。

差价合约交易 (CFD) 可以让您利用杠杆扩大投资资本，因为您只需存入全部交易价值的一小部分便可以开仓。您必须存入的按金称为保证金。至于需要存入多少保证金，这视乎仓位数量以及所选择产品的保证金要求而定，一般来说，投资股指CFD的杠杆倍数都在100倍以内。

例如在富拓FXTM交易香港恒生指数 (FXTM富拓平台：HSI50)，其最高保证金系数为95倍，那么您的保证金将会是交易的总敞口的95%，而当中一个价值250,000港元的仓位，可能只需要约2,650港元 (包含2美元佣金) 以上的保证金水平就可以操作。不过，请注意仓位的总利润或总亏损是以仓位的全部数量计算，而非按金。

3、投资避险资产。

在全球百年未有之大变局下，风险资产的确面临着一些风险。但避险资产的价值或将因此而凸显，黄金等传统避险资产可能迎来战略性机遇期。一般大家熟知的避险资产就是黄金，白银等贵金属。在FXTM富拓交易现货黄金/美元，可低至0点差，交易佣金最高2美金/手，可以说在行业内的处于较低的交易成本。

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（1）开始填写表格，在手机收取并输入 PIN码后点击“现在就注册”，即可成功注册。