透视微牛(Webull)发展的底层逻辑

avatar 2020年12月17日03:59:21
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提到微牛(Webull),美股投资者可能会想到几个关键词:行情软件、界面信息丰富、专业、0佣金。但很少有人知道,这家Fintech公司从正式成立至今,刚满4年。

作为一家创业公司,微牛面临着所有新兴公司共同面临的挑战:是否有明确的方向和清晰可预见的前景?

作为一家不走寻常路的创业公司,微牛常被外界追问:为什么一家长沙的科技公司,可以做美国人的证券生意?你们是0佣金,如何养活自己?

短短四年,微牛从一个简单的行情软件,发展至覆盖220个国家/地区、1400万用户的行情获取和资产管理平台,应用市场排名跃居美国券商类App第二位。

透视微牛(Webull)发展的底层逻辑

飞速发展的背后有着怎样的思考和路径选择?微牛未来又将往何处去?

微牛证券副总裁易新宇在接受智通财经APP专访时表示:“我们将微牛定位为全球化的金融服务平台,希望通过信息技术、数据技术、交易技术的深度融合,帮助客户轻松实现全球资产配置”。

球化”和“科技驱动”这两个关键词,或许能引导我们去找到答案。

必经之战:拿下美国市场

在许多用户眼中,微牛的英文名——Webull(我们牛)更吸引眼球。而实际上,根据易新宇的解释,“微牛”真正的含义要将两个字拆开来看:“微”代表公司要谦卑面对市场的初心,“牛”则是对市场的祝福。

和许多金融科技公司不同,微牛自成立之初,便已有全球化的用户基础。据易新宇介绍,微牛的前身,是一款由几个有证券交易爱好的程序员开发的小软件(Stocks),这款软件提供了全球主要资本市场的行情数据,并且免费提供给用户。

出乎意料的是,产品上线后深受用户喜爱,用户量短时间内激增至百万,覆盖了全球多个国家/地区,这也顺理成章地成为微牛蝶变和全球化发展的基石。

2016年3月,微牛正式成立,开启商业化之旅。2018年公司迎来3个重要里程碑:2018年1月,微牛正式获得美国金融业监管局(FINRA)和美国证券交易委员会(SEC)批准,成为美国持牌证券经纪商,创下中资在美持牌最快纪录。2月,微牛正式入驻纽约华尔街44号。5月21日,微牛0佣金美股交易服务正式上线。

目前,微牛APP已迭代至6.0版本,拥有超过1400万APP用户,其中Google Play的下载量超500万,Webull在美国券商类App下载排名第二。微牛99%的交易用户来自美国。

2020年10月,公司被评为Benzinga Global Fintech Listmaker,并入选“Best Brokerage for Beginners”。同时,公司也被知名财经资讯网站The Balance评为2020年度“最佳免费股票交易应用程序”(Best Free Stock Trading App)。

回到开篇的问题:“为什么一家长沙公司可以做美国人的证券生意?”

据易新宇的介绍,作为一家互联网公司,选址在哪里没太大关系,最终选择长沙高新区更多是出于乡土情结(几个创始人都是湖南本地人)。互联网时代将世界拉平,纽约和长沙已经在同一起跑线上。如今,越来越多北上广深的湘籍人士开始回流,也为公司的发展提供了人才支持。

之所以选择美国市场作为证券交易运营的始发地,易新宇表示:“美国有着最先进的金融理念和金融制度,投资者的投资需求亟待满足。另外,若能够率先拿下美国市场,并建立一定优势,对于公司未来进入其他市场,会是非常大的优势。而作为最具全球化视野、金融规则最为复杂、金融流动性最好的市场,美国也是公司一定要拿下的第一个市场。”

当然,公司除了希望在单个市场上获得成功外,也更希望在全球化市场中获得成功。“我们相信未来一定是一个资产全球化流动的时代,全球化资产配置的需求越来越强烈。”易新宇表示。

智通财经APP了解到,Webull目前已支持美国股票、ETF、期权0佣金交易。目前,市场上能够同时在价格和体验上占据优势,并在美国市场成功的券商,基本上只有微牛一家。

0佣金交易,开启体验革命

要回答外界的第二个问题,就需从微牛的另一个关键词——“科技驱动”讲起。

分析美国传统券商财报可以发现,交易佣金占据绝大部分收入来源,部分公司占比甚至高达75%,而微牛在佣金方面收入为零。

对于微牛证券如何做到0佣金?易新宇回应道,与传统券商不同,微牛在美国没有一名地面销售人员,展业和服务完全通过互联网完成,具备天然的成本优势。当用户规模足够大时,边际成本则几乎趋近于零,这是能够做到0佣金的前提。

另一方面,向用户提供0佣金交易服务,并不代表公司没有收入。易新宇表示,美国非常重视市场流动性,做市商制度是美股非常有特色的制度之一。这一制度下,做市商或交易所会向提供流动性的机构支付费用,所以公司依然收取佣金,只不过不是向用户收,而是向做市商或交易所收取。

那券商是否会因为流动性而牺牲用户的利益?作为获得美国金融业监管局(FINRA)和美国证券交易委员会(SEC)批准的美国持牌证券经纪商,FINRA和SEC会不断检查公司的执行价格,以保证公司为用户提供最佳的交易价格。

美国的传统券商往往会寻找方法让客户进行更多交易来提高佣金收入。在这一方面,互联网券商因提供0佣金而没有此类客户利益冲突。

与其他许多在内地展业的港美股券商不同,微牛证券直接持有美国和香港市场的经纪牌照,无需在其他美国券商的基础之上再构建流量服务。这一优势使得微牛得以深耕中美两个市场,并实现从前端流量到中后台、监管沟通一体化,这也极大地降低成本。

事实上,随着0佣金的影响越来越大,越来越多的传统券商也加入战局,2019年10月,10天内曾有4家美国券商宣布0佣金。如今,几乎所有的传统券商如富达、嘉信、IB等都已宣布0佣金交易。在同一逻辑下,微牛则做到了美股交易0佣金,0清算费,0投资门槛,这也因此成为许多用户首选微牛证券的原因之一。

另外,微牛还会向用户提供融资融券服务或其他增值服务,0佣金状态下依然能够很好地生存。

首战告捷,全球化2.0启动

在美国市场首战告捷后,微牛正式进入内地和香港市场。

2020年1月,公司正式拿到香港证券经纪牌照。9月,微牛港股交易服务上线。自此,微牛正式成为提供美港股交易服务和全球8大金融中心20余家交易所行情数据的综合金融平台。

透视微牛(Webull)发展的底层逻辑截至目前,微牛主营业务包括:美国、香港市场的股票、ETF交易服务、美国市场期权交易服务。在易新宇看来,业务本地化极为重要,“公司在不同市场都有不同的业务负责人,也有专门的团队负责券商的运营和合规监管部分。”

展望未来,易新宇表示,微牛经过在美国市场近三年的耕耘,取得一定成绩。如今开始进入香港市场,未来也一定会走向全球。公司希望成为全球投资者和全球资产之间的桥梁。

易新宇表示,公司将主要从三个维度来拓展全球业务:

1. 品类。当前微牛主要提供股票、ETF、期权等品类交易服务,未来会逐步增加债券、期货、外汇、共同基金等品类。

2. 业态。目前微牛主营经纪业务,未来会在合适的时机进军资管、投顾等业务。

3. 市场。美国、中国内地和中国香港是公司的核心市场,接下来也会在合适的时候进入东南亚、欧洲更多全球化市场。

微牛自成立之初便是一家具有全球化基因的公司”,易新宇表示:“作为一家创业公司,马上开展全球化是一件非常艰难的事情,但这是公司会坚持的发展方向”。

科技力量,积淀竞争优势

作为一家以行情APP起家的公司,微牛团队有着非常突出的技术能力,微牛目前300多人团队中,超过60%为技术人员。据智通财经APP了解,微牛是一家合伙人文化企业,几个重要的合伙人均来自阿里、华为、小米及华尔街。

福米科技董事长兼CEO王安全有超过15年的行业经验,曾在阿里巴巴工作6年,历任资深架构师、技术总监、淘宝贷款事业部总监、阿里金融总裁助理。后出任恒丰银行网络金融资产交易部总裁、小米金融总经理。

福米科技CTO陈波,拥有超过15年互联网行业经验,在阿里巴巴工作超过8年,是阿里云弹性计算的核心创建者和领导者。副总裁易新宇则有着10年的阿里运营经验,是阿里云市场和运营团队的核心创建者,目前主要负责福米的运营、市场和服务。

此外,微牛证券CEO Anthony M. Denier就职于瑞信、LXM Group等金融企业,具有20余年金融业务、合规及交易经验;福米科技CCO、微牛证券(美国)COO Shen Lu在华尔街工作超过20年,先后任职富达、UBS、高盛、KCG等公司。

微牛团队本身具有较强的技术基础,公司还与AWS等展开深度合作,关注用户体验并不断创新。

易新宇表示:“基于用户在产品和交易层面的需求痛点,公司在客户端、交易工具、客户服务方面都投入了巨大的资源”。智通财经APP了解到,在用户体验上,微牛产品曾在4个月内做了43个版本,白色的底色反复对比了十几种。微牛高度重视用户需求,日均处理超过二千余条用户咨询/反馈,并据此优化功能,App基本保持每周迭代。

透视微牛(Webull)发展的底层逻辑

洞察用户需求痛点,通过科技创新提升用户体验,加上0佣金的成本革命,共同为微牛作为互联网券商在美国市场的蝶变提供源源不断的能量。

展望未来:科技驱动全球化

回顾Webull的发展历程,“全球化”和“科技驱动”是最鲜明的基因,也是Webull快速蝶变的基底。

展望未来,易新宇表示,互联网券商伴随着移动互联网的兴起发展,在中美两国有着不同的发展阶段。整体而言,行业中出现了许多优秀的公司,但互联网券商的格局才刚开始建立。

“我们还是互联网券商中的一个新兵,还有很长的路要走。未来5-10年,我们希望能发展成为一个全球化的金融服务公司,能够为上千万的顾客提供金融科技服务。”易新宇表示。

智通财经APP了解到,截至目前,微牛证券母公司福米科技已获得小米科技、顺为资本、弘道资本,墨白资本、博将资本、麓谷创投、德晖资本等的多轮投资。公司最近的一次融资在2019年7月,由诺亚财富旗下歌斐资产独家战略投资2.5亿人民币。

2020年以来,公共卫生事件依然在全球蔓延。在此背景下,易新宇表示,事件对公司有影响,但比较微弱。公司业务均集中在线上,在展业上没有太大影响。相反,纵观美国头部券商上市公司的财报数据,几乎所有头部券商都实现了几倍甚至十几倍的增长。

与此同时,港股市场中概股回港二次上市潮热度依旧不减,也为香港市场的互联网券商带来许多机会,富途、老虎等也均给出了靓丽财报。

展望2021年的中美市场,易新宇认为,美国市场已经非常成熟,是一个增长性更确定的市场。而近期内地市场许多金融政策也正在释放积极信号,易新宇更看好未来中国市场的发展潜力和增长空间,认为其是非常具有成长性的市场,建议投资者关注中国资本市场的一些开放机会。

如今,微牛证券全球化征程的第二站刚刚起步,易新宇在专访中对智通财经APP表示:“在发展路径上,微牛目前没有特意去对标的公司,市场上有很多同类竞品,但很少看到愿景与微牛相似的公司。未来,微牛证券希望借助自身的科技实力,在互联网领域趟出一条自独具特色的道路,成为一家全球知名的金融科技公司!”

文:林宥辰 智通财经研究员,版权归原作者所有

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