电子交易平台运营商:Tradeweb Markets Inc.(TW)

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Tradeweb Markets, Inc.(NASDAQ:TW)创立于1997年,时名Tradeweb Markets LLC,2018年11月7日重新注册成立,总部位于美国纽约州纽约市,全职雇员1179人,是一家固定收益和衍生品科技公司和一家电子交易平台运营商,为金融生态系统中的全球客户网络构建和运营电子市场。

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Tradeweb Markets(TW)美股百科

Tradeweb Markets, Inc.是一家全球性公司,为62个国家的客户提供服务,在北美,欧洲和亚洲设有办事处。Tradeweb Markets公司于2017年成为第一个与中国外汇交易中心(CFETS)连接的离岸交易平台,成为离岸投资者进入“债券通”的主要交易界面。其客户选择可以交易人民币债券的大宗订单。文章源自美股之家 | 美股百科 | 美港股开户投资-https://www.mg21.com/tw.html

Tradeweb Markets的网络由机构,批发和零售客户部门的客户组成,包括许多最大的全球资产管理公司,对冲基金,保险公司,中央银行,银行和交易商,自营交易公司以及零售经纪和金融咨询公司,以及区域经销商。Tradeweb Markets市场促进了一系列资产类别的交易,包括利率,信贷,货币市场和股票。文章源自美股之家 | 美股百科 | 美港股开户投资-https://www.mg21.com/tw.html

Tradeweb Markets相信,公司的专有技术和协作创新文化使公司能够调整其产品以进入新市场,创建新平台和解决方案,并快速有效地适应法规。公司通过提供整个交易生命周期的解决方案来支持公司的客户,包括交易前,执行,交易后和数据。Tradeweb Markets的市场提供了大量交易资金,2018年平均每日交易量超过5490亿美元,交易产品超过40种产品。2019年1月,该平台创下日均交易量的新纪录,交易量达到每天6245亿美元,高于2018年12月的6170亿美元,也比2018年1月的数字高出21%。文章源自美股之家 | 美股百科 | 美港股开户投资-https://www.mg21.com/tw.html

2018年,Tradeweb Markets公司净收入达到1.595亿美元,营业额为6.844亿美元,比2017年8360万美元的净收益和5.63亿美元的营业额明显提升。 Refinitiv(路孚特,前身是汤森路透金融与风险事业部,隶属全球金融市场数据和基建重要角色。新公司由黑石集团为主要大股东,持有55%股权,而汤森路透则持有45%股权。而公司总营业额达60亿美元,在190个国家则超过40000雇员)目前掌控有TradeWeb 51%的股份,剩余49%的股份由11家不同的银行持有。 Refinitiv原为汤森路透的金融和风险部门,2018年10月被黑石集团以170亿美元收购。 Refinitiv将在TradeWeb上市后继续保留其目前持有的股份。文章源自美股之家 | 美股百科 | 美港股开户投资-https://www.mg21.com/tw.html

Tradeweb Markets(TW)历史百科

  • 1997年,Tradeweb Markets LLC由4家银行投资组建。
  • 1998年,推出首个针对美国国债的多经销商在线市场;同年,总累计交易量在1年内超过了1500亿美元。
  • 2000年,增加了美国代理机构和欧洲政府债券市场;开设Tradeweb Europe,在伦敦设有办事处;累计交易总额超过1万亿美元。
  • 2001年,进入抵押贷款支持证券,商业票据和担保债券市场;推出市场数据业务。
  • 2002年,开设Tradeweb泽西市办事处;增加了Supranationals和欧洲商业票据市场;推出Accountnet,第一个实时常设结算指令数据库。
  • 2003年,日交易额首超1000亿美元;向机构平台增加了代理商折扣票据市场;用于固定收益交易的先锋FIX集成协议。
  • 2004年,平均每日交易量首次超过1000亿美元;汤姆森公司从银行所有权集团购买了Tradeweb。
  • 2005年,总交易量超过100万亿美元;增加利率互换,CDS指数和回购市场;与CanDeal就加拿大债务证券建立战略合作伙伴关系;进入亚洲市场并开设Tradeweb东京办事处。
  • 2006年,通过收购LeverTrade在Odd-Lot市场建立Tradeweb Retail;为欧洲企业债券交易开设机构信贷市场。
  • 2007年,为机构客户推出首个多经销商到客户可转换债券市场;为美国国债引入了清单交易功能,后来扩展到了利率和信贷市场。
  • 2008年,累计交易总额超过300万亿美元;平均每日交易量首次突破3000亿美元;Tradeweb Ownership通过10家主要经销商和Thomson Financial的投资扩大;通过收购Hilliard Farber&Co., Inc.进入批发IDB市场;为机构投资者推出现金转账电子市场;Tradeweb提供的第一批日本产品包括日本政府债券和日元利率互换。
  • 2009年,推出Dealerweb,电子批发交易平台,在美国拥有TBA抵押贷款市场;开始通过Tradeweb PLUS为欧洲政府债券提供流媒体和点击交易功能。
  • 2010年,进入欧洲的机构股权衍生品市场;Dealerweb通过混合交易解决方案进入财政部票据市场;在美国增加了存款证书市场。
  • 2011年,累计交易总额超过500万亿美元;收购Rafferty Capital Markets的利率、信贷和市政经纪服务平台(J.J. Kenny Drake);在机构平台上增加了欧洲回购和澳大利亚政府债券;Dealerweb提供非现金美国国债;扩大对亚洲市场的机构信贷。
  • 2012年,通过CEEMEA债券增强信贷市场;在欧洲推出机构ETF市场;引入美国国债和SNAP智能经销商集团的欧洲信贷自动交易。
  • 2013年,通过收购BondDesk Group LLC和Interactive Portfolio Solutions,成立Tradeweb Direct;TW SEF和DW SEF成为CFTC的注册互换执行设施;扩大Dealerweb批发进入衍生品和欧洲市场;向Tradeweb市场添加浮动利率票据。
  • 2014年,累计交易总额超过750万亿美元;美国财政部活跃在Dealerweb开始交易;推出新的美国机构公司债券市场;推出Dealerweb Sweep会议,交易欧洲信贷,COV / SAS,EUGV和美国国债;贝莱德战略联盟宣布创建全电子费率交易解决方案。
  • 2015年,平均每日交易额超过3000亿美元;通过首次受监管的日元掉期启动日本ETP交易;获得欧洲中央银行电子交易平台交易解决方案的合同。
  • 2016年,通过电子RFQ交易进入美国ETF市场;收购CodeStreet以提供增强的企业债券交易工具;在机构平台上推出LATAM债券;成为欧洲电子债务市场协会(EDMA Europe)的特许成员;由英国财政部命名为Gilts和Treasury账单的日终参考价格提供商;在Dealerweb批发平台上推出电子回购交易。
  • 2017年,累计交易总量超过1千万亿美元;第一个交易平台,为国际投资者提供进入中国债券市场的机会;市场上第一个在Tradeweb上执行的RFQ电子交换交易;推出All-to-All公司债券交易,通过Tradeweb Direct进入零售流动性提供商。
  • 2018 年 5 月,Tradeweb 与 Plato 合作推出了欧洲现金股票大宗交易平台 eBlock。
  • 2018 年 8 月,它推出了美国股票期权的 RFQ 平台,允许交易者向多个流动性提供者发送多个价格请求。
  • 2019 年,联邦住房金融局宣布与 Tradeweb 合作,开始交易由 Fannie MaeFreddie Mac 支持的抵押贷款的单一证券。
  • 2019 年 9 月,Tradeweb 和洲际交易所推出了 Tradeweb ICE 美国国债收盘价,每天计算和发布 900 多种国债价格,并在 10 月扩大了公司债券的投资组合交易。
  • 2020 年,Tradeweb 公司所有资产类别的日均交易量超过 8370 亿美元。
  • 2021年6月,Tradeweb以1.9亿美元现金收购了纳斯达克的美国固定收益电子交易平台,前身为eSpeed。
  • 2022 年 6 月,Tradeweb 宣布与 FXall 建立合作伙伴关系,FXall 是伦敦证券交易所集团运营的外汇聚合商,该集团拥有 Tradeweb 的多数股权,这将使两家公司致力于新兴市场货币互换和债券的解决方案。
  • 2022年6月,Tradeweb还布与彭博社(Bloomberg)和MarketAxess合作,为欧洲资本市场的债券价格提供一个独立于现有业务运营的综合报价。在宣布时,该公司已经运营了自己的APA。此举是为了回应欧洲当局长期以来努力统一资本市场和提高交易数据质量的要求,它可能是将许多资产类别纳入单一信息源的第一步。一旦实施,欧洲资本市场将更类似于美国的资本市场,后者拥有TRACE(债券交易报告与合规引擎)。
  • 2023年4月,利率、信贷、股票和货币市场电子市场的全球运营商 Tradeweb Markets 就收购领先的澳大利亚政府债券和利率衍生品交易平台 Yieldbroker 进行了深入讨论。
  • 2023年5月,Tradeweb Markets(纳斯达克股票代码:TW)宣布将以 1.25 亿澳元的全现金交易收购 Yieldbroker,这是澳大利亚领先的澳大利亚和新西兰政府债券和利率衍生品交易平台,涵盖机构、批发和初级市场。
  • 2024年4月8日,利率和信贷交易平台 Tradeweb Markets (TW.O) 表示,将斥资 7.85 亿美元收购投资技术公司 Insider Cash Distributors (ICD),以提高对企业财务专业人士的吸引力。

Tradeweb Markets(TW)美股投资

Tradeweb Markets, Inc.(NASDAQ:TW)于3/7/2019递交IPO招股说明书,于4/4/2019 IPO登录纳斯达克,计划发行价24-26美元,实际发行价27美元,计划发行2730万股(实际发行3625万股),募资10.84亿美金,J.P. Morgan/ Citigroup/ Goldman Sachs/ Morgan Stanley​承销。文章源自美股之家 | 美股百科 | 美港股开户投资-https://www.mg21.com/tw.html

参考同类公司:MarketAxess Holdings(MKTX)文章源自美股之家 | 美股百科 | 美港股开户投资-https://www.mg21.com/tw.html

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 最后更新:2024-4-9
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  • 本文由 美股之家原创 发表于 2019年3月26日10:11:58
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    • 小能手
      小能手 3

      雪球JZee:债券的赌场,Tradeweb上市

      Tradeweb Markets是一个固定收益资产及其衍生品的电子交易平台。今天上市,超额认购了,上市定价在区间高端,27元,而且扩大了发行股量(果然邪恶)。共募集11亿美元,总市值约60亿美元。

      我的观点是这种开赌场的生意收钱很爽,债券这门生意有其独特性,算个niche(小独家绝活),第一天应该会高开。但是缺德网目前估值如果比较各个大交易所的话,要贵不少。

      Tradeweb Markets创立于1996年,发家于美国财政部国债生意。国债这玩意儿可以直接在财政部网站购买。但是一个电子交易平台才能带来更好的流动性,并且提供衍生品。

      根据招股书,公司2019年1月创下日均交易量的纪录,交易量每天6245亿美元,环比高于去年12月的6170亿美元,同比2018年1月更是劲涨21%。

      六千多亿美元的交易量当然是要让缺德网雁过拔毛的,2018年营收6.8亿美元。没看错,一天交易了六千多亿,结果Tradeweb Markets一年才赚了六个亿。难怪能做大。简直是雷锋,$香港交易所(00388)$才是真的缺德啊,想象一下阿里巴巴(BABA),拼多多,和京东都是这个比例抽佣它的gmv……

      收入来源来看,交易费用,佣金和订阅费用(赌场入场费)是收入大头,超过90%,此外,数据费用也贡献7%。营收方面去年有加速增长的趋势,利润率在去年达到23%,这很了不起了。净利润2017年是下降的,去年劲升,这个我没有细看,也许有一些一次性费用,也许是去年冲上市打鸡血,或者去年股灾,买债的人多了一点。

      另外值得一提的是,Tradeweb Markets在2017年成为第一个与中国外汇交易中心(CFETS)连接的离岸交易平台,成为离岸投资者进入“债券通”的主要交易界面。今年二月,中国债券在缺德网上达到每日平均9亿多美元交易量。

      估值来看这差不多十倍PS了,基本是要讲一个增长的故事,对于一个二十多岁的公司似乎有点儿勉为其难。PE是四十倍。参考纳斯达克交易所ndaq,芝加哥商品交易所cme的PE都是三十出头。

      股权结构稍微提一句,这是黑石集团(BX) (不是blackrock,是blackstone)打包买来的资产,现在是拆包在上市。上市有AB股,原管理团队还是绝对控股。趁着大牛市,黑石卖货卖得可能有点儿黑。但是现在就这么多人买,还就这个价。

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